內(nèi)容提要：

2025年11月，俄羅斯對(duì)華LNG出口激增130%至160萬(wàn)噸，超過(guò)澳大利亞，躍升為中國(guó)第二大供應(yīng)國(guó)，僅次于卡塔爾。此增長(zhǎng)主要源于北極LNG 2項(xiàng)目出貨及較平均價(jià)低約10%的大幅價(jià)格折扣。中企雖因美制裁退出該項(xiàng)目投資與建設(shè)，但繼續(xù)采購(gòu)其液化氣。然而，受冰級(jí)運(yùn)輸船短缺及冬季冰層限制，俄羅斯對(duì)華LNG出口難以持續(xù)維持高位。

一、11月俄羅斯對(duì)中國(guó)的液化天然氣出口激增1.3倍創(chuàng)歷史新高，躋身中國(guó)第二大液化氣供應(yīng)國(guó)。

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月進(jìn)口的俄羅斯液化天然氣（LNG）翻了一倍多，在LNG供應(yīng)國(guó)排名中超過(guò)澳大利亞，擠上第二?？ㄋ柸允侵袊?guó)的最大的LNG供應(yīng)國(guó)。

根據(jù)中國(guó)海關(guān)最近公開(kāi)的可查詢(xún)數(shù)據(jù)，俄羅斯液化天然氣進(jìn)口量11月達(dá)到160萬(wàn)噸，較上個(gè)月的130萬(wàn)噸環(huán)比增長(zhǎng)23.1%，較去年同期的70萬(wàn)噸飆升1.3倍。快速增長(zhǎng)使得俄羅斯的LNG供應(yīng)量超過(guò)了澳大利亞的150萬(wàn)噸。

這一數(shù)據(jù)不僅顯示出中國(guó)對(duì)俄羅斯能源出口的支持，也反映了莫斯科能源出口更廣泛地轉(zhuǎn)向亞洲市場(chǎng)，因?yàn)槿肭譃蹩颂m后歐洲對(duì)俄羅斯的能源需求已經(jīng)跌至谷底。

從俄羅斯進(jìn)口的LNG激增，與中國(guó)LNG進(jìn)口的更廣泛復(fù)蘇同時(shí)發(fā)生。

暖冬、關(guān)稅、反內(nèi)卷政策影響下，我國(guó)2025年天然氣消費(fèi)量微增。2025M1-10，我國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量同比微增0.7%至3541億方，增長(zhǎng)偏弱。其中進(jìn)口管道氣同比增長(zhǎng)7.5%，進(jìn)口LNG同比減少1043萬(wàn)噸，下降16.3%。其中從澳大利亞進(jìn)口同比減少474萬(wàn)噸，下降21.8%。從美國(guó)進(jìn)口減少356萬(wàn)噸，下降93.2%。

11月中國(guó)LNG總采購(gòu)量首次實(shí)現(xiàn)一年多來(lái)的年度增長(zhǎng)，此前長(zhǎng)期需求疲軟限制了購(gòu)買(mǎi)。

該排名也反映了中國(guó)LNG進(jìn)口的結(jié)構(gòu)性巨大變化。在從俄羅斯進(jìn)口LNG飆升的同時(shí)，中國(guó)自二月份以來(lái)從美國(guó)進(jìn)口的LNG基本為零。

暫停進(jìn)口美國(guó)LNG反映了貿(mào)易摩擦和國(guó)內(nèi)需求疲軟的雙重因素。

與此同時(shí)，中國(guó)主要能源公司正日益多元化其供應(yīng)來(lái)源，以管理風(fēng)險(xiǎn)和成本。國(guó)內(nèi)企業(yè)還試圖在全球市場(chǎng)轉(zhuǎn)售部分合同的LNG采購(gòu)量。這通常對(duì)美國(guó)合同來(lái)說(shuō)更容易，因?yàn)樗鼈兺ǔ２话康牡貤l款，這讓買(mǎi)家在國(guó)內(nèi)需求減弱時(shí)有更大的靈活性重新調(diào)度貨物。

二、美國(guó)制裁迫使中企退出俄北極LNG 2號(hào)項(xiàng)目，但并未退出對(duì)該項(xiàng)目液化氣的采購(gòu)。

依據(jù)《南華早報(bào)》的報(bào)道，中國(guó)進(jìn)口俄羅斯LNG飆漲，主要得益于俄羅斯北極LNG 2項(xiàng)目的出貨，該項(xiàng)目由俄羅斯能源巨頭諾瓦泰克主導(dǎo)，并受到西方制裁。

據(jù)俄羅斯《生意人報(bào)》2023年12月25日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，受制裁影響，包括中石油和中海油在內(nèi)的外國(guó)股東暫停參與俄北極液化天然氣二號(hào)項(xiàng)目，放棄了為該項(xiàng)目融資和履行承購(gòu)合同的責(zé)任，中國(guó)最大的船舶制造企業(yè)之一——惠生清潔能源也退出了為北極LNG 2生產(chǎn)十余個(gè)關(guān)鍵模塊的合約。參與Arctic LNG 2項(xiàng)目模塊制造的巨濤公司被美國(guó)財(cái)政部海外資產(chǎn)辦公室（OFAC）列入特別指定國(guó)民清單（SN清單），成為中國(guó)第一家因參與俄羅斯項(xiàng)目而遭到制裁的企業(yè)，是中企退出的主要原因。

