12 月 28 日，由創(chuàng)業(yè)黑馬主辦的 “第 17 屆創(chuàng)業(yè)家年會(huì)” 在北京順利召開(kāi)。本屆年會(huì)以 “智業(yè)革命 —— 跨越斷層，成為新物種” 為主題，匯聚了 AI 產(chǎn)業(yè)令人矚目的上市公司、獨(dú)角獸企業(yè)及千里馬企業(yè)，吸引了創(chuàng)投圈獨(dú)具慧眼的投資家，與現(xiàn)場(chǎng)數(shù)百位充滿激情的創(chuàng)業(yè)者，共同打造了一場(chǎng)無(wú)與倫比的年度思想盛宴，實(shí)現(xiàn)了一場(chǎng)商業(yè)文明的集體跨越。

01

大會(huì)伊始，創(chuàng)業(yè)黑馬創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)牛文文以《AI青年科學(xué)家大有作為》為主題做了開(kāi)場(chǎng)演講。牛文文表示，過(guò)去17年，創(chuàng)業(yè)黑馬主要做了一個(gè)“創(chuàng)”字，成為中國(guó)最活躍的創(chuàng)業(yè)社區(qū)之一。未來(lái)10年，創(chuàng)業(yè)黑馬將用“科”字開(kāi)啟未來(lái)，重倉(cāng)科技服務(wù)，打造全球AI青年科學(xué)家社區(qū)。

牛文文稱，全球AI青年科學(xué)家社區(qū)，就是未來(lái)世界的先導(dǎo)區(qū)。他呼吁讓AI青年科學(xué)家成為新世界的領(lǐng)航員，并期待更多的科學(xué)家、創(chuàng)業(yè)家、投資家一起加入進(jìn)來(lái)，加入AI未來(lái)的“核反應(yīng)堆”。

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)黑馬集團(tuán)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)牛文文，創(chuàng)業(yè)黑馬集團(tuán)輪值總裁雷勤，與8位青年科學(xué)家一同啟動(dòng)“創(chuàng)業(yè)黑馬全球AI青年科學(xué)家社區(qū)” 。

上午，創(chuàng)業(yè)黑馬發(fā)布了9個(gè)AI社區(qū)，具身智能社區(qū)、智能體社區(qū)、多模態(tài)智能社區(qū)、大語(yǔ)言模型社區(qū)、底層視覺(jué)社區(qū)、隱性視覺(jué)社區(qū)、三維視覺(jué)社區(qū)、遙感人工智能社區(qū)、醫(yī)學(xué)人工智能社區(qū)。在下午揭榜環(huán)節(jié)時(shí)，已有凌迪科技、生數(shù)科技、未來(lái)式智能、方寸無(wú)憂、Haivivi、心言集團(tuán)、地瓜機(jī)器人、Movie Flow、視比特機(jī)器人等企業(yè)，以及卓源資本、元禾原點(diǎn)、紅杉中國(guó)、Monolith、峰瑞資本、普華集團(tuán)、達(dá)晨財(cái)智等投資機(jī)構(gòu)積極入駐。

據(jù)介紹，全球AI青年科學(xué)家社區(qū)的核心目標(biāo)是搭建學(xué)術(shù)與產(chǎn)業(yè)的溝通橋梁，推動(dòng)人工智能技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地。此舉響應(yīng)了國(guó)務(wù)院《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能 +”行動(dòng)的意見(jiàn)》中“加快探索 AI 驅(qū)動(dòng)的新型科研范式” 的核心要求，標(biāo)志著國(guó)內(nèi) AI 領(lǐng)域?qū)W術(shù)與產(chǎn)業(yè)融合生態(tài)建設(shè)邁入新階段。

北航機(jī)器人研究所名譽(yù)所長(zhǎng)、智友·雅瑞科創(chuàng)平臺(tái)發(fā)起人、中關(guān)村智友研究院院長(zhǎng)王田苗，以《人工智能與具身智能的“落地路徑”》為題發(fā)表演講。他指出，人工智能與具身智能發(fā)展迎來(lái)歷史性機(jī)遇，其落地路徑需從應(yīng)用迫切性與規(guī)模性、技術(shù)收斂程度與商業(yè)閉環(huán)、創(chuàng)業(yè)者基因與戰(zhàn)略選擇三個(gè)維度綜合考量。

02

產(chǎn)業(yè)之脈，厚植綿延?？萍贾h，銳不可當(dāng)。

在創(chuàng)業(yè)黑馬主辦的“第17屆創(chuàng)業(yè)家年會(huì)”上，《2025年度投資家》和《2025年度創(chuàng)業(yè)家》正式揭曉。

