2025年最火的行業(yè)，非儲能莫屬。儲能產業(yè)鏈一掃過去三年的低價內卷之態(tài)，大部分環(huán)節(jié)都出現了漲價潮。

然而，華夏能源網注意到，即使全產業(yè)鏈“漲聲雷動”，央企電芯集采價格仍然在下跌，已經逼近年度最低價。

例如，12月10日，在中國華能的電芯集采中，第一中標候選人楚能新能源報出了0.295元/Wh的超低價。這一價格恐怕不能讓電芯廠商歡歡喜喜過年關了。

為何全產業(yè)鏈漲價，但央企電芯集采價格仍不斷走低？央企電芯集采的低價態(tài)勢會一直持續(xù)下去嗎？

電芯集采屢現超低報價

2025年，隨著儲能行業(yè)的周期反轉，全產業(yè)鏈供需偏緊，價格出現上漲。

上游材料環(huán)節(jié)，自6月以來，碳酸鋰期貨主力合約從5.84萬元/噸低點一路升破10萬元/噸，漲幅超過85%；電解液一個月內價格翻倍；六氟磷酸鋰一個半月時間漲幅超過200%；VC添加劑最高漲幅超過300%；近日，還有部分磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)發(fā)出漲價通知……

電芯環(huán)節(jié)處在材料環(huán)節(jié)的下游，也很早就開啟了上漲行情。InfoLink數據顯示，280Ah及314Ah儲能電芯的均價，在5月觸底后，6月小幅回升至0.29元/Wh，此后一路上行，10月站穩(wěn)0.3元/Wh，截至11月20日，均價已升至0.31元/Wh。此外，100Ah儲能電芯均價也出現了明顯的上漲。

然而，就在儲能產業(yè)鏈價格全線飄紅之際，央企電芯集采市場卻“特立獨行”，仍延續(xù)過往的低價競標狀態(tài)。

華夏能源網注意到，12月10日，中國華能公布了華能清能院2025-2026年度儲能框采候選人結果。其中，1GW/2GWh儲能電池框采，要求單體電池容量不低于314Ah。最終，楚能新能源、天合儲能、寧德時代（SZ：300750）三家企業(yè)入圍，報價分別為0.295元/Wh、0.29元/Wh、和0.35元/Wh，前兩名的報價均處于電芯價格年內低點。

這并非孤例。一個月前，中電儲能呼和浩特市賽罕30萬kW/120萬kWh獨立儲能電站項目儲能系統(tǒng)電芯公開招標中，同樣是供應314Ah儲能電芯，楚能新能源報出了0.2809元/Wh的低價。

今年6月，深能智慧能源科技有限公司2025年度300MWh儲能磷酸鐵鋰電芯采購中，314Ah電芯中標價格區(qū)間為0.26元-0.32元/Wh。其中，天合儲能以0.26元/Wh最低報價，位列第三中標候選人。

更早之前，在今年3月開標的新風光電子科技股份有限公司1GWh儲能電芯集采項目中，9家入圍企業(yè)平均報價0.279元/Wh，鵬輝能源（SZ：300438）以0.26元/Wh最低報價成為第一中標候選人。

有業(yè)內人士測算，儲能電芯的行業(yè)平均成本線在0.28元/Wh附近。而今年以來的央企集采中，大部分電芯廠商的報價都逼近或低于成本線。

頭部廠商為何敢報低價？

全產業(yè)鏈漲價之際，為何唯獨電芯廠商頻頻報出低價？

華夏能源網分析認為，看似自殺式的報價，實則是頭部電芯廠商精心計算的生存策略。

首先，頭部電芯廠商具備足夠強的成本優(yōu)勢，有底氣低價搶單。

作為資本密集型行業(yè)，電芯制造產能規(guī)模越大，開工率越高，攤薄到單位的成本就越低。當前，頭部廠商的產能利用率處于滿產狀態(tài)，與中小廠商的成本差距已經拉開。以楚能新能源為例，其已建成110GWh產能，目前處于滿產狀態(tài)，在建產能400GWh，并規(guī)劃未來三年形成500GWh以上有效產能，這一規(guī)模給了它低價搶單的底氣。

