1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天講一個(gè)悲傷的故事，和白銀有關(guān)。

一、白銀的套利，怎么就虧了？

先說說白銀套利這件事。

從上周開始，我一直在做白銀和黃金的套利，前后加起來套了一千多塊錢。

我覺得大家就算不是我這個(gè)數(shù)，應(yīng)該也差不了多少。

有些粉絲也都賺了幾百塊，

因?yàn)樘桌谋举|(zhì)很簡單：場外申購的價(jià)格低，場內(nèi)賣出的價(jià)格高，中間有差價(jià)。只要溢價(jià)存在，你就能賺到這個(gè)差價(jià)。

結(jié)果，就在大家都在數(shù)錢的時(shí)候，群里突然冒出來一個(gè)消息："Mask，我白銀虧了幾千……"

我當(dāng)時(shí)一臉問號。白銀套利怎么可能虧錢呢？

他給我解釋了一下，我才明白發(fā)生了什么。

他原本在場內(nèi)就有白銀基金，成本大概是3塊錢，之前漲了不少。后來看到我說的套利機(jī)會(huì)，他就跟著在場外申購了一部分。

申購成功后，他想把基金賣掉賺溢價(jià)。但問題就出在這一步——他點(diǎn)的是"贖回"，不是"賣出"。

這兩個(gè)按鈕，聽起來差不多，但差別大了去了。

"賣出"是你以場內(nèi)的現(xiàn)價(jià)把基金賣給別人，有溢價(jià)就能賺到溢價(jià)。

"贖回"是你直接把基金還給基金公司，按凈值結(jié)算，溢價(jià)和你沒有任何關(guān)系。

更要命的是，他只申購成功了100份，但點(diǎn)"贖回"的時(shí)候，系統(tǒng)把他賬戶里原來的2000份也一起贖回了。

結(jié)果就是：他不僅沒賺到套利的錢，還把自己原本積累了一個(gè)月的收益全虧了。好幾千的浮盈，因?yàn)橐粋€(gè)操作失誤，一夜歸零。

我聽完直接震驚了：這是我從未設(shè)想過的道路。

他苦笑著說："現(xiàn)在把零頭也虧完了。"

我能感受到他的心情。明明是一個(gè)賺錢的機(jī)會(huì)，明明所有人都在賺，結(jié)果到了自己這里，變成了虧損。那種感覺，真的很難受。

最后我給他發(fā)了個(gè)紅包，表達(dá)一下心疼。但紅包能彌補(bǔ)的，畢竟有限。

其實(shí)這也反映出了一個(gè)問題吧。

就是說一千道一萬，你一定要對場內(nèi)的操作先熟悉起來，不然你就會(huì)出現(xiàn)上面的這種情況。

所以你最好就先有個(gè)場內(nèi)的賬戶，比如我白銀的套利是從上周三開始的，到這周就套了1000多了。

但是我的套利文章「」是周六發(fā)的，如果你那個(gè)時(shí)候才開戶，就會(huì)很不及時(shí)，因?yàn)榈饶汩_好戶，白銀的溢價(jià)就已經(jīng)跌了很多了。沒有場內(nèi)的后臺回「開hu」就可以。

然后周天記得白銀掛跌停的隔夜單，這樣周一賣出的概率要大一些。

具體流程：登陸點(diǎn)交易-資金持倉-點(diǎn)白銀-點(diǎn)賣出-價(jià)格修改輸入「跌停價(jià)」-份額點(diǎn)全倉-點(diǎn)賣出，提交后今日委托查看。然后等著明天排隊(duì)賣。

要知道未來是慢牛，慢牛里面是一定會(huì)有很多套利機(jī)會(huì)的，白銀只是一個(gè)開始，未來同樣會(huì)有很多的套利機(jī)會(huì)接踵而至，我們現(xiàn)在多熟悉，到時(shí)候出現(xiàn)了機(jī)會(huì)也能抓住。

這就是"準(zhǔn)備"的意義。

機(jī)會(huì)這個(gè)東西，從來不會(huì)提前通知你。它不會(huì)說"三天后我要來了，你準(zhǔn)備一下"。它只會(huì)突然出現(xiàn)，然后獎(jiǎng)勵(lì)那些準(zhǔn)備好的人。

