金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的一項(xiàng)重要內(nèi)容是，充分保障其知情權(quán)與選擇權(quán)。2025年12月25日，國家金融監(jiān)督管理總局正式對外發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》（以下簡稱《辦法》），立足“同類業(yè)務(wù)、相同標(biāo)準(zhǔn)”，統(tǒng)一明確了資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的信息披露基本原則、責(zé)任義務(wù)、共性內(nèi)容及內(nèi)部管理要求等。

為何強(qiáng)調(diào)信息披露？這要從資產(chǎn)管理產(chǎn)品“受人之托、代人理財(cái)”的本質(zhì)講起。投資者不論購買理財(cái)產(chǎn)品還是公募基金產(chǎn)品，都是將自己的錢交給金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士，委托他們代替自己從事相關(guān)投資活動(dòng)。既然我把錢委托給你，我就有權(quán)知道自己的錢被投向了哪些領(lǐng)域、怎么投的、金融機(jī)構(gòu)代理人是否盡職等重要事項(xiàng)。投資者如何知曉？靠的是規(guī)范、有效的信息披露制度。

但各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品眾多，如何制定信息披露標(biāo)準(zhǔn)？金融管理部門給出的思路是：同類業(yè)務(wù)、相同標(biāo)準(zhǔn)。這相當(dāng)于，大家既然參加同一個(gè)運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目，就得遵守統(tǒng)一的規(guī)則，不能有的松、有的緊，否則既不利于保障投資者合法權(quán)益，也不利于形成公平有序的市場競爭環(huán)境。此前，資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品三者均沒有專門的信息披露監(jiān)管制度，相關(guān)要求被分散在不同的制度之中，標(biāo)準(zhǔn)不完全一致。為此，有必要構(gòu)建適合上述三類資產(chǎn)管理產(chǎn)品特點(diǎn)的信息披露制度，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，強(qiáng)化信息披露行為監(jiān)管。

一要讓產(chǎn)品銷售“看得清”。資產(chǎn)管理產(chǎn)品的生命周期包含三個(gè)主要階段：產(chǎn)品募集期、產(chǎn)品存續(xù)期、產(chǎn)品終止期，不同時(shí)期的信息披露重點(diǎn)存在較大差異，應(yīng)分階段予以明確。先看募集期，即產(chǎn)品的銷售環(huán)節(jié)。在此期間，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者說清楚，正在募集的這款產(chǎn)品準(zhǔn)備把資金投向哪些領(lǐng)域，采取何種發(fā)行、運(yùn)作方式，適合哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級的投資者等。為此，《辦法》明確規(guī)定，在產(chǎn)品募集環(huán)節(jié)，重點(diǎn)規(guī)范產(chǎn)品說明書、產(chǎn)品合同內(nèi)容，明確業(yè)績比較基準(zhǔn)要求。

二要讓產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)“厘得清”。進(jìn)入產(chǎn)品存續(xù)期，投資者的資金就正式開始運(yùn)作了，并產(chǎn)生相應(yīng)損益。這時(shí)，投資者需要清楚了解持有產(chǎn)品的凈值變化、損益表現(xiàn)、投資資產(chǎn)情況等。如果投資者購買的是開放型產(chǎn)品，他們可以根據(jù)上述信息靈活調(diào)整投資策略，例如，選擇贖回產(chǎn)品或是繼續(xù)持有。為此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)定期開展信息披露，如遇重大事項(xiàng)，應(yīng)強(qiáng)化及時(shí)披露，充分保障投資者知情權(quán)。

三要讓產(chǎn)品收益“算得清”。到了產(chǎn)品終止期，投資者最關(guān)心的往往是“收成”，賺了多少或賠了多少。資產(chǎn)管理產(chǎn)品打破剛性兌付后，雖然“賺或賠”均屬于正常市場現(xiàn)象，但金融機(jī)構(gòu)要把其中的關(guān)鍵問題說清楚。例如，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)布產(chǎn)品的到期公告或清算報(bào)告，披露產(chǎn)品的收費(fèi)情況、收益分配情況、剩余財(cái)產(chǎn)分配情況等，讓投資者買得明白、算得清楚。

最后，投資者也要多留心、細(xì)查看，持續(xù)提升自身金融素養(yǎng)，有效保護(hù)自身合法權(quán)益。尤其購買產(chǎn)品前，投資者一定要認(rèn)真閱讀該產(chǎn)品的說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、投資協(xié)議書等文件，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品的資金投向、運(yùn)作方式、期限、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容，切忌不看文件就盲目簽字，更不宜聽信銷售人員的一面之詞，要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好與資金使用規(guī)劃，理性、審慎決策。（作者：郭子源 來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)）