作者 胡群

深圳市得潤電子股份有限公司（股票代碼：002055.SZ）因長期存在重大信息披露違規(guī)行為，即將迎來一系列嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。

根據(jù)深圳證監(jiān)局的調(diào)查結(jié)果，公司在2020年至2022年期間通過不正當(dāng)手段系統(tǒng)性地虛增了資產(chǎn)和利潤，導(dǎo)致其公開發(fā)布的年度報告及半年度報告中含有虛假信息。這一系列行為不僅誤導(dǎo)了投資者，也對公司的財務(wù)健康造成了嚴(yán)重?fù)p害。

依據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2025年修訂）》的規(guī)定，得潤電子將于2026年1月5日暫停交易一天，并于次日復(fù)牌時被標(biāo)記為“ST得潤”，意味著公司將進(jìn)入其他風(fēng)險警示狀態(tài)。同時，公司股票的日漲跌幅限制將從10%調(diào)整至5%，這無疑會進(jìn)一步影響到投資者的情緒以及市場流動性。

得潤電子的主要違法行為包括虛構(gòu)客戶回款金額、隱瞞實際控制人提供的資金支持等。這些操作背后的核心手法是實控人邱建民利用個人資金或借貸來幫助相關(guān)方償還欠款，但未按規(guī)定披露資金來源的真實情況。僅在2020年和2021年間，這樣的虛構(gòu)金額分別達(dá)到了3.95億元和1.13億元人民幣。此外，在2022年上半年，還有額外的2683萬元人民幣被錯誤地記作回款。

盡管公司在2024年進(jìn)行了追溯調(diào)整以修正這些錯誤，但是監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為其行為已經(jīng)違反了《證券法》的相關(guān)規(guī)定。針對此次事件，深圳證監(jiān)局提出了嚴(yán)厲處罰方案：除了對公司處以700萬元罰款外，還對主要責(zé)任人邱建民處以總計1200萬元罰款并實施為期五年的市場禁入令；時任總裁邱揚(yáng)和財務(wù)總監(jiān)饒琦也被分別處以200萬元和150萬元罰款。

值得注意的是，對于邱建民來說，五年內(nèi)無法再擔(dān)任任何上市公司董事、監(jiān)事或者高級管理人員職務(wù)，這意味著他將失去直接干預(yù)公司運營的能力。與此同時，得潤電子面臨的不僅僅是來自監(jiān)管部門的壓力，其股權(quán)結(jié)構(gòu)同樣處于動蕩之中。控股股東深圳市得勝資產(chǎn)管理有限公司由于債務(wù)問題，所持有的股份自2024年起已被多次拍賣。

目前，得勝公司及其一致行動人的持股比例已降至僅為5.68%。盡管目前官方仍認(rèn)定得勝公司為控股股東，但如此低的比例使得未來可能出現(xiàn)控制權(quán)變更的風(fēng)險顯著增加。

對于超過7.5萬名普通股股東而言，他們正處于一個非常困難的局面中。許多小規(guī)模投資者缺乏足夠的信息資源來識別潛在的問題，也無法參與到企業(yè)的決策過程中去。

現(xiàn)在，他們不僅要面對股價下跌帶來的經(jīng)濟(jì)損失，還將承受由此引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)——包括但不限于融資渠道受限、業(yè)務(wù)合作伙伴信心下降等問題。

此外，如果公司治理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)根本性變化，則新進(jìn)管理層能否有效穩(wěn)定局勢尚存疑問。得潤電子當(dāng)前的困境充分揭示了企業(yè)治理中的深層次問題，即權(quán)力缺乏有效制衡機(jī)制以及透明度不足。這次危機(jī)不僅是對該公司自身的一次重大考驗，也是給所有參與者敲響警鐘——只有建立在誠信基礎(chǔ)上的業(yè)績才能長久，而忽視這一點最終會導(dǎo)致不可挽回的損失。

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胡群

金融市場研究院院長 主要關(guān)注銀行、消費金融領(lǐng)域市場動態(tài)。