金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎，火山石投資創(chuàng)始合伙人章蘇陽(yáng)，普華集團(tuán)董事長(zhǎng)曹國(guó)熊，峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐，英諾基金創(chuàng)始合伙人李竹，梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春，元禾原點(diǎn)管理合伙人費(fèi)建江，被評(píng)為“2025年度投資家”。

星河動(dòng)力創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)劉百奇，梅卡曼德機(jī)器人創(chuàng)始人、CEO邵天蘭，鎂伽科技創(chuàng)始人兼CEO黃瑜清，弘信電子集團(tuán)董事長(zhǎng)李強(qiáng)，云知聲創(chuàng)始人、CEO黃偉，北大助理教授、銀河通用創(chuàng)始人兼CTO王鶴，明略科技創(chuàng)始人、CEO、CTO吳明輝被評(píng)為“2025年度創(chuàng)業(yè)家”。

峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐以《AI投資的邏輯與展望》為主題做了演講。他表示，從2022年10月份到今天，我們走過(guò)了三年AI投資熱潮。2026年，技術(shù)周期已經(jīng)到了第三階段，最終要看誰(shuí)能用上技術(shù)，而不是誰(shuí)會(huì)技術(shù)。誰(shuí)能用技術(shù)賺到錢，而不是誰(shuí)能講一個(gè)不同的技術(shù)路線。

英諾基金創(chuàng)始合伙人李竹以《具身智能——一個(gè)還未達(dá)成共識(shí)的行業(yè)》為主題做了演講。他認(rèn)為，具身智能是中美未來(lái)十年競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵高地，但技術(shù)范式尚未收斂，行業(yè)共識(shí)未形成。真正的具身智能需實(shí)現(xiàn)“場(chǎng)景無(wú)關(guān)、本體無(wú)關(guān)、擺脫數(shù)據(jù)依賴”的自我進(jìn)化能力，其市場(chǎng)空間遠(yuǎn)超語(yǔ)言大模型。

在創(chuàng)業(yè)黑馬副董事長(zhǎng)羅浛予的主持下，以《2025 → 2026：斷裂處的生存與進(jìn)化指南》為主題的圓桌論壇展開(kāi)，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎、普華集團(tuán)董事長(zhǎng)曹國(guó)熊、火山石投資創(chuàng)始合伙人章蘇陽(yáng)、梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春、元禾原點(diǎn)管理合伙人費(fèi)建江等創(chuàng)投界領(lǐng)軍人物一同深度探討。

投資家們認(rèn)為，2026年商業(yè)環(huán)境存在政策支持、技術(shù)迭代等推力，也面臨預(yù)期泡沫破裂、需求疲弱等阻力，創(chuàng)業(yè)者需重點(diǎn)應(yīng)對(duì)交付與用戶體驗(yàn)挑戰(zhàn)。最被投資家看好的細(xì)分賽道包括物理AI、工業(yè)智能體、商業(yè)航天、AI+醫(yī)療、AI+情感陪伴，覆蓋技術(shù)基座、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用、消費(fèi)需求等多個(gè)維度。

他們還提到，創(chuàng)業(yè)生存鐵律在于聚焦真場(chǎng)景、解決真需求，要么深耕落地場(chǎng)景做好用戶體驗(yàn)，要么契合宏大敘事沖規(guī)模，避免處于中間“死亡谷”。創(chuàng)業(yè)者需拋棄估值至上、盲目追風(fēng)口、過(guò)度宏大敘事的幻想，秉持效率優(yōu)先、自身造血、謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)的原則，在悲觀與樂(lè)觀之間保持中觀態(tài)度，重視政策與現(xiàn)金流。

星河動(dòng)力創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)劉百奇以《政策與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)：中國(guó)商業(yè)航天的機(jī)遇窗口》為主題做了演講。他認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)航天的熱度源于對(duì)未來(lái)太空基建爆發(fā)的預(yù)期。未來(lái)5年，全球計(jì)劃發(fā)射約6萬(wàn)顆寬帶通信衛(wèi)星，實(shí)現(xiàn)全球無(wú)縫通信覆蓋。同時(shí)，太空算力中心正成為全球AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)，馬斯克預(yù)測(cè)未來(lái)5年太空算力成本將低于地面。

