一整年下來，貿(mào)易戰(zhàn)打得火熱，關(guān)稅你來我往，科技管制層層加碼，可到頭來，美國的強勢進攻沒占到便宜，反倒暴露了不少自家問題。比起俄烏那邊還在拉鋸的戰(zhàn)事，這場中美之間的無聲對抗，才是真正攪動全球格局的巨浪。

特朗普上臺后，對華政策延續(xù)了第一任期的強硬調(diào)子，但力度更大。他在競選時就放話要對中國商品征收60%的關(guān)稅，旨在重振美國制造業(yè)，縮小貿(mào)易逆差。

2025年1月20日就職沒多久，2月1日，他就簽署行政令，動用國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法，對中國進口商品加征10%關(guān)稅，還包括加拿大和墨西哥的25%。這步棋打得急，目的是借芬太尼問題施壓，宣稱中國沒管好相關(guān)貿(mào)易。關(guān)稅在2月4日正式落地，美國市場立馬感受到?jīng)_擊，股市波動，進口商成本上升。

中國沒慌，迅速回應(yīng)。3月4日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會宣布，對美國部分商品征收額外關(guān)稅，比如雞肉、小麥、玉米、棉花15%，大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、果蔬、乳制品10%。結(jié)果，美國中西部農(nóng)場主日子難過，出口量銳減，中國轉(zhuǎn)而從巴西等地采購，確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定。特朗普見狀不甘，2月27日就表態(tài)要再加10%，3月4日執(zhí)行，總關(guān)稅率推到20%。

進入4月，事態(tài)升級更快。4月2日，特朗普又發(fā)行政令，宣布對幾乎所有貿(mào)易伙伴實施“互惠關(guān)稅”，對中國直接34%。他聲稱這是應(yīng)對貿(mào)易不公的國家緊急狀態(tài)，目的是平衡貿(mào)易赤字。

白宮里，財政部長斯科特·貝森特是主要推手，此人華爾街背景深厚，總愛用數(shù)據(jù)強調(diào)要卡住對手要害。但這回，美國企業(yè)先叫苦，供應(yīng)鏈中斷，通脹壓力上竄，消費者買單。華爾街指數(shù)一周內(nèi)蒸發(fā)數(shù)千億美元，道瓊斯下滑明顯。

中國反制來得及時，4月4日加征34%關(guān)稅，覆蓋美國煤炭、焦炭、液化天然氣等能源產(chǎn)品，還包括農(nóng)機、拖拉機、大排量車輛。商務(wù)部同時將多家美國企業(yè)列入出口管制名單，限制雙用物品出口，并對谷歌啟動反壟斷調(diào)查。

特朗普火上澆油，4月8日把關(guān)稅率拉到84%，次日又調(diào)到125%以上，甚至一度提到145%。中國跟進，4月9日將報復(fù)關(guān)稅升至84%，并在10月9日宣布對稀土、電池材料和技術(shù)的新出口管制，理由是國家安全。

而這場拉鋸戰(zhàn)讓全球經(jīng)濟跟著晃蕩。歐盟、日韓、東南亞國家夾在中間，部分就范于美國壓力，但也加劇了盟友間的離心。比方說，臺灣省在4月2日面對32%關(guān)稅時，沒敢反制，反而提出增加進口、取消所有關(guān)稅，顯示出對美依賴的尷尬。

特朗普本想借此重塑全球供應(yīng)鏈，培植越南、印度等地作為替代，但過去十年類似努力沒見大成效，現(xiàn)在更難。

博弈到5月，轉(zhuǎn)機出現(xiàn)了。日內(nèi)瓦貿(mào)易談判中，雙方同意90天暫停，5月10-12日達成初步共識，美國將對中國關(guān)稅從145%降到30%，中國相應(yīng)調(diào)整。

5月14日，正式降低115%，保留10%基礎(chǔ)關(guān)稅。這不算全面退讓，但已顯示美國在國內(nèi)壓力下的妥協(xié)。股市反彈，農(nóng)民援助基金啟動，特朗普簽發(fā)12億美元補貼，用關(guān)稅收入填坑。8月11日，又延長暫停到11月10日，確保談判空間。

10月30日，中美雙方在韓國釜山會晤，會后，11月1日白宮發(fā)布事實表，中國同意購買1200萬噸美國大豆（2025年底最后兩月），并在2026-2028年每年至少2500萬噸，還暫停所有3月4日以來報復(fù)關(guān)稅，移除美國企業(yè)從不可靠實體清單。

中國終止對美國半導(dǎo)體供應(yīng)鏈企業(yè)的反壟斷、反傾銷調(diào)查。美國則降低芬太尼相關(guān)關(guān)稅10個百分點，維持暫停到2026年11月10日。11月4日，特朗普發(fā)行政令修改關(guān)稅率，11月5日敲定經(jīng)濟貿(mào)易安排。這套協(xié)議雖保留部分關(guān)稅，但本質(zhì)上是美國在高強度對抗后的一次讓步。

12月，中國貿(mào)易數(shù)據(jù)更加亮眼，順差破紀(jì)錄，出口增長強勁。面對美國關(guān)稅，中國出口商加速多元化，轉(zhuǎn)向歐洲、澳大利亞、東南亞，東南亞國家對華貿(mào)易額飆升。國內(nèi)政策支持下，基礎(chǔ)設(shè)施投資增加，消費補貼落地，利率下調(diào)，經(jīng)濟增速穩(wěn)在5%左右。

相比之下，美國貿(mào)易赤字沒明顯縮小，制造業(yè)回流有限，通脹隱憂加劇。半導(dǎo)體領(lǐng)域，美國雖加強出口管制，限制高端芯片流向中國，但中國國產(chǎn)替代推進，稀土管制讓美國狼狽。12月19日，美國用貿(mào)易限制限住中國芯片制造設(shè)備，但中國已通過自力更生，保持AI模型迭代。

回看這一年，中美交鋒遠超俄烏沖突的影響力。俄烏還在消耗資源，拉鋸中歐洲經(jīng)濟疲軟，能源價格波動，可中美這邊的貿(mào)易科技戰(zhàn)，直接重塑全球供應(yīng)鏈，影響從股市到民生。

俄烏是地區(qū)熱點，中美則是大國博弈的主線，2025年成了轉(zhuǎn)折點。美國本想用經(jīng)濟命門壓中國低頭，結(jié)果中國韌性超出預(yù)期，沒重大讓步，反倒讓美國決策層反思策略。

而費什曼在哥倫比亞大學(xué)分析，這年力量平衡根本改變，美國不敢輕易強硬。中國政治體制更能承受貿(mào)易戰(zhàn)。出口市場轉(zhuǎn)移，貿(mào)易順差巨大，國產(chǎn)芯片穩(wěn)定前進。斗爭手段進步，如不可靠實體清單，直接學(xué)美國實體清單，10月新出口許可借鑒美國芯片限制。

這次敗退，全球其他國家看清，或許鼓舞他們對美協(xié)議討價還價。印度在談判中要價更高，引入中國力量制衡。美國媒體有兩種看法：一是證明互相摧毀能力，防止沖突升級；二是中國承壓更強，下次對抗快來。其實中美都沒徹底摧毀對方能力，只能讓對方難受，從2025看，美國只是更難受。