市場動態(tài)：

國內(nèi)現(xiàn)貨玉米市場延續(xù)平穩(wěn)震蕩格局，多數(shù)企業(yè)報(bào)價(jià)“紋絲不動”，僅局部終端靈活變價(jià)，缺乏明確方向。另外，期貨市場表現(xiàn)搶眼，主力合約2603強(qiáng)勢沖高，日內(nèi)上漲30元/噸，收盤站上2222元/噸，成交放量至72.98萬手，資金關(guān)注度明顯提升。期貨的強(qiáng)勁表現(xiàn)能否傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場，成為近期關(guān)注焦點(diǎn)。

分別來看，

山東華北：整體以穩(wěn)為主，個(gè)別企業(yè)靈活調(diào)整，購銷心態(tài)謹(jǐn)慎。當(dāng)前基層惜售情緒仍在，綜合市場各方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，華北基層玉米平均售糧進(jìn)度較去年同期偏慢，自然干玉米供應(yīng)有增但仍不及預(yù)期，貿(mào)易商面對當(dāng)前價(jià)格高位與水分標(biāo)準(zhǔn)，以做流量為主，潮糧成深加工主流貨源。不過目前企業(yè)門前到貨量偏低卻并未大范圍提價(jià)，盡顯“高位觀望”姿態(tài)。

東北內(nèi)蒙：深加工收購價(jià)基本持平，僅個(gè)別微調(diào)報(bào)價(jià)。東北再迎降雪致物流受阻，玉米上量有限，但終端并未“搶糧式提價(jià)”，這背后離不開企業(yè)庫存前期得到補(bǔ)充、進(jìn)口玉米邀標(biāo)拍賣持續(xù)投放的底氣，疊加中儲糧東北采購暫歇，產(chǎn)區(qū)市場多了幾分“冷靜”。

晨間提示：

近期玉米行情維持“震蕩平穩(wěn)”主旋律，但多空博弈的“弦”已越繃越緊！

一方面，優(yōu)質(zhì)糧源結(jié)構(gòu)性緊缺問題持續(xù)存在，而農(nóng)戶手中優(yōu)質(zhì)糧源有限，惜售心態(tài)仍存。深加工企業(yè)節(jié)前仍存建庫需求，目前庫存水平較往年春節(jié)前常規(guī)水平尚有提升空間。再加上政策層面也具備“穩(wěn)糧價(jià)”的托底預(yù)期，中儲糧輪入采購價(jià)格高于市場價(jià)，對心態(tài)形成托底作用。與此同時(shí)，近期雨雪天氣影響物流，階段性減緩上量壓力。

但另一方面，壓力因素同樣明顯！

一則，進(jìn)口玉米拍賣持續(xù)放量，三次拍賣均100%成交、溢價(jià)逐次攀升，26日投放量增至20.9萬噸，拍賣量級直接翻倍，且在全國多地開拍。低價(jià)進(jìn)口糧源有效補(bǔ)充市場，對國內(nèi)玉米價(jià)格形成壓制。

二則，生豬養(yǎng)殖陷入深度虧損，飼料企業(yè)庫存已恢復(fù)至30天左右的常態(tài)化水平，繼續(xù)追高建庫意愿不強(qiáng)，多維持剛需采購。數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，全國飼料企業(yè)平均庫存29.88天，較上周減少0.10天，環(huán)比下跌0.33%，同比下跌1.68%。玉米淀粉等深加工產(chǎn)品利潤被壓縮，深加工也難以承受原料價(jià)格的持續(xù)上漲。

三則，時(shí)間窗口上，春節(jié)前地趴糧銷售時(shí)間縮短，若售糧壓力后移，可能導(dǎo)致1月份出現(xiàn)集中上量。

總的來看，當(dāng)前市場處于“政策調(diào)控、進(jìn)口補(bǔ)充、需求剛性、農(nóng)戶惜售”的復(fù)雜平衡中。期貨上漲雖提振市場情緒，但現(xiàn)貨跟漲動力仍需觀察實(shí)質(zhì)性需求支撐。節(jié)前市場波動可能加劇，密切關(guān)注售糧進(jìn)度與政策端動態(tài)變化。

來源：中時(shí)通