梅卡曼德機(jī)器人創(chuàng)始人&CEO邵天蘭，以《具身智：從創(chuàng)新技術(shù)到大規(guī)模商業(yè)落地》為主題做了演講。他在演講中表示，機(jī)器人的智能，最重要的是自主性，而不是長(zhǎng)得像人。機(jī)器人行業(yè)的兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是人工和專用設(shè)備，之所以強(qiáng)調(diào)機(jī)器人AI，不是因?yàn)锳I很酷，而是機(jī)器人未來(lái)作為人類的好幫手，必須應(yīng)對(duì)碎片化需求，而AI是最好的答案。

弘信電子集團(tuán)董事長(zhǎng)李強(qiáng)以《但憑俠膽書(shū)弘業(yè)，豈懼霜華染鬢寒》為主題做了演講。他表示，2023年行業(yè)危機(jī)時(shí)，弘信電子以 "進(jìn)攻是最好的防守" 為信條，果斷 "All in AI" 實(shí)現(xiàn)絕地反擊。這一決策使企業(yè)兩年內(nèi)營(yíng)收超越歷史總和，完成從傳統(tǒng)制造向科技企業(yè)的躍遷，印證了 "危機(jī)中躍入星辰大海" 的戰(zhàn)略魄力。

商業(yè)世界的驚喜，永遠(yuǎn)來(lái)自于打破常規(guī)的“黑馬”。它們重度垂直細(xì)分賽道、積極探索新質(zhì)生產(chǎn)力，以技術(shù)突破或商業(yè)模式創(chuàng)新撕開(kāi)市場(chǎng)缺口，在低調(diào)中積蓄能量，在變局中實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，成為“千里馬”。

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，《2025年度千里馬》正式揭曉。恒昌醫(yī)藥創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)、古漢醫(yī)藥董事長(zhǎng)兼總裁江琎，聚玻網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO康明柱，WOOK創(chuàng)始人許龍華，三問(wèn)集團(tuán)創(chuàng)始人王耀民，能鏈集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人孫瑋臨，遇見(jiàn)小面創(chuàng)始人宋奇，獲得該年度榮譽(yù)。

隨后，江琎以《“自有品牌 + 直供專銷”：AI 時(shí)代醫(yī)藥流通的創(chuàng)新與升級(jí)》為題，解讀 AI 如何驅(qū)動(dòng)醫(yī)藥流通領(lǐng)域革新；許龍華分享《開(kāi)創(chuàng)全鏈路數(shù)字化新零售出海范式》，探討新零售出海的數(shù)字化路徑；王耀民帶來(lái)《從海外科技并購(gòu)到全球戰(zhàn)略重構(gòu) AI+HI 賦能中國(guó)企業(yè)出海新征程》，剖析 AI 與人類智能融合對(duì)企業(yè)全球化的助力；康明柱以《數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)?AI 智造未來(lái)》為主題，闡述數(shù)據(jù)與 AI 協(xié)同賦能產(chǎn)業(yè)智造的核心邏輯。充分展示了AI與產(chǎn)業(yè)的深度融合正為各領(lǐng)域創(chuàng)新升級(jí)注入持續(xù)動(dòng)能。

03

創(chuàng)業(yè)黑馬深耕創(chuàng)投生態(tài)，始終關(guān)注時(shí)代的潮涌。當(dāng)AI從技術(shù)概念邁向產(chǎn)業(yè)落地，成為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的核心引擎。我們希望尋找AI賽道的核心力量，致敬那些以專業(yè)洞察錨定技術(shù)方向，以耐心資本陪伴企業(yè)創(chuàng)新的投資人。

現(xiàn)場(chǎng)，《2025年度AI投資人》正式揭曉。Monolith創(chuàng)始合伙人曹曦，卓源亞洲創(chuàng)始合伙人、董事長(zhǎng)林海卓，達(dá)晨財(cái)智合伙人鄔曦，元禾原點(diǎn)合伙人樂(lè)金鑫，紅杉中國(guó)合伙人鄭慶生，創(chuàng)世伙伴創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人周煒，毅達(dá)資本合伙人周喆，被評(píng)為“2025年度AI投資人”。

榜單揭曉之后，創(chuàng)世伙伴創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人周煒率先帶來(lái)主題分享《世界在改變：新局勢(shì)下中國(guó)AI企業(yè)的突圍之道》。他指出AI與機(jī)器人領(lǐng)域是中美共有的國(guó)運(yùn)級(jí)機(jī)會(huì)，中國(guó)企業(yè)家經(jīng)多年競(jìng)爭(zhēng)積累了強(qiáng)產(chǎn)品定義與快速迭代能力，反全球化僅為干擾，中國(guó)企業(yè)有望迎來(lái)品牌爆發(fā)式增長(zhǎng)，出海是核心突圍路徑。

