12月收官階段，A股呈現(xiàn)“指數(shù)分化、主線狂歡”格局。上證指數(shù)橫盤翻紅收出11連陽（12月19日以來最長連漲），創(chuàng)業(yè)板指受權(quán)重拖累跌超1%。市場成交近2萬億（縮量4%），漲跌家數(shù)持平，明確指向“主線龍頭強勢、跟風(fēng)股弱勢”的慢牛分化特征。

核心判斷：11連陽是主力控盤紅盤收官的結(jié)果，上證指數(shù)3936點W底頸線位穩(wěn)固，為2026年行情奠基。后市4500點目標(biāo)不變，把握科技+有色雙主線是關(guān)鍵。

一、盤面核心：三大主線霸屏，分化中藏牛市內(nèi)核

周三市場核心是商業(yè)航天、機器人、AI應(yīng)用端“三箭齊發(fā)”。資金抱團“政策+產(chǎn)業(yè)+成長”優(yōu)質(zhì)賽道，主線行情明確，這正是慢牛格局的核心內(nèi)核。

1. 商業(yè)航天：政策+產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動，龍頭強者恒強

商業(yè)航天作為12月最強主線，在11連陽周期中持續(xù)強勢，龍頭成資金抱團核心。盤面中雷科防務(wù)三連板、中國衛(wèi)星六天五板、航天發(fā)展尾盤漲停，板塊熱度凸顯。

驅(qū)動邏輯：SpaceX估值攀升及2026年IPO預(yù)期帶來估值催化，國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)政策落地打開萬億市場空間。雙重利好下，資金對龍頭抱團意愿強烈，逆勢走強。

2. 機器人：巨頭加持產(chǎn)業(yè)提速，接力成為新熱點

機器人作為“AI+制造”交叉主線近期接力走強，部分龍頭創(chuàng)新高。泰爾股份五連板、五洲新春三連板破紀錄，北交所天銘科技二連板跟漲，板塊聯(lián)動性強。

核心動力：華為增資研發(fā)、京東宇樹線下店12月31日開業(yè)、特斯拉Optimus Gen3量產(chǎn)預(yù)期升溫，推動產(chǎn)業(yè)落地加速，吸引資金搶籌低位龍頭。

3. AI應(yīng)用端：新風(fēng)口崛起，上游硬件更具確定性

AI智能體（Manus）成新熱點，相關(guān)個股活躍。藍色光標(biāo)20cm漲停、南興股份二連板，帶動板塊情緒。

催化因素：Meta斥資數(shù)十億美元收購Manus，凸顯AI競賽白熱化。投資邏輯上，上游CPO、液冷、光芯片等“賣鏟人”環(huán)節(jié)受益確定性更強，成布局優(yōu)選。

二、分化本質(zhì)：主線主導(dǎo)行情，慢牛格局延續(xù)

周三市場分化顯著：近2000家個股下跌，但90%跌幅0-2%屬正?；夭龋粷q停股幾乎全集中在主線上，折射出明確的市場運行規(guī)律。

一方面，“每月一條主線”規(guī)律延續(xù)：12月商業(yè)航天主線貫穿全月（龍頭收益近翻倍），1月機器人+AI應(yīng)用端有望接力。資金聚焦“有未來、有成長”賽道，不盲目追熱點。

另一方面，個股“強者恒強、弱者更弱”格局凸顯：傳統(tǒng)消費、醫(yī)藥等非主線品種無人問津，中國衛(wèi)星等主線龍頭持續(xù)強勢。2026年此格局或延續(xù)，抓主線是跑贏市場的關(guān)鍵。

三、后市展望：11連陽定調(diào)來年，4500點目標(biāo)下主線為王

1. 11連陽的真相：主力控盤，志在長遠

周三市場面臨港股下跌、春節(jié)前資金兌現(xiàn)、創(chuàng)業(yè)板拖累等壓力，但上證指數(shù)仍在3945-3983點震蕩收陽。這是主力控盤的結(jié)果，通過權(quán)重托舉指數(shù)紅盤收官，穩(wěn)定情緒并為2026年行情鋪墊，彰顯長遠布局意圖。

2. 技術(shù)面支撐穩(wěn)固：3936點成牛市生命線

技術(shù)面看，上證指數(shù)12月16日構(gòu)建的“W底”形態(tài)清晰，3936點頸線位是反彈生命線，周三未被跌破，說明主力成本線穩(wěn)固，下方支撐堅實。后續(xù)A股或在3950-4000點蓄勢后上攻，慢牛格局不變。

3. 2026年核心布局：科技+有色雙主線，瞄準(zhǔn)4500-5500點

2026年核心布局鎖定科技+有色雙主線，該組合具備“政策+產(chǎn)業(yè)+業(yè)績”戴維斯雙擊邏輯，資金將內(nèi)部輪動，強者恒強格局不變，目標(biāo)4500-5500點。

科技主線重點關(guān)注三方向：商業(yè)航天（回調(diào)后第二波機會）、機器人（華為鏈、京東宇樹合作標(biāo)的）、AI硬件（CPO、液冷、光芯片等上游環(huán)節(jié)）。

有色主線受益于美聯(lián)儲降息預(yù)期：關(guān)注金銀銅鋁鋰等基本金屬（降息或帶動漲價）、稀土（受益新能源+軍工需求）。

結(jié)語：跟緊主線，把握2026年確定性機會

綜上，周三分化11連陽并非見頂信號，而是主力控盤與主線輪動的結(jié)果，定下2026年“主線為王”基調(diào)。慢牛分化下，需摒棄對高位龍頭的恐懼，堅定持有科技+有色主線，遠離缺乏成長邏輯的傳統(tǒng)品種。

2026年4500-5500點目標(biāo)清晰，當(dāng)前是布局窗口期?？偨Y(jié)：跟緊主線方能把握確定性機會，共享來年市場紅利。