2025年末的新能源圈，簡直是一半熱鬧一半揪心。

這邊光伏行業(yè)剛湊一起搞了個(gè)“收儲(chǔ)平臺(tái)”，想靠大企業(yè)聯(lián)手壓減多余產(chǎn)能，破解價(jià)格戰(zhàn)困局，可眼下下游需求下滑、輔材還在漲價(jià)，能不能成還不好說；

那邊新能源汽車更慘，監(jiān)管直接出手，明確說低于成本價(jià)賣車可能違法，不少車企的低價(jià)套路直接被堵死。

但有個(gè)行業(yè)卻早已跳出泥潭，那就是前兩年還在“一分錢競標(biāo)”里打滾的風(fēng)電。

2025年全年風(fēng)電光伏新增裝機(jī)大概3.7億千瓦，利用率超94%，其中風(fēng)電行業(yè)利潤率直接沖到5%，足足是光伏的5倍！

從虧到賺，風(fēng)電只用了一年多就完成逆襲。它這套反內(nèi)卷的玩法，簡直是給所有深陷價(jià)格戰(zhàn)的行業(yè)遞了本“救命手冊”！

說句實(shí)在話，兩年前的風(fēng)電行業(yè)，那真是往死里卷，卷到大家都沒飯吃。

2023年開始，某上風(fēng)機(jī)價(jià)格就跟坐了過山車似的往下滑，最夸張的是內(nèi)蒙古，居然出現(xiàn)過不足1000元/kW的中標(biāo)價(jià)。要知道，這價(jià)格連成本都覆蓋不了，相當(dāng)于賣一臺(tái)虧一臺(tái)。

行業(yè)里的龍頭某風(fēng)科技、某陽智能全都被拖下水，2024年頭部5家企業(yè)的風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)平均毛利率只剩5.5%，8家主流整機(jī)商里有6家都在虧損。

為了搶訂單，企業(yè)只能壓縮研發(fā)、質(zhì)控和運(yùn)維的投入，結(jié)果機(jī)組故障越來越多，延期交付成了常態(tài)。

某陽集團(tuán)董事長張傳衛(wèi)就曾吐槽，當(dāng)時(shí)行業(yè)的收益率連銀行融資成本都趕不上，金融機(jī)構(gòu)不敢放貸，大學(xué)生都不愿來就業(yè)，整個(gè)行業(yè)都快被掏空了。

2025年陸上風(fēng)機(jī)中標(biāo)價(jià)穩(wěn)步回升到1500元/kW左右，徹底脫離了虧損區(qū)間。

前三季度風(fēng)電產(chǎn)業(yè)上市公司總營收達(dá)到3000億元，歸母凈利潤150億元，整個(gè)行業(yè)算是從ICU里順利轉(zhuǎn)出，住進(jìn)了康復(fù)科。

反觀剛起步的光伏反內(nèi)卷，雖然40多家開發(fā)企業(yè)和整機(jī)廠達(dá)成共識(shí)，要優(yōu)化招投標(biāo)規(guī)則、杜絕最低價(jià)中標(biāo)，但面對明年需求下滑、輔材漲價(jià)的難題，想要復(fù)制風(fēng)電的成功，還有很長的路要走。

風(fēng)電能這么快殺出重圍，更顯得難能可貴。

你發(fā)現(xiàn)沒，反內(nèi)卷從來不是“普渡眾生”，而是一場利潤的重新洗牌，有人吃肉，有人喝湯，有人還在原地還債。

最先嘗到甜頭的是整機(jī)廠，但也只有頭部玩家能真正“吃肉”。

這背后，一方面是某風(fēng)主動(dòng)放棄了那些超低價(jià)訂單，重點(diǎn)攻堅(jiān)利潤率更高的大基地項(xiàng)目和海外項(xiàng)目；另一方面，風(fēng)機(jī)價(jià)格回升后，業(yè)務(wù)毛利率也跟著回暖。

截至2025年三季度末，某風(fēng)在手訂單總量達(dá)到52.5GW，其中海外訂單就有7.2GW，累計(jì)海外裝機(jī)量突破11.2GW，亞洲、南美、大洋洲等區(qū)域的拓展都很亮眼，增長動(dòng)能特別足。