不過(guò)，中企雖然退出了俄羅斯北極LNG 2項(xiàng)目的生產(chǎn)，但并未退出該項(xiàng)目液化氣的采購(gòu)。據(jù)彭博社報(bào)道，自2025年8月底以來(lái)，中國(guó)已允許該項(xiàng)目向指定接收俄羅斯液化天然氣的北海港出貨。

但由于俄羅斯缺乏用于運(yùn)輸北極LNG 2項(xiàng)目液化天然氣所需的冰級(jí)氣體運(yùn)輸船只，預(yù)計(jì)在明年夏天之前，銷(xiāo)量將大幅下降。

三、中國(guó)采購(gòu)俄羅斯北極液化氣的主要原因，可能與價(jià)格有關(guān)。

與石油一樣，俄羅斯因西方限制被迫以大幅折扣出售液化天然氣。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯LNG是中國(guó)12個(gè)LNG進(jìn)口國(guó)供應(yīng)的LNG中最便宜的，交易價(jià)約比每百萬(wàn)英熱單位9.85美元（mmBtu）平均進(jìn)口價(jià)格低約10%。這一折扣成為莫斯科在傳統(tǒng)歐洲市場(chǎng)基本關(guān)閉的情況下維持出口量的關(guān)鍵杠桿。

降價(jià)出售石油和天然氣，幫助俄羅斯抵消了對(duì)歐洲石油和液化天然氣出口減少的壓力，歐洲在烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)前幾十年一直是俄羅斯最大的買(mǎi)家。

通過(guò)在亞洲最大天然氣市場(chǎng)積極展開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，俄羅斯即使在制裁風(fēng)險(xiǎn)依然存在的情況下，依然成功鞏固了市場(chǎng)份額。

俄羅斯在中國(guó)LNG進(jìn)口量中排名的變化，說(shuō)明了當(dāng)價(jià)格差異拉開(kāi)時(shí)，貿(mào)易流動(dòng)的快速調(diào)整，尤其是在像中國(guó)這樣龐大且靈活的市場(chǎng)中。

對(duì)中國(guó)而言，這一趨勢(shì)凸顯了在國(guó)內(nèi)需求不均和全球貿(mào)易格局變化的時(shí)期，注重成本、靈活性和供應(yīng)商多元化的務(wù)實(shí)策略。

北極LNG 2的出口因制裁延遲超過(guò)18個(gè)月，已成為俄羅斯受制裁出口的重要補(bǔ)充，與另一家不受同樣限制的諾瓦泰克項(xiàng)目亞馬爾液化天然氣（Yamal LNG）供應(yīng)并列。

在與中國(guó)達(dá)成協(xié)議之前，諾瓦泰克僅將北極LNG 2出口運(yùn)往摩爾曼斯克和堪察加附近的浮動(dòng)儲(chǔ)存設(shè)施。

這些儲(chǔ)氣單元的有限出口短期內(nèi)可能持續(xù)。然而，北極LNG 2在冬季前的11月減產(chǎn)，產(chǎn)量較10月下降約一半。

四、由于俄羅斯的冰級(jí)氣體運(yùn)輸船短缺，11月的液化氣對(duì)華出口難以持續(xù)。

俄羅斯僅有一艘Arc7冰級(jí)LNG氣體運(yùn)輸船“克里斯托夫·德·馬格里號(hào)”，能夠在冬春季節(jié)在北極冰層航行。因此，北極LNG 2的出口在6月左右冰況改善前幾乎不可能。

據(jù)彭博社報(bào)道，中國(guó)于8月開(kāi)始通過(guò)偏遠(yuǎn)的北海終端從俄羅斯制裁的北極LNG 2項(xiàng)目進(jìn)口LNG。然而，運(yùn)營(yíng)上的挑戰(zhàn)依然存在。北極LNG 2設(shè)施因冬季冰層限制出口需求，限制了寒冷月份的運(yùn)輸交付量。盡管亞洲需求不斷增長(zhǎng)，但這些天然限制凸顯了俄羅斯北極LNG 2項(xiàng)目所面臨的物流風(fēng)險(xiǎn)。

彭博社援引船舶追蹤數(shù)據(jù)報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)制裁的Arc4級(jí)油輪“暴風(fēng)雪號(hào)”從11月底開(kāi)始試圖通過(guò)冰層抵達(dá)北極LNG 2，但因航線(xiàn)冰層于12月中旬折返并返回摩爾曼斯克。

據(jù)彭博社報(bào)道，北極LNG 2擁有兩條生產(chǎn)線(xiàn)，年產(chǎn)能總量約為1320萬(wàn)噸，但今年以來(lái)出口量剛剛超過(guò)100萬(wàn)噸。

【作者：徐三郎】