臨近年末，許多人的投資儲(chǔ)蓄需求增加，但是大家發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上的中長(zhǎng)期存款產(chǎn)品有所減少。

這是怎么回事？

最近，連央視都關(guān)注了六大行存款利率下調(diào)的事，工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)六大國(guó)有銀行，3年期的存款利率普遍是給降到1.5%—1.75%，5年期大額存單更是集體消失買(mǎi)不了了。

回溯來(lái)看，5年期大額存單的退出并非突然之舉。以中國(guó)銀行為例，今年5月20日，中國(guó)銀行曾在官網(wǎng)公開(kāi)發(fā)布《關(guān)于發(fā)售2025年第一期個(gè)人大額存單的公告》，包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年共計(jì)7個(gè)期限。其中，3年期、5年期大額存單產(chǎn)品利率分別為1.55%、1.6%，但明確標(biāo)注“僅面向特定客戶發(fā)售”。

值得關(guān)注的是，在“下架”長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品的同時(shí)，還有不少銀行正在持續(xù)下調(diào)存款利率，包括海南保亭融興村鎮(zhèn)銀行、汕頭海灣農(nóng)商銀行等，最高降幅高達(dá)65個(gè)基點(diǎn)。

越是到年底大家愛(ài)存錢(qián)的時(shí)候，這利率越是砍的狠。

要知道，30 年前，銀行3年期存款的基準(zhǔn)利率高達(dá)12%以上，現(xiàn)在跌到零頭還不剩。有人說(shuō)了，以前把錢(qián)存銀行利息可以買(mǎi)輛車(chē)，現(xiàn)在把錢(qián)存銀行利息不夠停個(gè)車(chē)。說(shuō)白了，中國(guó)獨(dú)有的存款高息時(shí)代可能真的回不來(lái)了。

過(guò)去30年來(lái)，中國(guó)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的高利率周期，這在全球主要其他經(jīng)濟(jì)體里面打著燈籠都找不到，它們都是長(zhǎng)期低利率和負(fù)利率。

數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)話，93年到95年，夸張到什么地步？

全國(guó)一年期的存款基準(zhǔn)利率高達(dá)10.98%，那是閉著眼睛躺著賺，到98年之后，這個(gè)利率長(zhǎng)期維持在3%左右的全球高位，而今天，它居然跌破了1%。

這背后不是銀行摳門(mén)，是經(jīng)濟(jì)換擋變速了，銀行的存款利率其實(shí)是跟國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度直接掛鉤的 ，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的越快，存款利率就越高。

而現(xiàn)在，社會(huì)平均的投資回報(bào)率都降了下來(lái)，那如果存款利率一直高高在上，誰(shuí)還會(huì)去投資和創(chuàng)業(yè)呢？

所以它跟經(jīng)濟(jì)增速一起降，這幾乎是一個(gè)不可逆的趨勢(shì)。

那么，利率為何一降再降？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源之一是“息差”，即銀行貸款收取的利息，減去支付給儲(chǔ)戶的存款利息。近年來(lái)，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行貸款利率持續(xù)下行，這意味著銀行資產(chǎn)端的收益在減少。如果銀行繼續(xù)維持過(guò)去較高的存款利率，就會(huì)擠壓自己的利潤(rùn)空間，甚至面臨虧損壓力。因此，下調(diào)存款利率，特別是中長(zhǎng)期、高成本的大額存單利率，就成為銀行維持健康經(jīng)營(yíng)的“必然選擇”。這并非針對(duì)某一地區(qū)或某一群體，而是整個(gè)銀行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的適應(yīng)性調(diào)整，標(biāo)志著依靠“高息存款”獲取穩(wěn)定回報(bào)的時(shí)代正在發(fā)生根本性變化。

那問(wèn)題來(lái)了，未來(lái)長(zhǎng)期的低息時(shí)代會(huì)對(duì)咱們?cè)斐墒裁从绊懩兀?/strong>

看一下那些發(fā)達(dá)國(guó)家就懂了，零利率甚至是負(fù)利率躺了幾十年，普通人早就不指望靠存款利息掙錢(qián)了，美國(guó)的個(gè)人儲(chǔ)蓄率今年是4.5%，中國(guó)超過(guò)了40%。

更加直觀來(lái)看，中國(guó)的總儲(chǔ)蓄規(guī)模在2年前達(dá)到了7.76萬(wàn)億美元，超過(guò)了美國(guó)、日本、德國(guó)、印度這四個(gè)國(guó)家總和。

而那些利率躺平的發(fā)達(dá)國(guó)家，普通人把錢(qián)分散在存款、國(guó)債、保險(xiǎn)、基金、股市各個(gè)領(lǐng)域，中國(guó)普通人基本上有錢(qián)現(xiàn)在就是存銀行。那當(dāng)銀行利息不再掙錢(qián)，存款的大搬家就會(huì)出現(xiàn)，向股市、基金各個(gè)投資領(lǐng)域涌入。

我們來(lái)借鑒一下，同樣是降息，美國(guó)的居民是如何操作的？

1985—1999年，美國(guó)共同基金+401k稅優(yōu)+利率中樞下移，家庭金融資產(chǎn)中股票占比從36%升到46%，現(xiàn)金存款從23%降到10%。

2003—2006年、2009—2014年又重演兩輪，三波搬家共同底層資產(chǎn)都是“長(zhǎng)錢(qián)+慢牛+制度泵”。

當(dāng)下，我們的高層也在為存款搬家鋪路，比如說(shuō)穩(wěn)股市第一次被寫(xiě)進(jìn)了政府工作報(bào)告的總體要求里面，證監(jiān)會(huì)最近也發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者保護(hù)的若干意見(jiàn)》，都在推動(dòng)著中國(guó)股市從融資市場(chǎng)走向投融資平衡。

總的來(lái)說(shuō)，大額存單的消失，不是簡(jiǎn)單的“少了一款產(chǎn)品”，而是宣告一個(gè)高息保本時(shí)代的終結(jié)。

中國(guó)家庭的財(cái)富列車(chē)，正在從“房產(chǎn)單軌”切換到“股、債、現(xiàn)、?！彼能壊⑿?/strong>。

列車(chē)不會(huì)瞬間加速，也不會(huì)一夜脫軌，它更像一列慢車(chē)，搖搖晃晃，卻堅(jiān)定地駛向低利率、低回報(bào)、高波動(dòng)的下一站。