毅達(dá)資本合伙人周喆以《投AI，要有ài》為主題展開(kāi)分享。“ài”既蘊(yùn)含對(duì)AI賽道的熱愛(ài)與堅(jiān)守，也暗含投資邏輯中的責(zé)任與溫度。他聚焦科技成果轉(zhuǎn)化，強(qiáng)調(diào)AI時(shí)代高校教授躬身入局需結(jié)合產(chǎn)業(yè)需求實(shí)現(xiàn)底層技術(shù)突破，且科技創(chuàng)業(yè)者需補(bǔ)足商業(yè)認(rèn)知，完成從技術(shù)偏科生到企業(yè)家的轉(zhuǎn)換。

圓桌論壇以《資本的抉擇：2026，為AI的哪一部分買單？》為核心議題，邀請(qǐng)到Monolith礪思資本創(chuàng)始合伙人曹曦、卓源亞洲創(chuàng)始合伙人兼董事長(zhǎng)林海卓、達(dá)晨財(cái)智合伙人鄔曦、元禾原點(diǎn)合伙人樂(lè)金鑫、紅杉中國(guó)合伙人鄭慶生五位資深投資人同臺(tái)對(duì)話。

AI投資人嘉賓認(rèn)為，估值選擇上，需結(jié)合項(xiàng)目類型區(qū)分。技術(shù)類項(xiàng)目?jī)A向?yàn)楹诵募夹g(shù)買單，應(yīng)用類項(xiàng)目更看重商業(yè)化路徑，但若需二選一，多數(shù)觀點(diǎn)更傾向于選擇賺錢路徑清晰的團(tuán)隊(duì)，因技術(shù)最終需落地商業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值。2026 年有望實(shí)現(xiàn)突破的領(lǐng)域信號(hào)已顯，出海 To C、AI 硬件、多模態(tài)、創(chuàng)作力產(chǎn)品、端側(cè) AI 等被普遍看好，具備成為行業(yè)勝利領(lǐng)域的潛力。

當(dāng)AI技術(shù)走出實(shí)驗(yàn)室，走向廣袤的商業(yè)大地，一場(chǎng)關(guān)于生產(chǎn)力的革命，便如雨后春筍拔節(jié)而生。創(chuàng)業(yè)黑馬希望用榜單榮譽(yù)致敬那些：扎根產(chǎn)業(yè)土壤，用AI解鎖創(chuàng)新，用商業(yè)實(shí)踐定義AI時(shí)代新范式的領(lǐng)軍力量和新銳力量。

Dexmal原力靈機(jī)、萬(wàn)興科技、躍然創(chuàng)新（Haivivi）、凌迪科技Style3D、生數(shù)科技、微納核芯、心言集團(tuán)、視比特機(jī)器人、影目科技、地瓜機(jī)器人，被評(píng)為《2025年度AI商業(yè)價(jià)值企業(yè)》。

凌迪科技Style3D創(chuàng)始人兼CEO劉郴帶來(lái)《AI+3D的時(shí)尚革命》主題分享。他認(rèn)為需以 AI 的創(chuàng)意生成能力（“意”）與 3D 的結(jié)構(gòu)仿真技術(shù)（“骨”）深度融合，結(jié)合通用大模型與行業(yè)專業(yè)模型打造企業(yè) AI 智能體，重構(gòu)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到營(yíng)銷的全鏈路，推動(dòng)行業(yè)從數(shù)字化升級(jí)為智能化，解決效率低、庫(kù)存高等痛點(diǎn)。

生數(shù)科技聯(lián)合創(chuàng)始人&CEO駱怡航以《多模態(tài)AI對(duì)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的變革和機(jī)遇》為題展開(kāi)分享。公司聚焦多模態(tài)通用底座大模型，以 “主體庫(kù) + 參考幀” 的創(chuàng)新創(chuàng)作范式解決商業(yè)視頻創(chuàng)作的一致性等核心痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)高清、極速、長(zhǎng)時(shí)的專業(yè)級(jí)視頻生成，打造虛擬好萊塢生態(tài)，激發(fā)組織與個(gè)人的想象力和創(chuàng)造力。

Haivivi創(chuàng)始人兼CEO李勇帶來(lái)《用AI重做玩具》的精彩分享。他認(rèn)為，AI 玩具的核心是賦予其自主性、社交性、價(jià)值對(duì)齊與涌現(xiàn)性四大支柱支撐的生命感，需結(jié)合合理硬件配置、優(yōu)質(zhì) IP 設(shè)計(jì)工藝及強(qiáng)大大模型支持，通過(guò)端側(cè) AI、多模態(tài)等技術(shù)賦能，實(shí)現(xiàn) AI 與 IP 的相互成就，打造玩具總動(dòng)員的世界。

