深圳商報·讀創(chuàng)客戶端首席記者 謝惠茜

歲末年初，銀行理財在售的產(chǎn)品主要圍繞固收+、封閉式純債、美元固收類等類型展開，整體呈現(xiàn)“穩(wěn)健為主、期限拉長、收益分化”特征。為了“開門紅”，不少銀行紛紛發(fā)力年終獎布局。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，2026年銀行理財市場收益率或持續(xù)承壓，投資者資產(chǎn)配置應(yīng)嘗試從單一固收轉(zhuǎn)向多元。

記者近日查閱多家銀行及理財子公司新發(fā)行的產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，目前銀行理財市場新發(fā)產(chǎn)品仍以封閉式固收類為主導(dǎo)，占比超90%，其中“固收+”產(chǎn)品成為規(guī)模增長核心引擎。截至2025年12月22日，“固收+”產(chǎn)品2025年新增規(guī)模達(dá)3.08萬億元，存續(xù)規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑。

同時，為了明年理財市場的“開門紅”，不少銀行還開始率先瞄準(zhǔn)年終獎市場搶先布局。記者注意到，近期已有多家銀行在手機銀行等線上渠道上線年終獎專屬理財活動。其中，交通銀行推出“年終獎已到賬，‘薪’動家族‘瓜分’年終獎”活動，覆蓋存款、理財、基金、貴金屬、保險等全品類產(chǎn)品。其年終獎專享理財以低風(fēng)險為核心特點，期限從隨時贖回到年度投資靈活可選，部分產(chǎn)品近3個月年化收益率超4.6%。

部分銀行聚焦客戶年終獎保值增值需求，推出針對性理財指南。如建設(shè)銀行廣州分行近日發(fā)布年終獎保值增值理財指南，從資金分層規(guī)劃、產(chǎn)品精準(zhǔn)匹配等維度定制方案：短期備用資金推薦活期理財兼顧流動性與收益，中期閑置資金可配置3個月至6個月定期理財平衡收益靈活度，長期資金可考慮權(quán)益類資產(chǎn)或基金定投分享經(jīng)濟增長紅利；同時針對保守、穩(wěn)健、進(jìn)取不同風(fēng)險偏好，分別匹配大額存單或國債、“固收+”理財、股票型或混合型基金等產(chǎn)品。

“2026年銀行理財收益率很可能隨著無風(fēng)險利率下降而持續(xù)下行。”蘇商銀行特約研究員武澤偉指出。他認(rèn)為，對于普通投資者而言，適應(yīng)“新環(huán)境”的首要任務(wù)是建立理性認(rèn)知，放棄對過往高收益的慣性期待，優(yōu)先確保投資風(fēng)險與自身承受能力相匹配。

展望2026年，武澤偉指出，銀行理財配置的核心思路將是在低利率與“資產(chǎn)荒”背景下，從單一固收轉(zhuǎn)向多元均衡的資產(chǎn)配置。傳統(tǒng)存款利率下行推動資金尋求替代，而純固收產(chǎn)品的收益空間持續(xù)壓縮，這要求投資者必須拓寬配置邊界。

具體而言，武澤偉認(rèn)為，應(yīng)以穩(wěn)健的債券類資產(chǎn)作為組合的“壓艙石”，同時積極通過“固收+”及多資產(chǎn)多策略產(chǎn)品來增厚收益。對于具有長期養(yǎng)老儲備等需求的資金，可重點關(guān)注期限較長的封閉式養(yǎng)老主題理財產(chǎn)品。構(gòu)建一個涵蓋不同風(fēng)險收益特征產(chǎn)品的“核心-衛(wèi)星”組合，是實現(xiàn)風(fēng)險分散與收益增強的關(guān)鍵。

“在選擇具體理財產(chǎn)品時，應(yīng)遵循一套系統(tǒng)方法。第一步是進(jìn)行自我評估，通過正規(guī)風(fēng)險測評確定自身風(fēng)險承受能力，并明確資金的用途期限，是短期流動管理還是長期規(guī)劃。第二步是深入評估產(chǎn)品，切忌僅憑單一收益率數(shù)據(jù)決策。要理解‘業(yè)績比較基準(zhǔn)’并非收益承諾，而是管理人的投資目標(biāo)。必須綜合考察產(chǎn)品的歷史凈值波動、回撤控制以及在不同市場環(huán)境下的表現(xiàn)。第三步是透視產(chǎn)品本質(zhì)，通過說明書了解其底層資產(chǎn)構(gòu)成與投資策略，判斷其收益來源和風(fēng)險特征。在選擇機構(gòu)時，應(yīng)優(yōu)先考慮投研實力強、歷史業(yè)績穩(wěn)定的頭部理財公司。最后，需樹立長期投資理念，避免因短期凈值波動而頻繁申贖，以平滑市場風(fēng)險，爭取更穩(wěn)健的回報?！蔽錆蓚フf道。

博通咨詢首席分析師王蓬博在接受記者采訪時則認(rèn)為，銀行理財目前利率下行的趨勢已經(jīng)逐漸放緩，其底層固收資產(chǎn)收益也在逐漸穩(wěn)定，因此明年銀行理財收益率下行空間或有限。

對于普通投資者而言，王蓬博表示，2026年選銀行理財核心要抓風(fēng)險適配、分層配置、理性預(yù)期三大要點。短期資金優(yōu)先現(xiàn)金管理類或短債基金，兼顧流動性與安全性；中期可布局頭部機構(gòu)固收產(chǎn)品，靠高信用債底倉穩(wěn)收益；長期資金少量配養(yǎng)老理財，嚴(yán)控權(quán)益敞口。此外，王蓬博強調(diào)，投資者務(wù)必摒棄剛兌思維，緊盯底層資產(chǎn)分散度。