12月18日，美國財政部發(fā)布報告，內(nèi)容顯示中國10月份拋售118億美元的美債，持有量直接跌到6887億美元，這數(shù)字得追溯到2008年金融風(fēng)暴才見過這么低。

中國外匯儲備那么龐大，美債一度是主力配置，現(xiàn)在這么減持，市場就知道這不光是調(diào)調(diào)倉位那么簡單，美國債務(wù)堆成山，利息支出都快趕上國防預(yù)算了。

中國進(jìn)行減持美債，避開潛在的美元風(fēng)險，分散風(fēng)險去抱黃金或者其他資產(chǎn)。

美國國債總額已經(jīng)破35萬億美元大關(guān)，利息一年上萬億。疫情后大放水，通脹跟著竄，AI基建又要砸錢，這些都推高借貸成本。

中國不是頭一遭這么干，早幾年就開始慢慢撤，10月這筆正好卡在美債收益率高點(diǎn)，賣出后轉(zhuǎn)投更靠譜的地方。

加拿大也跟風(fēng)減了五百多億，盧森堡和開曼群島沒閑著，總海外持有小降58億，新興市場對美債的信心在晃蕩，美國得趕緊找人接盤，不然收益率一飆，麻煩大了。

報告里，日本增持107億，持有沖到1.2萬億，創(chuàng)下2022年7月來新高。日本這手是為了穩(wěn)日元，國內(nèi)通脹和出口壓力大，買美債壓低收益率，順帶幫美國一把。

英國加了132億，脫歐后金融城得抱緊美國大腿，養(yǎng)老基金和銀行搶著買短期債，對沖歐元區(qū)亂象。

比利時和法國也沒少加，歐元區(qū)核心國家，調(diào)資產(chǎn)平衡美元敞口，法國還瞄準(zhǔn)綠色債券，支持歐盟的可持續(xù)投資。這些增持加起來，勉強(qiáng)頂住中國減持的窟窿，穩(wěn)定美債價格。

12月，美聯(lián)儲剛停了三年緊縮，市場開始寬松，雖然鮑威爾嘴硬說不是重啟QE，可大家心里門清，美國在拉盟友一起扛。

特朗普面試新聯(lián)儲主席，挑沃勒鮑曼這些支持降息的家伙，他們?nèi)氯戮蜆I(yè)增長近零，得降100基點(diǎn)，其實(shí)骨子里是為減債壓。

特朗普講話里擱置委內(nèi)瑞拉，轉(zhuǎn)頭盯國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，利用聯(lián)儲權(quán)力推低利率?？蓚鶆?wù)根子在支出狂飆，沒人敢砍，AI基建還得燒錢，這讓馬斯克看不下去。

馬斯克在訪談里說，美國政府基本沒救了，如果AI和機(jī)器人拉不動債務(wù)危機(jī)，國家就徹底完了。他5月從政府效率部長辭職猴，指出利息支出超國防，繼續(xù)這么會破產(chǎn)。

特朗普推“大而美”法案，十年內(nèi)再添3到4萬億債，賭AI翻身，馬斯克建議砍預(yù)算，讓市場主導(dǎo)機(jī)器人技術(shù)，像特斯拉的Optimus能降制造成本四成。

可兩人理念對沖，馬斯克要節(jié)流，特朗普愛開源，結(jié)果科技股晃蕩仨月，AI泡沫擔(dān)憂四起。

這些事連起來看，美國在聯(lián)合盟友為美債筑墻，日本英國這些傳統(tǒng)伙伴賣力增持，像是外交默契換來的貿(mào)易安全網(wǎng)。

中國外匯多元化已成趨勢，人民幣國際化推著走，歐盟也想抬歐元地位。馬斯克的預(yù)言掛那兒，債務(wù)沒解，AI賭注風(fēng)險大，市場信心搖擺不定。

美聯(lián)儲購債每月400億，已經(jīng)到明年稅季，可這治標(biāo)不治本，支出不控，危機(jī)隨時爆發(fā)。時間會給出答案，美債韌性強(qiáng)，但多極世界下，調(diào)整是常態(tài)。