聚焦當(dāng)下AI領(lǐng)域的熱點(diǎn)賽道，以《“具身智能”大爆發(fā)：從芯片、機(jī)器到可穿戴的挑戰(zhàn)賽》為主題的圓桌論壇，匯聚了微納核芯聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行副總裁王佳鑫，地瓜機(jī)器人算法副總裁隋偉，影目科技聯(lián)合創(chuàng)始人呂一飛，視比特機(jī)器人CEO鄧文平，心言集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO任永亮等多位行業(yè)精英。嘉賓們圍繞具身智能產(chǎn)業(yè)從核心芯片、機(jī)器人本體到可穿戴設(shè)備的全鏈條發(fā)展，深入探討了技術(shù)突破難點(diǎn)、商業(yè)化落地路徑以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，為觀眾呈現(xiàn)了一場(chǎng)兼具深度與前瞻性的AI商業(yè)盛宴。

他們認(rèn)為，具身智能領(lǐng)域需以端側(cè)AI芯片、三維存算一體等核心技術(shù)為支撐，搭配硬件終端與算法優(yōu)化，滿足高性能、低功耗的算力需求；商業(yè)化需深耕工業(yè)、消費(fèi)陪伴、翻譯等垂直場(chǎng)景，提前預(yù)判行業(yè)需求并布局，通過(guò)與客戶深度綁定、技術(shù)積累實(shí)現(xiàn)閉環(huán)；行業(yè)處于發(fā)展初期，大廠與創(chuàng)業(yè)公司呈現(xiàn)差異化布局，企業(yè)需依托自身優(yōu)勢(shì)構(gòu)建生態(tài)，推動(dòng)軟硬件協(xié)同與技術(shù)落地。

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，方寸無(wú)憂、未來(lái)式智能、訊兔科技、萌友智能、云蝠智能、MovieFlow，獲得《2025年度AI新銳企業(yè)》這一榮譽(yù)。

隨后，年會(huì)進(jìn)入高潮迭起的AI激辯環(huán)節(jié)，圍繞“技術(shù)決定場(chǎng)景，還是場(chǎng)景決定技術(shù)”這一核心辯題，正反雙方展開(kāi)激烈交鋒。正方陣營(yíng)由未來(lái)式智能創(chuàng)始人楊勁松、云蝠智能創(chuàng)始人魏佳星、MovieFlow聯(lián)合創(chuàng)始人趙楠組成，堅(jiān)定主張“技術(shù)決定場(chǎng)景”；反方陣營(yíng)則集結(jié)了方寸無(wú)憂創(chuàng)始人張?jiān)谄?，萌友智能?chuàng)始人何嘉斌，訊免科技創(chuàng)始人李羅丹，力證“場(chǎng)景決定技術(shù)”。雙方憑借扎實(shí)的行業(yè)積累與清晰的邏輯思辨，多角度碰撞觀點(diǎn)、拆解議題，讓現(xiàn)場(chǎng)觀眾對(duì)AI技術(shù)與場(chǎng)景的關(guān)系有了更深刻的認(rèn)知。

在辯論中，正反雙方提到很多觀點(diǎn)洞察：技術(shù)突破是全新場(chǎng)景誕生的核心驅(qū)動(dòng)力，通用性技術(shù)的迭代能打破原有邊界，催生出此前未被感知的場(chǎng)景形態(tài)；場(chǎng)景為技術(shù)提供落地錨點(diǎn)與迭代方向，缺乏場(chǎng)景支撐的技術(shù)易停留在實(shí)驗(yàn)室，其商業(yè)價(jià)值與爆發(fā)勢(shì)能也由場(chǎng)景體量決定。

他們認(rèn)為，人類核心需求具有恒定性，但技術(shù)進(jìn)步能不斷豐富需求的實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景，場(chǎng)景的細(xì)化也會(huì)反向推動(dòng)技術(shù)向精準(zhǔn)化、實(shí)用化升級(jí)；兩者在動(dòng)態(tài)適配中共同驅(qū)動(dòng) AI 發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新為場(chǎng)景拓展鋪路，場(chǎng)景落地為技術(shù)迭代提供反饋，助力行業(yè)從創(chuàng)新走向成熟。

鏈接創(chuàng)業(yè)黑馬的

創(chuàng)業(yè)家、投資家、科學(xué)家群體