12月28日，飛天茅臺(tái)市場(chǎng)行情延續(xù)跌勢(shì)，原箱與散瓶茅臺(tái)雙雙下探，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。 根據(jù)全國(guó)主要酒類(lèi)交易市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，今日53度飛天茅臺(tái)（2023年散瓶）批價(jià)已降至2580-2620元區(qū)間，單日跌幅約20元，較本月高點(diǎn)累計(jì)下跌超百元；原箱茅臺(tái)批價(jià)則在2750-2800元區(qū)間震蕩，創(chuàng)下今年下半年新低。

價(jià)格走勢(shì)：年底“跳水”行情異常

與往年不同，今年茅臺(tái)在傳統(tǒng)旺季前出現(xiàn)連續(xù)下跌行情。據(jù)行業(yè)跟蹤數(shù)據(jù)，自12月中旬以來(lái)，飛天茅臺(tái)批價(jià)已連續(xù)8個(gè)交易日下行，累計(jì)跌幅達(dá)3.5%。尤其值得注意的是，散茅價(jià)格已逼近2500元心理關(guān)口，這一水平與去年同期相比下降了約5%。

不同規(guī)格產(chǎn)品表現(xiàn)分化明顯。生肖茅臺(tái)相對(duì)抗跌，其中兔茅仍維持在3100元左右；而公斤裝茅臺(tái)則下跌明顯，今日?qǐng)?bào)價(jià)4750元，較月初下跌近200元。這種分化行情反映出市場(chǎng)資金偏緊環(huán)境下，投資者更傾向于流動(dòng)性較好的標(biāo)準(zhǔn)品。

背后動(dòng)因：多重因素疊加沖擊

年底資金壓力成為主要推手。 接近年末，經(jīng)銷(xiāo)商與囤貨商面臨回籠資金壓力，部分商家選擇“落袋為安”，增加市場(chǎng)供應(yīng)量。某華東地區(qū)茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商透露：“今年銀行信貸收緊，不少同行需要拋貨還款，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)集中出貨現(xiàn)象?！?/p>

消費(fèi)端疲軟同樣不容忽視。 盡管進(jìn)入傳統(tǒng)白酒消費(fèi)旺季，但今年商務(wù)宴請(qǐng)與禮品市場(chǎng)需求較往年同期下降明顯。市場(chǎng)調(diào)研顯示，高端白酒消費(fèi)場(chǎng)景中，企業(yè)采購(gòu)占比下降約15%，個(gè)人禮品消費(fèi)也有所收縮。

供給側(cè)的微妙變化正在發(fā)生。 茅臺(tái)集團(tuán)今年投放節(jié)奏保持穩(wěn)定，但市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)“黃?！背醋鞯拇驌袅Χ瘸掷m(xù)加大，各地市場(chǎng)監(jiān)督管理局近期針對(duì)茅臺(tái)流通環(huán)節(jié)的檢查頻率明顯增加，有效抑制了投機(jī)性囤貨行為。

渠道觀察：市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎

走訪北京、上海多家煙酒店發(fā)現(xiàn)，終端零售價(jià)雖仍維持在2800元以上，但“可議價(jià)”空間明顯擴(kuò)大。一位從業(yè)多年的煙酒店主表示：“現(xiàn)在拿貨容易了，我們也不敢多囤，基本都是按需采購(gòu)，怕價(jià)格繼續(xù)下跌?！?/p>

值得關(guān)注的是，電商平臺(tái)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)。某主流電商平臺(tái)“雙旦”活動(dòng)中，茅臺(tái)酒套餐價(jià)格已出現(xiàn)小幅優(yōu)惠，這在一定程度上影響了市場(chǎng)預(yù)期。以往電商渠道價(jià)格通常高于線下，如今這種倒掛現(xiàn)象正在改變。

行業(yè)影響：白酒板塊面臨價(jià)值重估

茅臺(tái)作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，其價(jià)格走勢(shì)牽動(dòng)整個(gè)高端白酒板塊。五糧液普五批價(jià)同步下滑至920元左右，國(guó)窖1573也面臨價(jià)格壓力。資本市場(chǎng)迅速反應(yīng)，12月以來(lái)白酒板塊指數(shù)下跌超8%，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)白酒股的態(tài)度轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。

分析師指出，此輪價(jià)格調(diào)整或?qū)⒋偈剐袠I(yè)重新思考高端白酒的定價(jià)邏輯。過(guò)去幾年依賴(lài)“價(jià)升”的增長(zhǎng)模式可能面臨挑戰(zhàn)，“量?jī)r(jià)平衡”將成為2024年酒企的核心課題。

未來(lái)展望：春節(jié)前能否止跌回穩(wěn)？

市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)集中在即將到來(lái)的春節(jié)檔期。按照歷史規(guī)律，春節(jié)前20天左右茅臺(tái)價(jià)格通常企穩(wěn)回升。但今年情況復(fù)雜，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，若散瓶批價(jià)跌破2550元，或?qū)⒂|發(fā)部分長(zhǎng)線投資者的買(mǎi)入興趣，從而形成短期支撐。

茅臺(tái)公司方面近期強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)市穩(wěn)價(jià)”決心，市場(chǎng)傳言公司將調(diào)整明年一季度投放計(jì)劃以穩(wěn)定市場(chǎng)。但真正的價(jià)格拐點(diǎn)，仍需觀察消費(fèi)端能否在春節(jié)期間釋放足夠的購(gòu)買(mǎi)力。

茅臺(tái)價(jià)格的每次波動(dòng)，都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)微觀活力的體溫計(jì)。這次下跌是短期調(diào)整還是長(zhǎng)期趨勢(shì)的起點(diǎn)？經(jīng)銷(xiāo)商與收藏家之間的博弈將如何演變？歡迎在評(píng)論區(qū)分享您對(duì)茅臺(tái)后市的判斷，或您所在地區(qū)的真實(shí)行情。