你看那些在房地產(chǎn)時(shí)代發(fā)財(cái)?shù)娜?，他們并不是比別人更聰明，只是他們比別人更早準(zhǔn)備好了。當(dāng)機(jī)會(huì)來的時(shí)候，他們有錢、有認(rèn)知、有行動(dòng)力，所以他們抓住了。

而那些沒準(zhǔn)備好的人呢？他們看著機(jī)會(huì)從眼前溜走，只能感嘆"要是我早點(diǎn)……"

但"早點(diǎn)"有什么用？機(jī)會(huì)已經(jīng)走了。

二、套利能賺錢，但白銀本身有風(fēng)險(xiǎn)

講完這個(gè)故事，我還想多說幾句。

很多人可能覺得，套利賺錢了，那白銀就是個(gè)好東西，可以放心買。

這個(gè)想法很危險(xiǎn)。

套利賺錢，是因?yàn)閳鰞?nèi)場外有價(jià)差，你賺的是價(jià)差的錢。但如果你是直接買白銀、持有白銀，那就是另一回事了。

白銀LOF現(xiàn)在已經(jīng)限制申購了，從下周一開始，單日限額降到了100元。套利的窗口正在收窄，這說明什么？說明基金公司也覺得現(xiàn)在的溢價(jià)太高、風(fēng)險(xiǎn)太大了。

更重要的是，很多人可能根本不了解白銀這輪暴漲背后的真實(shí)邏輯。

我先問你一個(gè)問題：

如果白銀漲是因?yàn)楣I(yè)需求，那銅的工業(yè)用量是白銀的10倍不止，為什么銅的漲幅連白銀的零頭都不到？

如果白銀漲是因?yàn)楸茈U(xiǎn)，那黃金才是避險(xiǎn)之王，為什么今年白銀漲了一倍多，黃金連一倍都不到？

這個(gè)漲幅差距說明，白銀這輪暴漲，根本不是簡單的供需關(guān)系能解釋的。

那到底是什么在推動(dòng)？

表面上看，是一場逼空游戲。

今年10月8號，印度在倫敦工業(yè)金屬市場下了一個(gè)1000噸的白銀大單，而且明確要求：必須實(shí)物交割，不要現(xiàn)金結(jié)算。

這個(gè)動(dòng)作有多狠？你要先明白白銀市場的一個(gè)特點(diǎn)。

白銀市場存在巨大的杠桿擴(kuò)增。市面上流通的白銀"票據(jù)"，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)際的白銀庫存，有人估計(jì)是1:200，有人說是1:400。也就是說，市場上每一盎司真實(shí)的白銀，對應(yīng)著幾百盎司的紙面白銀。

大家如果都不提取實(shí)物，這個(gè)游戲就能一直玩下去。但一旦有人要求實(shí)物交割，游戲就崩了。

印度這1000噸大單，直接把倫敦市場的現(xiàn)貨庫存鎖死了。那些做空白銀的機(jī)構(gòu)，手里根本沒貨可交，只能高價(jià)買入或者爆倉認(rèn)賠。

白銀價(jià)格就這樣被硬生生拉了上去。

但歷史告訴我們，這種游戲的結(jié)局往往很慘烈。

上世紀(jì)七十年代，美國有兩個(gè)石油大亨叫亨特兄弟，決定囤積白銀、逼空華爾街。白銀價(jià)格從6美元一路飆到50美元，一年漲了8倍。

可最后發(fā)生了什么？監(jiān)管出手了。

交易所直接改規(guī)則：白銀只能賣不能買，保證金大幅提高。一套組合拳下來，白銀從50美元暴跌到10美元，只用了兩個(gè)月。跌幅80%。

亨特兄弟從億萬富翁變成負(fù)債累累，跟風(fēng)的散戶更是血本無歸。

2011年，白銀再次沖到49美元，所有人都喊著要漲到100美元。結(jié)果呢？白銀掉頭向下，一路跌到14美元，跌幅超過70%。

但逼空只是表面。更深層的問題是：為什么偏偏是白銀？為什么是現(xiàn)在？

答案藏在一個(gè)更大的棋局里：新能源時(shí)代的資源爭奪戰(zhàn)。

你可能不知道，白銀是光伏產(chǎn)業(yè)的命脈。每生產(chǎn)一塊光伏電池板，都需要用到白銀。而中國是全球最大的光伏生產(chǎn)國，占了全球產(chǎn)能的80%以上。

