12月29日，滬指以3964.65點(diǎn)開盤，盤中最高沖到3983.98點(diǎn)，最終微漲0.04%收在3965.28點(diǎn)，走出九連陽態(tài)勢；創(chuàng)業(yè)板指卻逆勢跌0.66%，報(bào)3222.61點(diǎn)。兩市成交額2.14萬億，較前一日縮量209億，超3300只個(gè)股下跌，指數(shù)紅盤但賺錢效應(yīng)一般。

明明周末利好扎堆，為何個(gè)股跌多漲少？3965點(diǎn)站穩(wěn)后，是蓄力上攻還是回調(diào)蓄力？管住手的核心邏輯又是什么？

一、政策+資金雙托底，為何盤面卻“冷熱不均”？

周末政策紅包密集落地，滬深交易所2026年降費(fèi)超19億元，覆蓋全市場參與者；央行支持上市公司回購增持再貸款，還有萬億元創(chuàng)投引導(dǎo)基金助力硬科技。資金端更是誠意滿滿，社保、險(xiǎn)資、北向資金多路長線資金加倉，12月北向資金凈流入超500億元。

但今日盤面呈現(xiàn)明顯分化，商業(yè)航天、人形機(jī)器人、算力板塊領(lǐng)漲，電池、消費(fèi)板塊回調(diào)明顯。本質(zhì)是資金在政策導(dǎo)向下抱團(tuán)高景氣賽道，而非全面擴(kuò)散。

利好是真的，但資金不瞎炒，只盯著有政策支撐的優(yōu)質(zhì)賽道。

二、3965點(diǎn)的技術(shù)面：支撐牢固但需警惕短期震蕩

從技術(shù)面看，滬指當(dāng)前處于關(guān)鍵位置，第一支撐區(qū)在3910-3915點(diǎn)，3900點(diǎn)已成為強(qiáng)支撐底線。日線MACD有轉(zhuǎn)強(qiáng)信號，60分鐘級別趨勢向上，但30分鐘級別出現(xiàn)高位鈍化，存在短期頂背離風(fēng)險(xiǎn)。

今日縮量上漲的態(tài)勢值得注意，雖然指數(shù)站穩(wěn)3965點(diǎn)，但成交量未同步放大，就像攻城后缺少后續(xù)部隊(duì)支援，短期容易出現(xiàn)回踩確認(rèn)。

下方有支撐不用慌，但短期可能晃一晃，先確認(rèn)站穩(wěn)再發(fā)力更穩(wěn)妥。

三、明天大概率這樣走：震蕩整理為主，結(jié)構(gòu)性機(jī)會延續(xù)

結(jié)合政策、資金和技術(shù)面，明日市場大概率以震蕩整理為主。政策托底和長線資金進(jìn)場奠定了中期向好基礎(chǔ)，但短期估值處于相對高位，加上部分資金獲利了結(jié)，很難直接放量突破。

板塊方面，政策支持的硬科技（半導(dǎo)體、AI算力）、高股息藍(lán)籌（銀行、公用事業(yè)）仍會是資金重點(diǎn)關(guān)注方向，而前期漲幅較大的板塊可能面臨回調(diào)壓力。

明天大概率不猛漲也不猛跌，重點(diǎn)看核心賽道能否持續(xù)扛住壓力。

四、“管住手”的核心：不追高、等確認(rèn)

當(dāng)前市場的核心矛盾是“政策底明確但市場底需驗(yàn)證”，雖然中長期趨勢向好，但短期震蕩加劇，盲目追高容易被套?！肮茏∈帧辈皇侵覆徊僮鳎遣幻つ扛L(fēng)追漲，等待回調(diào)到關(guān)鍵支撐位的確認(rèn)信號。

對于普通投資者來說，應(yīng)聚焦政策支持的核心賽道，忽略短期波動，關(guān)注中長期邏輯。同時(shí)需注意，4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近會有較強(qiáng)壓力，指數(shù)接近時(shí)需警惕獲利盤出逃。

別追著漲得猛的買，等回調(diào)到支撐位再觀察，穩(wěn)妥比啥都重要。

整體來看，A股中期向好的邏輯未變，政策托底、資金進(jìn)場、賽道清晰形成了良性循環(huán)。但短期在3965點(diǎn)這個(gè)關(guān)鍵位置，市場需要時(shí)間整理蓄力，盲目激進(jìn)不可取。