12月收官階段，A股呈現(xiàn)“指數(shù)分化、主線(xiàn)狂歡”格局。上證指數(shù)橫盤(pán)翻紅收出11連陽(yáng)（12月19日以來(lái)最長(zhǎng)連漲），創(chuàng)業(yè)板指受權(quán)重拖累跌超1%。市場(chǎng)成交近2萬(wàn)億（縮量4%），漲跌家數(shù)持平，明確指向“主線(xiàn)龍頭強(qiáng)勢(shì)、跟風(fēng)股弱勢(shì)”的慢牛分化特征。

核心判斷：11連陽(yáng)是主力控盤(pán)紅盤(pán)收官的結(jié)果，上證指數(shù)3936點(diǎn)W底頸線(xiàn)位穩(wěn)固，為2026年行情奠基。后市4500點(diǎn)目標(biāo)不變，把握科技+有色雙主線(xiàn)是關(guān)鍵。

一、盤(pán)面核心：三大主線(xiàn)霸屏，分化中藏牛市內(nèi)核

周三市場(chǎng)核心是商業(yè)航天、機(jī)器人、AI應(yīng)用端“三箭齊發(fā)”。資金抱團(tuán)“政策+產(chǎn)業(yè)+成長(zhǎng)”優(yōu)質(zhì)賽道，主線(xiàn)行情明確，這正是慢牛格局的核心內(nèi)核。

1. 商業(yè)航天：政策+產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)，龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)

商業(yè)航天作為12月最強(qiáng)主線(xiàn)，在11連陽(yáng)周期中持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，龍頭成資金抱團(tuán)核心。盤(pán)面中雷科防務(wù)三連板、中國(guó)衛(wèi)星六天五板、航天發(fā)展尾盤(pán)漲停，板塊熱度凸顯。

驅(qū)動(dòng)邏輯：SpaceX估值攀升及2026年IPO預(yù)期帶來(lái)估值催化，國(guó)內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)政策落地打開(kāi)萬(wàn)億市場(chǎng)空間。雙重利好下，資金對(duì)龍頭抱團(tuán)意愿強(qiáng)烈，逆勢(shì)走強(qiáng)。

2. 機(jī)器人：巨頭加持產(chǎn)業(yè)提速，接力成為新熱點(diǎn)

機(jī)器人作為“AI+制造”交叉主線(xiàn)近期接力走強(qiáng)，部分龍頭創(chuàng)新高。泰爾股份五連板、五洲新春三連板破紀(jì)錄，北交所天銘科技二連板跟漲，板塊聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)。

核心動(dòng)力：華為增資研發(fā)、京東宇樹(shù)線(xiàn)下店12月31日開(kāi)業(yè)、特斯拉Optimus Gen3量產(chǎn)預(yù)期升溫，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)落地加速，吸引資金搶籌低位龍頭。

3. AI應(yīng)用端：新風(fēng)口崛起，上游硬件更具確定性

AI智能體（Manus）成新熱點(diǎn)，相關(guān)個(gè)股活躍。藍(lán)色光標(biāo)20cm漲停、南興股份二連板，帶動(dòng)板塊情緒。

催化因素：Meta斥資數(shù)十億美元收購(gòu)Manus，凸顯AI競(jìng)賽白熱化。投資邏輯上，上游CPO、液冷、光芯片等“賣(mài)鏟人”環(huán)節(jié)受益確定性更強(qiáng)，成布局優(yōu)選。

二、分化本質(zhì)：主線(xiàn)主導(dǎo)行情，慢牛格局延續(xù)

周三市場(chǎng)分化顯著：近2000家個(gè)股下跌，但90%跌幅0-2%屬正?；夭?；漲停股幾乎全集中在主線(xiàn)上，折射出明確的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律。

一方面，“每月一條主線(xiàn)”規(guī)律延續(xù)：12月商業(yè)航天主線(xiàn)貫穿全月（龍頭收益近翻倍），1月機(jī)器人+AI應(yīng)用端有望接力。資金聚焦“有未來(lái)、有成長(zhǎng)”賽道，不盲目追熱點(diǎn)。

另一方面，個(gè)股“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者更弱”格局凸顯：傳統(tǒng)消費(fèi)、醫(yī)藥等非主線(xiàn)品種無(wú)人問(wèn)津，中國(guó)衛(wèi)星等主線(xiàn)龍頭持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。2026年此格局或延續(xù)，抓主線(xiàn)是跑贏(yíng)市場(chǎng)的關(guān)鍵。

三、后市展望：11連陽(yáng)定調(diào)來(lái)年，4500點(diǎn)目標(biāo)下主線(xiàn)為王

1. 11連陽(yáng)的真相：主力控盤(pán)，志在長(zhǎng)遠(yuǎn)

周三市場(chǎng)面臨港股下跌、春節(jié)前資金兌現(xiàn)、創(chuàng)業(yè)板拖累等壓力，但上證指數(shù)仍在3945-3983點(diǎn)震蕩收陽(yáng)。這是主力控盤(pán)的結(jié)果，通過(guò)權(quán)重托舉指數(shù)紅盤(pán)收官，穩(wěn)定情緒并為2026年行情鋪墊，彰顯長(zhǎng)遠(yuǎn)布局意圖。

2. 技術(shù)面支撐穩(wěn)固：3936點(diǎn)成牛市生命線(xiàn)

技術(shù)面看，上證指數(shù)12月16日構(gòu)建的“W底”形態(tài)清晰，3936點(diǎn)頸線(xiàn)位是反彈生命線(xiàn)，周三未被跌破，說(shuō)明主力成本線(xiàn)穩(wěn)固，下方支撐堅(jiān)實(shí)。后續(xù)A股或在3950-4000點(diǎn)蓄勢(shì)后上攻，慢牛格局不變。

3. 2026年核心布局：科技+有色雙主線(xiàn)，瞄準(zhǔn)4500-5500點(diǎn)

2026年核心布局鎖定科技+有色雙主線(xiàn)，該組合具備“政策+產(chǎn)業(yè)+業(yè)績(jī)”戴維斯雙擊邏輯，資金將內(nèi)部輪動(dòng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)格局不變，目標(biāo)4500-5500點(diǎn)。

科技主線(xiàn)重點(diǎn)關(guān)注三方向：商業(yè)航天（回調(diào)后第二波機(jī)會(huì)）、機(jī)器人（華為鏈、京東宇樹(shù)合作標(biāo)的）、AI硬件（CPO、液冷、光芯片等上游環(huán)節(jié)）。

有色主線(xiàn)受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期：關(guān)注金銀銅鋁鋰等基本金屬（降息或帶動(dòng)漲價(jià)）、稀土（受益新能源+軍工需求）。

結(jié)語(yǔ)：跟緊主線(xiàn)，把握2026年確定性機(jī)會(huì)

綜上，周三分化11連陽(yáng)并非見(jiàn)頂信號(hào)，而是主力控盤(pán)與主線(xiàn)輪動(dòng)的結(jié)果，定下2026年“主線(xiàn)為王”基調(diào)。慢牛分化下，需摒棄對(duì)高位龍頭的恐懼，堅(jiān)定持有科技+有色主線(xiàn)，遠(yuǎn)離缺乏成長(zhǎng)邏輯的傳統(tǒng)品種。

2026年4500-5500點(diǎn)目標(biāo)清晰，當(dāng)前是布局窗口期。總結(jié)：跟緊主線(xiàn)方能把握確定性機(jī)會(huì)，共享來(lái)年市場(chǎng)紅利。