不僅是光伏，新能源汽車、儲(chǔ)能電池、電子芯片……這些"未來產(chǎn)業(yè)"都離不開白銀。

換句話說，誰控制了白銀，誰就拿到了新能源時(shí)代的鑰匙。

過去幾年，美國一直在想辦法遏制中國的新能源產(chǎn)業(yè)。加關(guān)稅、搞制裁、限制技術(shù)出口……但效果有限，因?yàn)橹袊诩夹g(shù)上的積累已經(jīng)很深了。

那還有什么辦法？從源頭卡脖子——控制原材料。

如果白銀價(jià)格被炒到天上去，中國的光伏企業(yè)成本就會(huì)大幅上升。如果白銀供應(yīng)被卡住，中國的新能源產(chǎn)業(yè)就會(huì)陷入被動(dòng)。

所以你看到的白銀暴漲，表面上是市場行為，背后可能還有更復(fù)雜的地緣博弈。白銀已經(jīng)不僅僅是一種商品，它正在變成大國博弈的籌碼。

現(xiàn)在的白銀，處在什么位置？

金銀比是一個(gè)重要的參考指標(biāo)。什么是金銀比？就是黃金價(jià)格除以白銀價(jià)格。歷史上，金銀比的正常范圍大概在50到80之間。

現(xiàn)在的金銀比是57:1。

這個(gè)數(shù)字已經(jīng)處于正常范圍的中低區(qū)域，說明白銀相對黃金已經(jīng)不便宜了。

2011年白銀沖到49美元的時(shí)候，金銀比一度跌到了32。當(dāng)時(shí)所有人都覺得白銀還會(huì)繼續(xù)漲。結(jié)果呢？那就是白銀的歷史大頂。

我不是說57:1就是頂，歷史不會(huì)簡單重復(fù)。但這個(gè)數(shù)字在提醒我們：白銀這一輪相對黃金的補(bǔ)漲，可能已經(jīng)走了相當(dāng)一段路了。

總結(jié)一下白銀現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)：

第一，逼空不會(huì)持續(xù)太久。印度鎖住了倫敦的庫存，但全球還有其他貨源。一旦新貨到了，逼空局面瞬間瓦解。

第二，交易所隨時(shí)可能改規(guī)則。提高保證金、增加手續(xù)費(fèi)，那些加杠桿的人扛不住，被迫平倉，價(jià)格就會(huì)直線跳水。

第三，地緣博弈的不確定性。白銀已經(jīng)成了大國博弈的籌碼，政策變化、貿(mào)易摩擦，都可能讓價(jià)格劇烈波動(dòng)。

第四，金銀比已經(jīng)不便宜。57:1說明白銀相對黃金的性價(jià)比正在下降。

白銀這輪暴漲的本質(zhì)，是逼空行情疊加大國博弈，不是普通人能玩的游戲。

三、寫在最后

今天這篇文章，講了兩件事。

第一件事：一個(gè)套利虧錢的故事。明明是穩(wěn)賺的機(jī)會(huì)，因?yàn)橐粋€(gè)按鈕的失誤，虧了好幾千。教訓(xùn)是什么？準(zhǔn)備比機(jī)會(huì)更重要。如果你對場內(nèi)操作不熟悉，現(xiàn)在就花點(diǎn)時(shí)間搞清楚。什么是"賣出"？什么是"贖回"？這些基本概念，必須一清二楚。

第二件事：白銀的風(fēng)險(xiǎn)。套利能賺錢，不代表白銀就可以放心買。這輪暴漲背后，是逼空游戲加上大國博弈，歷史上類似的行情，結(jié)局往往是暴跌。

兩件事的核心其實(shí)是一樣的：不懂的東西，不要碰?？床欢男星?，不要追。

保住本金，等待真正屬于你的機(jī)會(huì)。

這才是最明智的選擇。

共勉。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

星球已開，內(nèi)含實(shí)盤。

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