但對大多數(shù)整機(jī)廠來說，現(xiàn)在頂多算是“喝湯”。畢竟之前簽的那些虧本合同還沒消化完，今年拿到的優(yōu)質(zhì)訂單，最快也要明年才能轉(zhuǎn)化為利潤，想要徹底回血還得再等等。

真正的大贏家，其實(shí)是上游的葉片和關(guān)鍵零部件企業(yè)。

隨著風(fēng)機(jī)大型化、大基地集中交付、海上風(fēng)電加速推進(jìn)，葉片的需求近兩年直接爆發(fā)，從之前被整機(jī)廠拖著虧損的角色，搖身一變成了產(chǎn)業(yè)鏈里的“香饃饃”。

很明顯，當(dāng)行業(yè)不再靠拼價(jià)格、拼規(guī)模取勝，資金就會(huì)主動(dòng)流向那些有技術(shù)門檻、能創(chuàng)造額外價(jià)值的環(huán)節(jié)。這才是反內(nèi)卷后，利潤分配的核心邏輯。

從另一個(gè)角度看，風(fēng)電行業(yè)的反內(nèi)卷只是一個(gè)開始，真正的競爭才剛剛升級。

需求天花板不斷抬高，行業(yè)的競爭邏輯也徹底變了。以前是拼誰的價(jià)格低、誰的葉片長，現(xiàn)在拼的是誰更懂市場、誰更有不可替代性，誰能給業(yè)主創(chuàng)造更高的價(jià)值。

某風(fēng)科技已經(jīng)率先做出了改變，2025年10月發(fā)布新一代Ultra系列風(fēng)電產(chǎn)品時(shí)，不再糾結(jié)于單一的度電成本（LCOE），而是用度電價(jià)值成本（LCOV）重構(gòu)產(chǎn)品邏輯。

簡單說，就是不只算單度電的成本，更算機(jī)組在20多年壽命里，能給業(yè)主帶來多少總收益，通過延長機(jī)組壽命、提高高電價(jià)時(shí)段的出力，吸引更多客戶。

某陽智能則把寶押在了漂浮式海上風(fēng)電上，專攻深遠(yuǎn)海這種高門檻賽道，想靠技術(shù)建立自己的護(hù)城河。

某景能源更直接，干脆不再強(qiáng)調(diào)單一的風(fēng)機(jī)設(shè)備，轉(zhuǎn)而深耕能源系統(tǒng)服務(wù)商的身份，用AI和軟件定義風(fēng)電資產(chǎn)的“聰明程度”，靠服務(wù)溢價(jià)賺錢。

未來的風(fēng)電行業(yè)，利潤會(huì)越來越向三類企業(yè)集中：第一類是掌握核心技術(shù)、敢于全球化布局的整機(jī)商，能在海上風(fēng)電和海外市場兩條賽道上放大優(yōu)勢；

第二類是像某郎科技這樣，占據(jù)關(guān)鍵零部件高地的企業(yè)，能同時(shí)享受海內(nèi)外市場的雙重增長；第三類是以某景能源為代表，能靠技術(shù)提升系統(tǒng)收益的服務(wù)商，能從發(fā)電側(cè)分走一部分利潤。

風(fēng)電的逆襲已經(jīng)證明，價(jià)格戰(zhàn)從來沒有贏家，只會(huì)互相消耗，最終拖垮整個(gè)行業(yè)。

只有轉(zhuǎn)向價(jià)值戰(zhàn)，靠技術(shù)、靠服務(wù)、靠創(chuàng)新創(chuàng)造更多價(jià)值，行業(yè)才能真正健康發(fā)展。光伏、新能源汽車這些還在內(nèi)卷的行業(yè)，真該好好學(xué)學(xué)風(fēng)電的這套玩法。

風(fēng)電用一年多時(shí)間走出價(jià)格戰(zhàn)泥潭，靠的不是僥幸，是行業(yè)自律、甲方理性和技術(shù)升級的合力。反內(nèi)卷不是終點(diǎn)，而是從“賠本賺吆喝”到“靠價(jià)值賺錢”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。任何行業(yè)都一樣，只靠低價(jià)搶市場遲早死路一條，能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，才是長久生存的正道。別再陷在泥里互相撕扯了，抬頭搞技術(shù)、拓市場、做服務(wù)，才是真本事！