国产av一二三区|日本不卡动作网站|黄色天天久久影片|99草成人免费在线视频|AV三级片成人电影在线|成年人aV不卡免费播放|日韩无码成人一级片视频|人人看人人玩开心色AV|人妻系列在线观看|亚洲av无码一区二区三区在线播放

網(wǎng)易首頁(yè) > 網(wǎng)易號(hào) > 正文 申請(qǐng)入駐

業(yè)績(jī)和訂單雙炸裂,周期向成長(zhǎng)完美蛻變,被嚴(yán)重低估的絕對(duì)龍頭

0
分享至

點(diǎn)擊上方『價(jià)值事務(wù)所』可關(guān)注并“星標(biāo)”本號(hào)。文章僅記錄《價(jià)值事務(wù)所》思想,不構(gòu)成投資建議,作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

“這是價(jià)值事務(wù)所的第2041原創(chuàng)文章”

在講杰瑞股份之前,所長(zhǎng)還是先穩(wěn)定一下人心,其實(shí)所長(zhǎng)觀察到近期A500ETF成交額和凈流入一直保持在高位,說(shuō)明大資金確實(shí)持續(xù)在布局A股,這些資金也絕對(duì)都是長(zhǎng)線資金,不管是國(guó)家隊(duì)是險(xiǎn)資還是其他大資金,都一定是看好A股的。

現(xiàn)在也就是在等一個(gè)契機(jī),實(shí)現(xiàn)從量變到質(zhì)變。

本文來(lái)自《所長(zhǎng)會(huì)客廳》12月23日的文章,因《價(jià)值事務(wù)所》已是一個(gè)全網(wǎng)超過(guò)100萬(wàn)關(guān)注者的賬號(hào)了,考慮到輿論影響的問(wèn)題,無(wú)論是跟投資決策直接相關(guān),還是比較敏感的內(nèi)容,都沒(méi)辦法深入講,甚至都不能涉及。所以建議大家最好盡可能加入所長(zhǎng)會(huì)客廳。對(duì)比《價(jià)值事務(wù)所》,《所長(zhǎng)會(huì)客廳》有更加深度的研究、更加敏感的內(nèi)容、更全面的陪伴(有問(wèn)必答)、更及時(shí)的解讀以及更多精品內(nèi)容補(bǔ)充……


01

價(jià)值事務(wù)所

杰瑞股份

我們接著說(shuō)杰瑞,杰瑞的總部在煙臺(tái)的一家民營(yíng)企業(yè),成立于1999年。

公司的設(shè)備、業(yè)務(wù)和服務(wù)一直在快速發(fā)展,目前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為四個(gè)大類:高端裝備制造、油氣工程和技術(shù)服務(wù)、新能源及再生能源和油氣田開(kāi)發(fā)

高端裝備包括固井設(shè)備、壓裂設(shè)備、天然氣壓縮/輸送設(shè)備等油氣田專用設(shè)備的研發(fā)生產(chǎn)與銷售,2024年貢獻(xiàn)收入91.8億元,占收比69%,同比增長(zhǎng)+12.7%,是公司最主要的收入來(lái)源。

杰瑞是國(guó)內(nèi)固井、壓裂設(shè)備的龍頭,市占率占到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的50%以上,杰瑞電驅(qū)壓裂設(shè)備在國(guó)內(nèi)的市占率更高,也是國(guó)內(nèi)唯一能夠出口北美的電驅(qū)壓裂設(shè)備廠商。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以后全球石油天然氣價(jià)格暴漲,也刺激了油氣公司的資本開(kāi)支,根據(jù)Rystad Energy預(yù)測(cè),2025年國(guó)內(nèi)致密/頁(yè)巖油、非常規(guī)天然氣產(chǎn)量將相對(duì)23年分別提升15.9、10.1pct。

和大家的認(rèn)知不同,國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣的儲(chǔ)量其實(shí)非常豐富,只是因?yàn)樾枰投砹_斯保持一種戰(zhàn)略合作關(guān)系,所以國(guó)內(nèi)的油氣資源并沒(méi)有完全釋放出來(lái),但隨著國(guó)內(nèi)天然氣需求的自然增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油氣的開(kāi)采需求未來(lái)是比較穩(wěn)定的。

北美市場(chǎng)則是杰瑞設(shè)備部分主要的增量來(lái)源,公司早在2008年就成立美國(guó)分公司布局美國(guó)市場(chǎng),但直到23年左右才實(shí)現(xiàn)比較大規(guī)模的突破,昨天所長(zhǎng)已經(jīng)介紹過(guò)電驅(qū)壓裂設(shè)備正在不斷替換柴驅(qū)壓裂設(shè)備,杰瑞又能提供包括小型燃油發(fā)電機(jī)在內(nèi)的全套電驅(qū)壓裂解決方案,因此在北美的油氣設(shè)備發(fā)展前景是非常廣闊的。