同時，在本輪產業(yè)鏈漲價潮啟動時，頭部電芯廠商已提前與上游材料供應商簽訂長協(xié)。長協(xié)模式的核心是“鎖量不鎖價”或“量價全鎖”。頭部電芯廠商憑借采購規(guī)模優(yōu)勢，具備極強的供應鏈議價能力，與上游材料供應商深度綁定，大幅降低原材料的波動影響，穩(wěn)定采購成本，從而進一步強化自身的成本優(yōu)勢。

憑借著規(guī)模效應和長協(xié)帶來的成本優(yōu)勢，即使報出0.28元/Wh的低價，頭部電芯廠商也仍有利潤空間。

其次，央企集采項目規(guī)模足夠大，頭部電芯廠商為“量”舍“價”。

一方面，頭部電芯廠商需要借助大規(guī)模的集采項目，來消化自身產能，保障產能利用率，進而維持規(guī)模效應、壓低成本，另一方面，通過大項目，頭部電芯廠商可以建立品牌壁壘，鞏固品牌行業(yè)認知度。

也就是說，爭得集采的“量”，即使價格低一點頭部電芯廠商也是有利可圖的，不僅可以進一步擴大市場份額，還能迫使技術、資金、規(guī)模不占優(yōu)的企業(yè)退出市場。

楚能新能源即是一例。作為儲能行業(yè)黑馬，楚能新能源近幾年來規(guī)模迅速攀升，以低價競標搶占市場份額，再通過規(guī)模效應攤薄固定成本，實現以價換量，搶奪市場話語權。憑此策略，到今年第三季度，楚能新能源已躋身儲能電芯出貨全球Top10。

集采低價會成為常態(tài)嗎？

從儲能總的供需格局看，電芯集采低價沒有持續(xù)下去的基礎。InfoLink數據顯示，2025年前三季度，全球儲能電芯累計出貨410.45 GWh，同比增長98.5%，預計2026年全球儲能電芯出貨接近800GWh，繼續(xù)維持中高速增長態(tài)勢。

值得一提的是，今年第三季度，頭部電芯廠商的產能利用率接近滿產。到第四季度，頭部電芯廠商訂單已排到2026年一季度，部分訂單已外溢到中小廠商代工。不僅頭部廠商訂單吃飽，腰部廠商的訂單也拿到手軟，行業(yè)整體處于供需緊平衡狀態(tài)。

另外，有分析機構認為上游材料價格后續(xù)仍有上漲空間，因此電芯廠商面臨成本壓力，隨著市場結構變化和壓力傳導，電芯價格有望逐步溫和回升。

但是，在中國電芯企業(yè)“累死自己，卷死同行”的操作下，電芯集采價格大概率還是會繼續(xù)低位徘徊。

2025年6月至今，上游材料價格已翻倍，但電芯均價從最低的0.285元/Wh上漲至0.31元/Wh，6個月內漲幅尚不足10%。一路震蕩上行的100Ah電芯，年內漲幅也僅有15%。電芯環(huán)節(jié)的整體價格漲幅有限，未必能帶動電芯集采的價格上漲。

此外，技術迭代也在影響價格走勢。目前，314Ah電芯正在逐步替代280Ah電芯成為市場主流。同時，在下游客戶的儲能項目采購中，已有少量采用500Ah+電芯。更大的電芯，意味著更低的成本。隨著頭部廠商推動大電芯量產，或將進一步推動成本下降，為電芯售價下跌創(chuàng)造空間。

另外，頭部電芯廠商的產能擴張步伐仍在加速，仍然需要通過大規(guī)模訂單來消化新建產能，這為低價競標提供了動力。

電芯集采的低價競標，或許將是新一輪周期的新常態(tài)，頭部電芯廠商憑借規(guī)模、成本、供應鏈優(yōu)勢，以低價為武器清洗市場，會加速行業(yè)洗牌。這對中小廠商來說，不是個好兆頭。而行業(yè)集中度的上升也并不必然帶來價格上漲，未來巨頭之間的殺價有可能會更加兇猛。