12月31日早上打開行情軟件，一眼就看到人工智能板塊“炸了”——智譜AI方向領(lǐng)漲，板塊指數(shù)高開高走漲超2%，連續(xù)第6天上漲；藍(lán)色光標(biāo)臨近午間直接“20cm”漲停，創(chuàng)2015年11月以來新高；還有北交所剛上市的蘅東光，開盤就暴漲1007%，最高沖至1128%，這動(dòng)靜看得人心里癢癢。但熱鬧歸熱鬧，我猜很多人跟我朋友小夏一樣：之前追AI股踩過坑，漲兩天就調(diào)整，慌慌張張賣了，結(jié)果賣完就起飛，最后只能拍大腿。為啥總被甩下車？關(guān)鍵是沒看懂機(jī)構(gòu)在干嘛。

一、AI股能不能拿??？得看機(jī)構(gòu)是不是真在忙

12月31日的AI行情，其實(shí)有不少利好撐著：合肥的國(guó)家人工智能應(yīng)用中試基地啟動(dòng)了，要整合國(guó)產(chǎn)算力降低AI研發(fā)門檻；北京出了醫(yī)療AI的政策，鼓勵(lì)醫(yī)院和企業(yè)合作做智能服務(wù)；教育部還說明年要出AI賦能教育的政策。這些利好能給市場(chǎng)信心，但信心能不能變成持續(xù)漲勢(shì)，核心看機(jī)構(gòu)資金是不是真的在參與——畢竟，散戶追漲撐不起長(zhǎng)期行情，機(jī)構(gòu)的持續(xù)參與才是關(guān)鍵。

以前大家看股票，就盯著K線漲沒漲，卻沒意識(shí)到：K線背后的“交易行為”才是本質(zhì)。比如有的股票漲兩天就跌，可能是散戶在跟風(fēng)；但有的股票跌兩天又漲，卻是機(jī)構(gòu)在“洗盤”——把跟風(fēng)的散戶洗出去，自己好繼續(xù)拉。怎么區(qū)分？現(xiàn)在量化大數(shù)據(jù)能把“看不見的交易行為”變成“看得見的數(shù)據(jù)”。

二、想不被洗出去？先看懂這兩組數(shù)據(jù)

我用了十多年的量化工具里，有兩組數(shù)據(jù)最能幫我“猜透”機(jī)構(gòu)：

第一組是主導(dǎo)動(dòng)能——用紅黃藍(lán)綠四種顏色的柱體表示：紅是“做多”（積極參與交易）、黃是“回吐”（少量賣獲利籌碼）、藍(lán)是“回補(bǔ)”（補(bǔ)倉(cāng)）、綠是“做空”（參與積極性下降）。
第二組是機(jī)構(gòu)庫(kù)存——橙色柱體，代表機(jī)構(gòu)大資金的活躍程度：橙色柱體持續(xù)越久，說明機(jī)構(gòu)參與交易的積極性越高。要是機(jī)構(gòu)不看好這只股票，根本不會(huì)一直耗著。

看圖2：

比如這只股票，股價(jià)創(chuàng)短期新高后開始調(diào)整，很多人會(huì)慌：“是不是要跌了？”但看主導(dǎo)動(dòng)能是藍(lán)色回補(bǔ)，同時(shí)機(jī)構(gòu)庫(kù)存的橙色柱體沒斷——這就說明是機(jī)構(gòu)在補(bǔ)倉(cāng)，也就是常說的“震倉(cāng)洗盤”。要是沒有機(jī)構(gòu)庫(kù)存，只是藍(lán)色回補(bǔ)，那就是散戶在補(bǔ)倉(cāng)（跌多了買一點(diǎn)博反彈），根本改變不了趨勢(shì)。

三、震蕩不是終點(diǎn)，關(guān)鍵看機(jī)構(gòu)有沒有“補(bǔ)倉(cāng)”

再回到12月31日的AI股：比如漲得好的藍(lán)色光標(biāo)，要是之前調(diào)整時(shí)，你能看到“藍(lán)色回補(bǔ)+機(jī)構(gòu)庫(kù)存活躍”，就知道是機(jī)構(gòu)在洗盤，根本不用慌；相反，要是調(diào)整時(shí)機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒了，那就算漲也是短期反彈，碰都不能碰。

我還有個(gè)真實(shí)例子：上個(gè)月有只股票，股價(jià)調(diào)整了3天，反彈力度很弱，我朋友想賣，我讓他看量化數(shù)據(jù)——主導(dǎo)動(dòng)能是藍(lán)色回補(bǔ)，機(jī)構(gòu)庫(kù)存還在（橙色柱沒斷）。我跟他說：“這是機(jī)構(gòu)在洗盤，再等等。”結(jié)果第4天股票就開始拉升，他沒被甩下車，最后賺了15%。

看圖3：

你看，這只股票調(diào)整時(shí)，機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒斷，主導(dǎo)動(dòng)能是藍(lán)色回補(bǔ)——典型的“機(jī)構(gòu)震倉(cāng)”。要是沒看懂這個(gè)，肯定會(huì)在調(diào)整時(shí)賣飛，等漲起來再追，反而成了“接盤俠”。

最后想說：熱鬧里要保持清醒

12月31日的AI行情確實(shí)熱鬧，但大家別光顧著追漲。先看機(jī)構(gòu)是不是真的在參與：要是調(diào)整時(shí)“藍(lán)色回補(bǔ)+機(jī)構(gòu)庫(kù)存活躍”，就安心拿著；要是機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒了，就算漲得再猛，也別碰。

還有北交所的蘅東光，雖然漲得猛，但也要看基本面：2022-2024年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)66.39%，2025年前三季度營(yíng)收漲了91.38%，凈利潤(rùn)漲了123.75%——這才是支撐它漲的根本。要是沒有基本面，光靠炒作，漲得快跌得也快。

其實(shí)投資最怕的就是“跟風(fēng)”——?jiǎng)e人買我也買，別人賣我也賣。但有了量化大數(shù)據(jù)，就能看懂機(jī)構(gòu)在干嘛，這樣就算市場(chǎng)震蕩，也能穩(wěn)得住。畢竟，真正的好股票，都是機(jī)構(gòu)慢慢“洗”出來的——洗走的是浮躁的散戶，留下的是看懂趨勢(shì)的人。

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