油氣工程和技術(shù)服務(wù)主要是EPC油服業(yè)務(wù)的總承包,這部分業(yè)務(wù)主要來(lái)自中東,從2021年以后杰瑞連續(xù)獲得中東地區(qū)的EPC大單,包括2021年科威特石油公司( KOC) 27億訂單、2024年5月伊拉克曼蘇里亞氣田項(xiàng)目、2024年9月與巴林國(guó)家石油簽署22億天然氣增壓站總包項(xiàng)目等。

做工程中國(guó)人要稱第二,全世界絕對(duì)沒(méi)人敢稱第一,杰瑞突破進(jìn)入中東市場(chǎng),未來(lái)的EPC項(xiàng)目訂單自然也會(huì)是源源不斷的。

2024年油漆工程和技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入32.9億,同比-33.1%,占收比為25%,之所以下降較多,是因?yàn)?1年KOC的大單主要在23年確認(rèn)收入基數(shù)較高所致。

新能源和再生能源包括新能源電池負(fù)極材料的研制以及鋰離子電池、風(fēng)電葉片、光伏組件的資源化循環(huán)再生。24年實(shí)現(xiàn)收入4.63億,同比+7.9%,這塊是公司的儲(chǔ)備業(yè)務(wù),短時(shí)間內(nèi)能夠貢獻(xiàn)的收入利潤(rùn)不高。

油氣田開(kāi)發(fā)主要指公司在加拿大投資持有的一個(gè)氣田,同時(shí)伊拉克的曼蘇里亞氣田項(xiàng)目,杰瑞除了作為EPC總包商,還和伊拉克油田開(kāi)發(fā)有限公司共同持有項(xiàng)目49%的未來(lái)開(kāi)發(fā)權(quán)益。油氣田開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)24年實(shí)現(xiàn)收入3.49億,同比-6.9%,占收比2.6%。

02

價(jià)值事務(wù)所

中期業(yè)績(jī)

杰瑞股份的中期業(yè)績(jī)非常不錯(cuò),四條業(yè)務(wù)線的收入都有大幅度的增長(zhǎng).

高端裝備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入42.2億,同比+22.4%;油氣工程和技術(shù)服務(wù)收入20.7億,同比+88.1%;新能源和再生能源業(yè)務(wù)收入3.3億,同比+65.7%,油氣開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)收入2.3億,同比+26.4%。

報(bào)告期內(nèi)公司獲取新訂單98.81億元,同比增長(zhǎng)37.65%,截至報(bào)告期末存量訂單123.86 億元,同比增長(zhǎng)34.76%,也是非常強(qiáng)勁的。

上半年超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)主要來(lái)自公司天然氣板塊,報(bào)告期內(nèi),天然氣相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)112.69%,毛利率提升5.61%,新增訂單增長(zhǎng)43.28%,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)。

和石油不同,天然氣開(kāi)采在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍然會(huì)保持比較高的增長(zhǎng)速度,所長(zhǎng)和大家說(shuō)過(guò)多次,特朗普對(duì)于天然氣是非常偏愛(ài)和鼓勵(lì)的,北美數(shù)據(jù)中心電力需求目前最直接最好用的能源也還是天然氣,從這個(gè)角度,天然氣的景氣度比光伏都要更好。

而杰瑞已經(jīng)有45%的訂單來(lái)自天然氣,正在從一個(gè)石油設(shè)備服務(wù)公司轉(zhuǎn)變成天然氣設(shè)備服務(wù)公司,因此杰瑞嚴(yán)格來(lái)說(shuō)并不能算作周期股,已經(jīng)具備了一定成長(zhǎng)股的屬性。

03

價(jià)值事務(wù)所

展望和估值

今年前三季度,杰瑞股份的收入為104.2億,同比+29.5%,歸母凈利潤(rùn)為18.1億,同比+13.1%。單三季度,公司的收入為35.2億,同比+13.9%,歸母凈利潤(rùn)為5.7億,同比+11.1%。

杰瑞剛簽訂了兩個(gè)數(shù)據(jù)中心的燃?xì)廨啓C(jī)訂單,均為超億美元級(jí)別,估算貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)都在2億或以上,其中一個(gè)訂單今年就會(huì)完成,另一個(gè)會(huì)在26年。因此預(yù)估25年歸母凈利潤(rùn)約為30億,同比+15%,對(duì)應(yīng)市盈率約24倍。

