2025年國內互聯網圈的一大熱點無疑是“外賣大戰(zhàn)”，隨著京東點火、美團迎戰(zhàn)、阿里跟隨，這三大廠商的大手筆“撒幣”也讓用戶們久違地體驗到了互聯網鍍金時代的燒錢速度。當然，這些大廠顯然不是為了給大家送福利，而是希望以外賣為楔子，培養(yǎng)用戶對于即時零售的興趣。

只可惜當外賣與電商零售業(yè)務的協(xié)同效應被證偽后，京東、阿里、美團不約而同地縮減了“撒幣”的力度，但面對即時零售這樣一個萬億規(guī)模的藍海，各家似乎并不愿意放棄。日前就有傳言稱，京東或將收購叮咚買菜。對此有媒體向京東和叮咚買菜方面進行求證，但雙方均未予置評。

對于互聯網圈比較了解的朋友看到“不予置評”這四個字，第一反應一定是“此事當真”。在互聯網“黑公關”泛濫后，針對無稽之談，相關廠商往往會迅速發(fā)聲否認或是律師函警告，以拒絕繼續(xù)發(fā)酵。但在面對一些確有其事，并在近期將有動作的事，通常就是不予置評了。

至于為什么說京東收購叮咚買菜是為即時零售鋪路呢？作為一家成立于2017年的生鮮電商平臺，叮咚買菜的最大特色就是通過前置倉向用戶提供蔬菜、水果、肉禽蛋、水產等生鮮商品。而前置倉體系可能就是京東看中叮咚買菜的關鍵，因為它的存在有助于京東在即時零售領域縮短與美團的差距。

所謂前置倉，其實是一個與京東等電商平臺集約化中心倉對立的概念，出于成本方面的考量，電商平臺的倉庫通常會建設在成本較低的城郊，而前置倉就恰恰相反，它往往出現在城市中心區(qū)域。在用戶下單后，前置倉即可完成揀貨、打包，以及最后一公里的配送，作用就像“毛細血管”一樣直接面對用戶。

生鮮電商采用去中心化的前置倉模式的原因其實很簡單，因為這可以確保商品送到消費者手里時依然是新鮮的。然而前置倉模式有一個致命的缺陷，除了設置在大型社區(qū)周邊的前置倉會有租金壓力外，再加上生鮮的采購、分揀、倉儲成本，它就需要確保所覆蓋區(qū)域內能持續(xù)產生大量訂單。

這也是為什么盒馬鮮生前任CEO侯毅在2022年時曾吐槽叮咚買菜，“好像一艘撞上冰川的泰坦尼克，大家都知道馬上船要沉了，但是沒有任何辦法?！倍咳諆?yōu)鮮等生鮮電商平臺早前大規(guī)模關閉業(yè)務，也讓業(yè)界普遍認可了“前置倉是偽命題”這個結論。

生鮮電商其實并不“性感”，因為互聯網行業(yè)標志性的網絡效應不僅不能降低成本，反而會隨著規(guī)模的擴大使得成本也隨之提高。更何況生鮮商品雖然是剛需，但消費者的購買渠道多種多樣，從小區(qū)邊上的菜販到菜市場、再到超市都能買到。在生鮮電商誕生前，漫長的時光里圍繞消費者的日常所需已經建立了一套流暢運轉的零售體系。

由于生鮮電商是傳統(tǒng)秩序的顛覆者，這就意味著要改變消費者的購物習慣，而實現這一點就需要各種滿減和優(yōu)惠券來利誘消費者，可補貼的出現又讓生鮮電商本就不高的利潤率雪上加霜。想要跑通生鮮電商這個模式，有觀點認為最起碼需要在全國70個大中城市扎根，這首先就需要海量的資金支持，可面對2022年的互聯網寒冬，資本大步后退的結果就是生鮮電商企業(yè)死的死、逃的逃。

但叮咚買菜成了一個例外，該公司于2021年6月29日在紐交所掛牌讓他們能從二級市場獲取資金，也使得其CEO梁昌霖敢于在與侯毅的嗆聲中宣稱，“現金儲備足夠支撐到我們盈利的那一天?！彪S后叮咚買菜確實也等來了市場環(huán)境的變化，因為疫情確實重塑了消費者的購買習慣。

商務部國際貿易經濟合作研究院此前發(fā)布的《即時電商發(fā)展報告（2024）》和《即時零售行業(yè)發(fā)展報告（2024）》就顯示，我國即時零售行業(yè)保持快速增長態(tài)勢，2023年我國即時零售規(guī)模達6500億元，預計到2027年，即時電商市場規(guī)模將有望突破5萬億元。

四年時間，即時零售的規(guī)模從6500億到5萬億，足以見得當下的消費者越來越需要盡快收到所購買的商品，甚至愿意為更快的配送速度支付額外費用。

叮咚買菜的財報也如實反映了這一點，在2025年的第三季度，其整體月下單用戶轉化率同比提升1.6個百分點，月下單用戶數同比增長4.1%，且月均下單頻次也達到了歷史最高值4.6次、同比增長4.9%，而且會員用戶的月均下單頻次達到了歷史最高值7.7次。

此時如果即時零售賽道的友商缺乏滿足消費者的能力也就罷了，可偏偏美團的“閃電倉”讓京東如鯁在喉，得益于專為即時零售設計的“閃電倉”以及龐大的運力，美團現在已經打出了“30分鐘送萬物”這個招牌。相較之下，京東的“次日達”自然也就不夠看了。

長此以往，即時零售心智恐怕就會被美團占領。所以收購叮咚買菜就意味著京東在前置倉領域完成補課，讓他們在面對美團的“閃電倉”時不至于會左支右絀。

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