房?jī)r(jià)變便宜了，為啥大家反而更捂緊錢包？按理說(shuō)買房壓力減輕，消費(fèi)該漲才對(duì)，可2025年5月起全國(guó)社零增速?gòu)?.4%高位持續(xù)下行，前三季度增速僅4.5%。

與此同時(shí)老百姓儲(chǔ)蓄率一路飆升，2025年11月央行數(shù)據(jù)顯示住戶存款達(dá)150.2萬(wàn)億，剔除大戶后普通家庭存款93.1萬(wàn)億，大家寧愿存錢也不消費(fèi)。

這背后藏著殘酷真相：當(dāng)財(cái)富過(guò)度集中在房地產(chǎn)，房?jī)r(jià)下跌的財(cái)富幻覺(jué)破滅，殺傷力遠(yuǎn)超上漲時(shí)的購(gòu)買力釋放，更揭開(kāi)了地產(chǎn)時(shí)代扭曲收入分配的深層矛盾。今天就深度剖析房?jī)r(jià)下跌引發(fā)的系統(tǒng)性財(cái)富重構(gòu)，為何這是必要陣痛，普通人又該如何破局？

要搞懂房?jī)r(jià)下跌為啥影響這么大，得先看清過(guò)去二十年中國(guó)財(cái)富增長(zhǎng)的核心邏輯：靠資產(chǎn)升值賺的錢，遠(yuǎn)比靠勞動(dòng)賺的多。

咱們算一筆實(shí)實(shí)在在的賬，就知道這個(gè)差距有多大。

2003年，北京二環(huán)的100平米房子，均價(jià)大概8000元/平，整套房子總價(jià)80萬(wàn)元。

到了2021年，這個(gè)地段的房?jī)r(jià)漲到了15萬(wàn)元/平，整套房子總價(jià)變成1500萬(wàn)元。

短短18年時(shí)間，房子的賬面增值就有1420萬(wàn)元。

再看同期的勞動(dòng)收入。

2003年，北京普通白領(lǐng)的月薪大概3000元，到2021年漲到1.5萬(wàn)元。

18年下來(lái)，累計(jì)工資收入大概200萬(wàn)元，扣除日常開(kāi)支，最后能存下來(lái)的頂多50萬(wàn)元。

兩相對(duì)比就很清楚：買對(duì)一套房，帶來(lái)的增值相當(dāng)于普通白領(lǐng)不吃不喝工作70年才能存下的錢。

這就是過(guò)去二十年最真實(shí)的財(cái)富真相：資產(chǎn)升值的速度和規(guī)模，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富的能力。

這種財(cái)富增長(zhǎng)模式，讓擁有房產(chǎn)的人快速積累財(cái)富，而沒(méi)買房或者晚買房的人，財(cái)富差距被越拉越大。

尤其是80后、90后，剛好趕上房?jī)r(jià)最高的時(shí)期，大多是靠高額貸款買房，成了房產(chǎn)財(cái)富最直接的綁定者，也成了這次房?jī)r(jià)下跌的最大輸家。

80后、90后成為最大輸家，不是偶然，而是時(shí)代背景下的必然結(jié)果。

根據(jù)貝殼研究院的調(diào)查數(shù)據(jù)，中國(guó)購(gòu)房者的平均年齡不到30歲，其中80后、90后是首次置業(yè)的主力人群。

這個(gè)群體買房時(shí)，大多要靠高額貸款。

數(shù)據(jù)顯示，首次置業(yè)的購(gòu)房者里，90%都需要貸款，平均月供占收入的比例達(dá)到42.9%。

其中，80后的月供收入比是40.8%，90后更高，達(dá)到43.5%。

也就是說(shuō)，接近一半的收入都要用來(lái)還房貸，本身財(cái)務(wù)壓力就很大。

現(xiàn)在房?jī)r(jià)下跌，他們面臨的是“雙重壓力”：一方面，每月的房貸一分都不能少還；另一方面，房子的市值在不斷縮水，相當(dāng)于“資產(chǎn)在減少，負(fù)債沒(méi)變化”。

更關(guān)鍵的是，很多80后、90后是在房?jī)r(jià)高位接盤，現(xiàn)在房子可能已經(jīng)出現(xiàn)“資不抵債”的情況，財(cái)富縮水的感受最直接、最強(qiáng)烈。

反觀那些早買房、多買房的人，哪怕房?jī)r(jià)下跌，他們已經(jīng)積累了足夠的財(cái)富緩沖，受到的影響遠(yuǎn)小于80、90后。

這種差距，本質(zhì)上是房地產(chǎn)時(shí)代財(cái)富分配不公的集中體現(xiàn)。

房?jī)r(jià)下跌帶來(lái)的不只是個(gè)人財(cái)富的縮水，更揭開(kāi)了一個(gè)深層矛盾：過(guò)去二十年，房地產(chǎn)行業(yè)扭曲了正常的收入分配秩序。