26年按照訂單增速預(yù)估主業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)20%,從28億到33億,燃?xì)廨啓C(jī)保守估計(jì)再獲得2個(gè)訂單,共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5億,一共38億,同比+25%,對(duì)應(yīng)市盈率不到19倍。

正如我們一直所強(qiáng)調(diào)的,《所長(zhǎng)會(huì)客廳》從不做泛泛而談的信息搬運(yùn),這里會(huì)研究歷史大勢(shì)的底層規(guī)律,洞悉宏觀市場(chǎng)的微妙變化;縱觀中觀行業(yè)的潛流涌動(dòng),細(xì)究微觀企業(yè)的真實(shí)處境,甚至有在公開(kāi)渠道找不到的全維度跟蹤。更重要的是,那些前端不敢講、多數(shù)人講不透的敏感信息和深層邏輯,都能在這里能聽(tīng)到最直白的剖析。

另外,《所長(zhǎng)會(huì)客廳》對(duì)任何提問(wèn)都有問(wèn)必答,無(wú)論會(huì)員的疑問(wèn)有多具體,哪怕是某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的小眾問(wèn)題,而且會(huì)盡可能地做到深度分析,拒絕三言兩語(yǔ)的敷衍,甚至常出現(xiàn)數(shù)千字的深度拆解,把來(lái)龍去脈、利弊得失、未來(lái)走向講得明明白白,就好像會(huì)員的「私人專屬分析助理」一樣。

總之,《所長(zhǎng)會(huì)客廳》期待你的加入,掃描下圖二維碼即可查看更多精彩問(wèn)答及其他內(nèi)容!


1、

2、

3、

特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關(guān)推薦
熱點(diǎn)推薦
丟人現(xiàn)眼!女子老太地鐵互毆后續(xù):官方介入,真相曝光,恐將社死

丟人現(xiàn)眼!女子老太地鐵互毆后續(xù):官方介入,真相曝光,恐將社死

派大星紀(jì)錄片
2026-04-28 16:23:41
2015年,廣東老板舍棄百萬(wàn)年薪,在終南山出家,妻子:愿再無(wú)來(lái)世

2015年,廣東老板舍棄百萬(wàn)年薪,在終南山出家,妻子:愿再無(wú)來(lái)世

鍋鍋愛(ài)歷史
2026-04-28 04:00:10
2026年全面禁麻將?公安部劃定紅線,不超這個(gè)金額全合法!

2026年全面禁麻將?公安部劃定紅線,不超這個(gè)金額全合法!

筆墨V
2026-04-28 14:08:20
5月1日起全面嚴(yán)查!紅包轉(zhuǎn)賬新規(guī)落地,所有人都要注意這幾條紅線

5月1日起全面嚴(yán)查!紅包轉(zhuǎn)賬新規(guī)落地,所有人都要注意這幾條紅線

混沌錄
2026-04-28 22:08:15
辭任杭州市市長(zhǎng)后,姚高員已任浙江省政府黨組成員

辭任杭州市市長(zhǎng)后,姚高員已任浙江省政府黨組成員

上海法治聲音
2026-04-28 14:52:08
交警提醒:2026車險(xiǎn)新規(guī)落地,只買 2 種就夠用,一年省下幾千塊

交警提醒:2026車險(xiǎn)新規(guī)落地,只買 2 種就夠用,一年省下幾千塊

芳姐侃社會(huì)
2026-04-28 00:01:03
瑞幸“報(bào)復(fù)式”官宣新代言人,庫(kù)迪:好臟的商戰(zhàn)!

瑞幸“報(bào)復(fù)式”官宣新代言人,庫(kù)迪:好臟的商戰(zhàn)!

首席品牌觀察
2026-04-28 15:31:24
中國(guó)采購(gòu)84架俄卡-52武裝直升機(jī),加速備戰(zhàn)補(bǔ)齊短板

中國(guó)采購(gòu)84架俄卡-52武裝直升機(jī),加速備戰(zhàn)補(bǔ)齊短板

何氽簡(jiǎn)史
2026-04-28 22:02:59
汪涵妻子被爆近況沖上熱搜:什么樣的“愛(ài)”會(huì)讓人窒息?

汪涵妻子被爆近況沖上熱搜:什么樣的“愛(ài)”會(huì)讓人窒息?

