雷遞網(wǎng) 雷建平 12月26日

北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司（證券代碼：688169 證券簡(jiǎn)稱(chēng)：石頭科技）日前獲IPO備案，準(zhǔn)備發(fā)行不超過(guò) 33,108,000 股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。

截至今日收盤(pán)，石頭科技股價(jià)為154元，市值為399億元。一旦在港股上市，石頭科技將形成“A+H”股的格局。

前三季營(yíng)收121億：扣非后凈利8.4億同比降30%

石頭科技成立于2014年，公司主業(yè)為智能掃地機(jī)器人等智能硬件設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括智能掃地機(jī)器人、洗地機(jī)、洗烘一體機(jī)及其他智能電器。

招股書(shū)顯示，石頭科技2022年、2023年、2024年?duì)I收分別為66.1億元、86.39億元、119.18億元；毛利分別為31.7億、 46.75億元、 60億元；毛利率分別為47.9%、54.1%、50.4%。

從產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，石頭科技2024年來(lái)自智能掃地機(jī)器人及相關(guān)配件的收入為108.48億元，占比為91%；來(lái)自其他智能家居清潔產(chǎn)品的收入為10.7億元，占比為9%。

從區(qū)域來(lái)看，石頭科技2024年來(lái)自中國(guó)的收入為55.4億元，占營(yíng)收的比例為46.4%；來(lái)自海外的收入為63.87億元，占比為53.6%。海外收入超過(guò)中國(guó)的收入，再次成為最大收入來(lái)源。

石頭科技2022年、2023年、2024年年度利潤(rùn)分別為11.83億元、20.51億元、19.77億元；年內(nèi)利潤(rùn)率分別為17.9%、23.7%、16.6%。石頭科技2024年的年度利潤(rùn)率下降了7.1個(gè)百分點(diǎn)。

石頭科技2025年前9個(gè)月?tīng)I(yíng)收120.66億，同比增長(zhǎng)72.22%；凈利為10.38億元，同比下降29.51%；扣非后凈利為8.35億元，同比下降29.63%。

石頭科技2025年第三季度營(yíng)收為41.63億元，同比增長(zhǎng)60.71%；凈利為3.6億元，同比增長(zhǎng)2.51%；扣非后凈利為3.35億元，同比增長(zhǎng)3%。

石頭科技2025年前9個(gè)月計(jì)入的研發(fā)投入為10.28億元，同比增長(zhǎng)60.56%，占營(yíng)收的比例為8.52%，同比下降0.62個(gè)百分點(diǎn)；其中，第三季度的研發(fā)投入為3.43億元，占營(yíng)收的比例為8.23%。

石頭科技稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司凈利下滑，主要是為了擴(kuò)大全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，持續(xù)拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，加強(qiáng)渠道能力建設(shè)，保持研發(fā)投入，相應(yīng)的銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用增加。

小米減持 或套現(xiàn)2億

截至2025年9月30日，石頭科技創(chuàng)始人昌敬持股為20.99%，香港中央結(jié)算有限公司持股為5.62%；丁迪持股4.53%，中國(guó)工商銀行股份有限公司－易方達(dá)上證科創(chuàng)板 50 成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為2.89%，招商銀行股份有限公司－華夏上證科創(chuàng)板 50 成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為2.83%；

截至2025年9月30日，石頭科技股權(quán)結(jié)構(gòu)

小米旗下天津金米投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股2.49%，興業(yè)銀行股份有限公司－華夏中證機(jī)器人交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為2.2%；

中國(guó)工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深 300 交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為1.41%，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司－易方達(dá)國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為1.23%，毛國(guó)華持股為1.2%，

截至2025年6月30日，石頭科技創(chuàng)始人昌敬持股為21.01%，丁迪持股4.77%，招商銀行股份有限公司－華夏上證科創(chuàng)板 50 成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為4.43%，香港中央結(jié)算有限公司持股為3.91%；

中國(guó)工商銀行股份有限公司－易方達(dá)上證科創(chuàng)板 50 成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為3.31%，小米旗下天津金米投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股2.93%，興業(yè)銀行股份有限公司－華夏中證機(jī)器人交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為1.79%；

截至2025年6月30日，石頭科技股權(quán)結(jié)構(gòu)

中國(guó)工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深 300 交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股為1.46%，毛國(guó)華持股為1.2%，天津石頭時(shí)代企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）持股為1.02%。

對(duì)比可發(fā)現(xiàn)，2025年第三季度，香港中央結(jié)算有限公司增持了1.71個(gè)百分點(diǎn)，成為了第二大股東；

丁迪減持0.24個(gè)百分點(diǎn)，小米減持0.44個(gè)百分點(diǎn)，招商銀行股份有限公司－華夏上證科創(chuàng)板 50 成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金大幅減持。

若以目前股價(jià)計(jì)算，小米可能套現(xiàn)近2億元。

雷遞由媒體人雷建平創(chuàng)辦，若轉(zhuǎn)載請(qǐng)寫(xiě)明來(lái)源。