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷的研究顯示，我國(guó)居民收入的基尼系數(shù)長(zhǎng)期維持在0.46的較高水平，遠(yuǎn)高于日本的0.35左右，說(shuō)明收入差距一直比較明顯。

而造成這種差距的重要原因，就是房地產(chǎn)牛市帶來(lái)的財(cái)富分化。

在正常的收入分配邏輯里，勞動(dòng)所得應(yīng)該是財(cái)富積累的主要方式。

但在房地產(chǎn)主導(dǎo)的財(cái)富模式下，資產(chǎn)增值成了財(cái)富增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。

這種模式下，收入差距不再只靠勞動(dòng)能力決定，更多靠“是否買房”“買了幾套房”“買在哪個(gè)地段”來(lái)決定。

更關(guān)鍵的是，這種財(cái)富分配模式還導(dǎo)致了消費(fèi)市場(chǎng)的疲軟。

數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)居民消費(fèi)率只有39%，遠(yuǎn)低于印度的60%、越南的68%。

李迅雷認(rèn)為，這背后除了社保體系的因素，更核心的是收入差距過(guò)大。

低收入群體想消費(fèi)卻沒(méi)錢，高收入群體消費(fèi)意愿低，而占比不小的80、90后，又因?yàn)榉抠J壓力和資產(chǎn)縮水，不得不壓縮消費(fèi)、增加儲(chǔ)蓄。

很多人會(huì)問(wèn)，房?jī)r(jià)下跌帶來(lái)這么多問(wèn)題，為啥說(shuō)是必要的陣痛？因?yàn)檫^(guò)去那種靠房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、積累財(cái)富的模式已經(jīng)難以為繼，房?jī)r(jià)下跌其實(shí)是市場(chǎng)回歸理性的過(guò)程，也是糾正扭曲收入分配的必經(jīng)階段。

只有打破“靠買房致富”的幻覺(jué)，才能讓財(cái)富積累回歸到勞動(dòng)創(chuàng)造和實(shí)體經(jīng)濟(jì)上來(lái)。

對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，抱怨沒(méi)用，找到應(yīng)對(duì)方法才是關(guān)鍵。

首先要做的是控制負(fù)債，尤其是減少高利息負(fù)債，避免財(cái)務(wù)壓力進(jìn)一步加大。

對(duì)于還沒(méi)買房的人，不要因?yàn)榉績(jī)r(jià)下跌就盲目入市，要根據(jù)自己的實(shí)際需求和還款能力來(lái)決定，不要再次陷入高杠桿的困境。

要改變財(cái)富配置的思路。

過(guò)去大家把大部分財(cái)富都放在房產(chǎn)上，現(xiàn)在要學(xué)會(huì)分散配置。

根據(jù)社科院的數(shù)據(jù)，2022年居民資產(chǎn)中存款占比23.1%，可以適當(dāng)保留一部分資金作為應(yīng)急儲(chǔ)備，同時(shí)搭配一些低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，不要把雞蛋都放在一個(gè)籃子里。

最后，也是最核心的，是提升自己的勞動(dòng)創(chuàng)造能力。

房地產(chǎn)時(shí)代的財(cái)富幻覺(jué)已經(jīng)破滅，未來(lái)的財(cái)富積累還是要靠穩(wěn)定的收入和核心技能。

無(wú)論是80后、90后還是更年輕的群體，都要重視職業(yè)技能的提升，增加勞動(dòng)收入在財(cái)富中的占比，這才是最穩(wěn)定、最靠譜的財(cái)富積累方式。

房?jī)r(jià)下跌帶來(lái)的9萬(wàn)億財(cái)富縮水，不是某個(gè)人的問(wèn)題，而是過(guò)去二十年地產(chǎn)主導(dǎo)財(cái)富模式的必然結(jié)果。

80、90后成為最大輸家，本質(zhì)上是承擔(dān)了模式轉(zhuǎn)型的陣痛。

這場(chǎng)財(cái)富重構(gòu)雖然殘酷，但卻能讓市場(chǎng)回歸理性，讓財(cái)富積累回歸本質(zhì)。

對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，認(rèn)清現(xiàn)實(shí)、控制風(fēng)險(xiǎn)、提升自我，才是穿越這場(chǎng)陣痛的核心密碼。

畢竟，靠勞動(dòng)創(chuàng)造的財(cái)富，才最踏實(shí)、最長(zhǎng)久。

《居民財(cái)富配置轉(zhuǎn)型：解鎖消費(fèi)增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新路徑》——2025-12-26 20:21 北京

《消費(fèi)潛力持續(xù)釋放 消費(fèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)》——發(fā)稿時(shí)間：2025-10-22 15:18:00 來(lái)源： 央視新聞客戶端