桌子的生活觀
2026-04-28 12:19:53
跌回20年前!權(quán)威數(shù)據(jù)表明,中國(guó)房地產(chǎn)的實(shí)際購(gòu)買力已跌至2006的水平

跌回20年前!權(quán)威數(shù)據(jù)表明,中國(guó)房地產(chǎn)的實(shí)際購(gòu)買力已跌至2006的水平

風(fēng)向觀察
2026-04-28 16:20:39
Claude自己上“閑魚”:砍價(jià)成交186單,實(shí)驗(yàn)結(jié)果反直覺(jué)

Claude自己上“閑魚”:砍價(jià)成交186單,實(shí)驗(yàn)結(jié)果反直覺(jué)

智東西
2026-04-27 18:08:21
大變天!中國(guó)最牛網(wǎng)約車巨頭要IPO

大變天!中國(guó)最牛網(wǎng)約車巨頭要IPO

投資家
2026-04-28 21:15:46
我娶了俄羅斯175公分漂亮妻子,生倆混血娃,妻子出軌我選擇離婚

我娶了俄羅斯175公分漂亮妻子,生倆混血娃,妻子出軌我選擇離婚

千秋歷史
2026-04-22 20:15:46
想得挺美!萊利:對(duì)方若提供文班+8個(gè)選秀權(quán),我才會(huì)考慮交易熱巴

想得挺美!萊利:對(duì)方若提供文班+8個(gè)選秀權(quán),我才會(huì)考慮交易熱巴

移動(dòng)擋拆
2026-04-29 01:41:57
抗抑郁藥的隱藏賬單:5美元檢測(cè),性生活作廢

抗抑郁藥的隱藏賬單:5美元檢測(cè),性生活作廢

時(shí)光慢郵啊
2026-04-28 01:14:48
伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì):已實(shí)現(xiàn)對(duì)霍爾木茲海峽的絕對(duì)控制

伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì):已實(shí)現(xiàn)對(duì)霍爾木茲海峽的絕對(duì)控制

財(cái)聯(lián)社
2026-04-28 21:40:55
國(guó)安重磅披露:境外組織資助"躺平網(wǎng)紅",批量生產(chǎn)"躺平即正義"

國(guó)安重磅披露:境外組織資助"躺平網(wǎng)紅",批量生產(chǎn)"躺平即正義"

軍武咖
2026-04-28 14:01:19
為什么說(shuō)陽(yáng)痿、跑步、心梗,成了“斬殺”中年男性的“三件套”?

為什么說(shuō)陽(yáng)痿、跑步、心梗,成了“斬殺”中年男性的“三件套”?

醫(yī)藥養(yǎng)生保健報(bào)社
2026-04-28 17:59:19
阿聯(lián)酋退出OPEC,見(jiàn)證歷史了

阿聯(lián)酋退出OPEC,見(jiàn)證歷史了

販財(cái)局
2026-04-28 21:52:28
云南14歲男生殺害同班15歲女生,一審被判處無(wú)期徒刑;女孩父親終日借酒澆愁已飲酒300斤

云南14歲男生殺害同班15歲女生,一審被判處無(wú)期徒刑;女孩父親終日借酒澆愁已飲酒300斤

大風(fēng)新聞
2026-04-28 17:08:25
2026-04-29 03:59:00
價(jià)值事務(wù)所所長(zhǎng)
價(jià)值事務(wù)所所長(zhǎng)
最通俗易懂的深度公司剖析
221文章數(shù) 209關(guān)注度
往期回顧 全部

財(cái)經(jīng)要聞

中央政治局會(huì)議定調(diào),八大看點(diǎn)速覽!

頭條要聞

19歲中國(guó)女孩被困緬甸 交20萬(wàn)贖金園區(qū)仍未放人

頭條要聞

19歲中國(guó)女孩被困緬甸 交20萬(wàn)贖金園區(qū)仍未放人

體育要聞

魔術(shù)黑八活塞,一步之遙?!

娛樂(lè)要聞

蔡卓妍官宣結(jié)婚,老公比她小10歲

科技要聞

10億周活目標(biāo)落空!傳OpenAI爆發(fā)內(nèi)部分歧

汽車要聞

拒絕瘋狂套娃!現(xiàn)代艾尼氪金星長(zhǎng)在未來(lái)審美點(diǎn)上

態(tài)度原創(chuàng)

本地
時(shí)尚
家居
藝術(shù)
公開(kāi)課

本地新聞

用青花瓷的方式,打開(kāi)西溪濕地

普通女性春天穿什么好看?這些穿搭值得借鑒,自然舒適

家居要聞

江景風(fēng)格 流動(dòng)的秩序

藝術(shù)要聞

京東浙江總部公示,99.99米高,中國(guó)第一民企落子民營(yíng)大!

公開(kāi)課

李玫瑾:為什么性格比能力更重要?

無(wú)障礙瀏覽 進(jìn)入關(guān)懷版