匯通財經(jīng)訊——日本央行行長植田和男暗示未來可能進(jìn)一步加息，確認(rèn)日本經(jīng)濟正從長期通縮轉(zhuǎn)向增長驅(qū)動模式。此舉標(biāo)志著日本持續(xù)數(shù)十年的超寬松貨幣政策出現(xiàn)里程碑式轉(zhuǎn)變。短期來看，日元的根本性轉(zhuǎn)強仍需等待更明確的緊縮信號及全球貨幣政策格局的變化。

匯通財經(jīng)APP訊——周一（1月5日）日本央行行長植田和男暗示，若經(jīng)濟和物價走勢符合日本央行預(yù)期，未來可能進(jìn)一步加息。

植田向日本銀行業(yè)游說團體發(fā)表講話時確認(rèn)，去年日本經(jīng)濟保持溫和復(fù)蘇態(tài)勢，經(jīng)受住了美國加征關(guān)稅對企業(yè)利潤的沖擊。他表示預(yù)計工資和物價將同步溫和上漲，并補充稱調(diào)整貨幣政策對實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)增長至關(guān)重要。

零利率政策的里程碑式轉(zhuǎn)變
日本央行行長此番言論緊隨日本央行上月具有里程碑意義的決定——將政策利率從0.5%上調(diào)至0.75%，創(chuàng)30年來新高。此舉標(biāo)志著日本在解除持續(xù)數(shù)十年的超寬松貨幣支持和近乎零借貸成本政策方面邁出了重要一步。

盡管利率上調(diào)，日本的實際借貸成本仍處于深度負(fù)值區(qū)間。消費者通脹率已連續(xù)近四年超過日本央行設(shè)定的2%目標(biāo)，這為進(jìn)一步收緊政策帶來了壓力。

市場聚焦日銀報告，日元持續(xù)走弱
當(dāng)前所有人的目光都投向日本央行即將在1月22-23日政策會議上發(fā)布的季度展望報告。投資者和分析師將仔細(xì)研讀，以尋找政策委員會如何看待近期日元貶值引發(fā)的通脹壓力的線索。

日元疲軟推高了進(jìn)口成本，加劇了更廣泛的通脹，促使一些日本央行政策委員會成員主張進(jìn)一步穩(wěn)步加息。這一情緒已在市場中得到反映。

植田和男的講話確認(rèn)了日元利率上行的長期趨勢，這是其價值的根本支撐。但在全球市場仍聚焦于美國政策、且日本央行步調(diào)極其謹(jǐn)慎的背景下，日元難以立即扭轉(zhuǎn)弱勢。當(dāng)前影響是“長期利好奠定基礎(chǔ)，短期謹(jǐn)慎壓制表現(xiàn)”。投資者應(yīng)更關(guān)注其政策正?；某掷m(xù)性，而非單次加息的時機。

周一亞歐時段，美元兌日元上漲約0.13%，現(xiàn)交投于157.00附近，此前曾觸及157.28，為2025年12月23日以來首次。

（美元兌日元小時圖，來源：易匯通）

與此同時，市場對日本央行進(jìn)一步加息的預(yù)期推動基準(zhǔn)10年期日本國債收益率一度升至2.133%，創(chuàng)27年來新高。

（日本10年期國債小時圖，來源：易匯通）

日本從通縮走向增長的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點
財務(wù)大臣片山皋月在同一場合的發(fā)言中，從更宏觀的角度闡述了當(dāng)前形勢。他表示，日本正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，正從長期通縮轉(zhuǎn)向由增長驅(qū)動的經(jīng)濟模式。

北京時間15:33，美元兌日元交投于157.02/03。

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