大家好，我是喬叔，今天咱們說(shuō)說(shuō)福恩股份上市前那點(diǎn)事，背后這些分紅和資本操作到底有啥門(mén)道。

12月26日，本該是在杭州福恩股份沖刺IPO的關(guān)鍵時(shí)刻，公司卻突然被傳出賺的錢連同家底，一起分了出去。

3.8億元的現(xiàn)金直接到了原有股東手里，不光把一年賺的錢全派掉，還額外多分出了一個(gè)多億。

分紅落地后沒(méi)多久，公司里的核心高管用每股3元的便宜價(jià)格入了公司的股，結(jié)果緊接著沒(méi)幾天，實(shí)控人在外頭的轉(zhuǎn)讓價(jià)已經(jīng)翻到了7元出頭。

把錢撈出、股份低價(jià)進(jìn)、高價(jià)出，最后公司直接沖上IPO輔導(dǎo)名單。這系列動(dòng)作為啥如此急？是想著在上市前盡快落袋為安，還是另有打算？

福恩股份這幾年靠著環(huán)保政策和世界知名品牌的訂單，光鮮地走到了臺(tái)前。公司最拿得出手的，是優(yōu)衣庫(kù)和H&M這些國(guó)際大佬，他們加起來(lái)?yè)纹鹆烁６饕话攵嗟氖杖搿?/strong>

手握這些大客戶的訂單當(dāng)然讓人羨慕，不過(guò)利潤(rùn)背后藏著的不只是風(fēng)險(xiǎn)，還有隱患。如果一旦這些快時(shí)尚巨頭調(diào)整策略、換了合作對(duì)象，福恩幾年的成績(jī)單很可能保不住。

盡管前五名大客戶收入占比近年有所下降，但公司依賴的還是這幾個(gè)大客戶。

眼下公司努力拓展新市場(chǎng)，想進(jìn)軍運(yùn)動(dòng)品牌和海外市場(chǎng)，可到目前為止，這些新客戶真帶來(lái)的業(yè)績(jī)并不多。

從表面來(lái)看，福恩股份的財(cái)務(wù)報(bào)表還挺體面，負(fù)債不多，利息也幾乎沒(méi)有。

可仔細(xì)一看，會(huì)發(fā)現(xiàn)公司欠供應(yīng)商的錢竟然快達(dá)到全部負(fù)債的九成，銀行一分錢利息都收不上，公司自己反倒因?yàn)橥鈪R和存款時(shí)有小賺。

公司的日子是靠不斷推遲付款給供應(yīng)商來(lái)維持。如果行業(yè)環(huán)境一變或者供應(yīng)商變得緊張，這種“用別人錢先撐著”的做法很容易出事。

同時(shí)，公司收客戶錢也越來(lái)越慢，賬上的應(yīng)收款增多，哪天錢收不回來(lái)，現(xiàn)金流壓力就很大。

福恩股份并不是一家普通的制造企業(yè)。公司的掌舵人，連帶家人，一家子掌控著多數(shù)股權(quán)，說(shuō)話能拍板。但這里頭最有意思的，是董事長(zhǎng)的妹妹王內(nèi)芝。

她四處游走，不僅持有公司股份，還是一家業(yè)務(wù)重疊公司股東，過(guò)去還在福恩當(dāng)過(guò)高管。這種身份，讓人很難不聯(lián)想到可能有利益關(guān)聯(lián)。

她辭了這頭還立馬加入控股股東那頭繼續(xù)參與日常決策，這樣的安排，說(shuō)不清會(huì)不會(huì)有私下“操作”，外人看得一頭霧水。

眼下全球都在講環(huán)保，福恩股份也不例外。公司主打再生原料做面料，又趕上政策出臺(tái)傍身，還在招股書(shū)上秀出了一堆專利，這些都看著有吸引力。

但要說(shuō)到底環(huán)保做得如何，公司幾乎只曬出投入和機(jī)器，具體環(huán)保成效卻沒(méi)說(shuō)清楚。對(duì)比市場(chǎng)上同行，福恩還得再加把勁。不然跟上一線公司比，不僅出不了彩，反而落人話柄。

福恩股份準(zhǔn)備在資本市場(chǎng)繼續(xù)講自己的綠色成長(zhǎng)故事，但上市前連番操作和公司背后的隱憂。資本市場(chǎng)需要的不是“短打快收”，而是能沉得住氣拿出長(zhǎng)期規(guī)劃的企業(yè)。

眼前的政策確實(shí)給了福恩機(jī)會(huì)，可擺在它面前的不僅是擴(kuò)產(chǎn)升級(jí)的金錢和計(jì)劃，更是治理、管理上的難題。

要想真的走遠(yuǎn)，福恩股份還是要把所有的復(fù)雜關(guān)系、現(xiàn)金分紅、客戶依賴這些賬算清楚。