房企發(fā)美元債的灰色交易，終于 暴露出來了。

最近 ， 中信建投投行人員被抓的消息，在金融圈傳得沸沸揚揚。

一 個是前債券承銷部總監(jiān)房蓓蓓，她被稱為“投行第一美女”。

圖自萍鄉(xiāng)經(jīng)開區(qū)公眾號

另一個是前投 行業(yè)務管委會執(zhí)行總經(jīng)理，資深保薦代表人，杜鵬飛。

二人分別涉及IPO突擊入股和房企債券發(fā)行返費，涉案金額均超400萬，并且一審判決均被判處10年以上重刑。

真踩10年縫紉機，可以說，后半輩子毀了。

這一次判決公開，大家才發(fā)現(xiàn)：

原來幫房企發(fā)一筆債，就能收取數(shù)百萬“通道費”，這比打工賺錢來得太快了。

而這次 被曝光的房企，是路勁， 創(chuàng)始人是單偉豹，有“公路之王”的稱號。

因為路勁除了房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務外，還擁有多條收費公路，包括中國5條高速和印尼的3條高速。

有意 思的是，路勁自2003年開始布局房地產(chǎn)業(yè)務，第一站就選在了廣州。

當時可以說是非常成功了，天河好幾個“老字號”樓盤，都是路勁開發(fā)的。

本來按照路勁的 公路+地產(chǎn) 模式，靠公路收費來提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，房地產(chǎn)作為主業(yè)，能走得很長遠。

但是，路勁終究沒有撐住。

上百億的債務規(guī)模，直接壓垮了這家民營房企。

路勁能撐到今年才爆雷，離不開公路業(yè)務的現(xiàn)金流反哺。

可惜，最終還是爆雷了，路勁也免不了債務重組。

廣州雋峰苑，路勁在廣州的地產(chǎn)項目

那 么，中建信投 的房蓓蓓，到底做了啥？

值得一提的是，路勁作為民營房企，早年發(fā)的債會受限，或是不受市場青睞。

但為了保住公開市場融資渠道，路勁和 房蓓蓓就有了一次“聯(lián)手”的經(jīng)歷。

首先，中信建投作為獨家主承銷商，幫助路勁在2019年完成了一筆“借新 還舊”的境內債發(fā)行。

這筆新債并不受資本市場待見，認購不足，銷售結果遠低于預期，但路勁和 中信建投協(xié)商，免除了中信建投余額包銷的義務。

最終，中信建投僅收取了 已銷售部分的承銷費約380萬元。

但為了營造“足額認購”的假象，路勁開始了灰色操作，引入上海 守樸資管公司， 以“代投代繳”方式，間接認購剩余11.5億元。

債券最終成功發(fā)行上市，到了變現(xiàn)環(huán)節(jié)， 房蓓蓓幫助路勁聯(lián)絡資金中介，尋找接盤方，這也為其今日的“牢獄之災”埋下了伏筆。

據(jù)貓崽了解，房蓓蓓最開始找了一名福建有實力的資方，撮合了7億的資金。

條件是，在票面利率之外，額外收取年化4%的返費。等資金方拿到1千多萬的利差后，再將其中的440萬私下分給房蓓蓓。

而除了這筆交易外，房蓓蓓還自行撮合了另一筆超1億元的資金對接，拿了100萬元返費，加起來收取的返費超過540萬元。

你們覺得，路勁和中信建投的房蓓蓓會是個例嗎？

想當年，房地產(chǎn)還如火如荼的時候，民營房企曾視美元債為蜜糖，卻沒曾想，這也是壓垮它們的最后一根稻草。

在2021年以前，富力、世茂、佳兆業(yè)、花樣年、大發(fā)、上坤等一眾房企都曾發(fā)行過美元債。

其中， 不少民營房企當年 借的美元債 利率，高達十幾個點。

后來的故事，大家也有目共睹了，一個接一個的民營房企因為資金鏈斷裂導致境外債務爆雷，不得不走上了重組之路。

至今，都還有眾多房企未能走出美元債的困局。

而中信建投作為金融機構，女總監(jiān)在房企融資鏈條中的逐利亂象，也終于被公之于眾。

金融反腐，還在路上。

對此，你怎么看？

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