匯通財經訊——進入2026年伊始，歐元兌美元匯率已站穩(wěn)在1.1730上方，較2025年低點大幅反彈逾17%，全年漲幅超過13%，逼近四年高位。這一強勁表現(xiàn)源于歐元區(qū)經濟韌性逐步顯現(xiàn)，以及全球貨幣政策路徑的顯著分化。目前，EUR/USD正處于關鍵技術阻力位下方盤整，形成一種蓄勢待發(fā)的形態(tài)。一旦突破這一多年阻力，匯率有望開啟新一輪上漲浪潮，重啟多頭主導的長期趨勢。

匯通財經APP訊——進入2026年伊始，歐元兌美元匯率已站穩(wěn)在1.1730上方，較2025年低點大幅反彈逾17%，全年漲幅超過13%，逼近四年高位。這一強勁表現(xiàn)源于歐元區(qū)經濟韌性逐步顯現(xiàn)，以及全球貨幣政策路徑的顯著分化。目前，EUR/USD正處于關鍵技術阻力位下方盤整，形成一種蓄勢待發(fā)的形態(tài)。一旦突破這一多年阻力，匯率有望開啟新一輪上漲浪潮，重啟多頭主導的長期趨勢。盡管短期內可能出現(xiàn)回調調整，但整體向上勢頭依然強勁，2026年歐元前景被視為建設性樂觀。

美聯(lián)儲政策焦點：就業(yè)數(shù)據主導降息節(jié)奏
美聯(lián)儲在2025年年底將基準利率降至3.50%-3.75%區(qū)間，這是該年度的第三次降息行動。然而，進入2026年，聯(lián)邦公開市場委員會內部對未來貨幣政策路徑的分歧進一步加劇。最新經濟預測摘要顯示，盡管經濟增長前景有所改善、通脹壓力漸趨緩和，但委員會成員在利率點陣圖上的分布明顯擴大。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾強調，當前利率已接近中性水平，下一步行動很可能繼續(xù)向下調整，但一切將取決于數(shù)據表現(xiàn)，特別是勞動力市場動態(tài)。

勞動力市場數(shù)據已成為塑造2026年利率展望的核心因素。鮑威爾主席在最近的新聞發(fā)布會上指出，月度就業(yè)數(shù)字可能被高估約6萬個，這意味著決策者將更注重整體就業(yè)趨勢而非單一報告。央行表現(xiàn)出愿意在更長時間內容忍略高于目標的通脹水平，因此真正可能改變降息預期的風險在于就業(yè)市場出現(xiàn)意外強勁表現(xiàn)。只有超出預期的就業(yè)數(shù)據才能顯著減緩美元空頭的勢頭。

市場目前預期美聯(lián)儲在2026年至少降息兩次，甚至有可能達到三次，概率分別約為77%和47%。然而，需要注意的是，鮑威爾主席任期即將結束，其繼任者可能更傾向于鴿派立場，但如果美國經濟持續(xù)超預期強勁，寬松幅度仍將受到限制。此外，特朗普政府的關鍵財政政策影響將在2026年初全面顯現(xiàn)，預計將帶來歷史上規(guī)模最大的退稅季節(jié)，這可能進一步刺激經濟增長和通脹壓力。總體而言，美聯(lián)儲展望的風險偏向就業(yè)更強勁或通脹更持久，除非出現(xiàn)意外，否則利率將在2026年逐步下行。對于美元而言，市場已基本消化兩次降息，焦點轉向實際交付與預期的偏差——如果美國數(shù)據持續(xù)強勁，美元可能重新獲得支撐。

歐洲央行穩(wěn)健持穩(wěn)：利率維持不變支撐歐元
與美聯(lián)儲的寬松預期形成鮮明對比，歐洲央行在2025年12月維持關鍵利率不變，主要再融資利率保持在2.15%，存款機制利率為2.00%。最新工作人員預測顯示，歐元區(qū)經濟增長展望溫和上調，國內需求將成為未來幾年增長的主要驅動力。政府在基礎設施和國防領域的支出增加預計將持續(xù)支撐經濟活動。盡管2026年通脹預測上調20個基點，但整體展望仍顯示通脹至2028年將穩(wěn)定在2%目標附近。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德強調，理事會對當前政策立場感到滿意，因此利率很可能在整個2026年保持穩(wěn)定。這一穩(wěn)健姿態(tài)源于通脹壓力逐步緩解以及增長前景的改善。在美聯(lián)儲預計進一步寬松而歐洲央行選擇持穩(wěn)的背景下，兩大央行間的利率差距將進一步擴大，這無疑將成為支撐歐元的重要基本面因素。

貨幣政策分化下的歐元走勢：突破阻力開啟新牛市
綜觀2026年，貨幣政策的分化將成為主導歐元兌美元走勢的核心驅動力。美聯(lián)儲的漸進降息路徑與歐洲央行的利率持穩(wěn)相結合，將逐步縮小美元的收益率優(yōu)勢，推動資金向歐元流動。盡管歐元上漲仍需克服關鍵技術阻力，但一旦成功突破，匯率有望迎來多年上漲趨勢的下一階段強勁推進。短期內，匯率可能在阻力位下方繼續(xù)盤整，甚至出現(xiàn)一定程度的回調，但更廣泛的基本面支持表明，歐元多頭仍有充足空間重啟長期漲勢。

在全球經濟不確定性持續(xù)的背景下，這一政策分化不僅為歐元提供了相對穩(wěn)定的支撐，也為投資者帶來了清晰的交易邏輯。2026年，歐元兌美元的潛在上行空間值得密切關注，特別是如果歐元區(qū)增長進一步超預期，而美國就業(yè)數(shù)據未能持續(xù)強勁的話，這一趨勢將得到進一步強化。

（歐元兌美元日線圖，來源：易匯通）

北京時間09:38，歐元兌美元現(xiàn)報1.1758/59。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與匯通財經無關。匯通財經對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構成任何投資建議，請讀者僅作參考，并自行承擔全部風險與責任。