生意社12月25日訊

2025年國內甲醛市場在供需矛盾加劇的背景下整體承壓，價格跌至近年低位。展望2026年，市場出現強勁“反彈”的預期較弱，更可能呈現 “底部企穩(wěn)、溫和修復” 的格局。

一、2025年市場回顧：多重壓力下的深度回調

1. 全年走勢：沖高回落，年末探底

據生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測，截至12月25日，山東地區(qū)甲醛均價報1040元/噸，年內下跌10.15%。一季度短暫上行至年內高點，自二季度起進入明顯的下跌通道，雖然三季度有所盤整，但四季度跌勢延續(xù)并創(chuàng)下價格五年新低。

2. 價格下跌背后的三大核心原因

· 需求端支撐乏力：甲醛最大的下游應用是人造板（用于生產脲醛樹脂等），其需求與房地產市場緊密相關。2025年房地產行業(yè)持續(xù)調整，導致傳統(tǒng)主力需求疲軟。盡管汽車內飾、工程治理等領域需求有一定增長，但難以完全抵消傳統(tǒng)市場的下滑。

· 成本支撐顯著減弱：甲醇是生產甲醛的最主要原料，其成本約占甲醛生產成本的60%以上。2025年，甲醇市場自身也供應充裕、價格走弱，使得甲醛價格失去了關鍵的底部支撐。

· 行業(yè)內部競爭加?。杭兹┬袠I(yè)產能集中度較低，市場參與者眾多。在需求不振時，企業(yè)為維持開工和市場份額，容易采取降價競爭策略，進一步壓制了價格水平。

二、2026年行情展望：反彈動能不足，預計低位盤整

綜合來看，推動甲醛價格在2026年實現大幅反彈的驅動因素目前尚不明顯，市場預計將繼續(xù)消化過剩產能，并等待需求端的實質性改善。

1. 主要增長制約因素

傳統(tǒng)主力：人造板需求的結構性下滑。人造板是甲醛最大的消費市場，但未來需求下滑幾乎是定局，這主要源于強制性標準升級和下游房地產調整的雙重壓力。

·政策強制升級，削減單位用量：自2026年6月1日起，人造板制品將全面淘汰E1級產品，標準提升至E0級甚至更高的ENF級。這意味著企業(yè)必須使用更環(huán)保的膠黏劑，直接導致每立方米板材的甲醛消耗量減少。

·下游行業(yè)低迷，總量需求疲軟：人造板與房地產緊密關聯。當前房地產市場處于調整期，新房開工量下滑，導致對板材的基礎總量需求疲軟。行業(yè)內部因此競爭激烈，價格戰(zhàn)頻發(fā)。

2. 潛在的支撐與轉機

高端與新興領域：需求的穩(wěn)定器與新引擎。這部分需求雖然基數不如人造板，但增長確定，是未來行業(yè)轉型的關鍵。

· 多聚甲醛：它是甲醛的重要下游衍生物，形態(tài)穩(wěn)定，便于運輸。其需求與農業(yè)（草甘膦等農藥）、汽車（工程塑料POM）、電子電器等行業(yè)掛鉤，受房地產影響小。行業(yè)分析預計其需求將保持穩(wěn)定增長。

· 三聚氰胺甲醛樹脂：需求呈現明顯分化。傳統(tǒng)應用（如浸漬紙）隨人造板升級而承壓。但作為模塑料，在新能源汽車內飾件、高端電器、仿瓷餐具等領域需求正快速增長，成為一個亮點。

· 其他工業(yè)領域：甲醛在紡織助劑、醫(yī)農藥中間體、皮革鞣制劑等領域的應用相對穩(wěn)定，是需求的另一個基本盤。

成本端存在波動可能：甲醇價格受能源政策、進口情況等因素影響，若未來出現階段性上漲，將對甲醛價格形成成本推動。

產能結構持續(xù)優(yōu)化：在環(huán)保和安全政策驅動下，部分落后、分散的產能將持續(xù)退出市場，有助于改善行業(yè)的整體供需格局。

三、給不同市場參與者的建議

· 對于生產企業(yè)：建議將重點從規(guī)模擴張轉向成本控制和產品升級。關注高濃度、低雜質、適用于高端衍生品生產的甲醛產品，以提升競爭力并規(guī)避低端市場的激烈競爭。

· 對于貿易商與下游用戶：2026年市場可能仍以區(qū)間震蕩為主，建議采取“少量多次”的采購策略，在價格低位時建立階段性庫存，避免在單一高位點大量囤貨。同時，密切關注甲醇價格和房地產政策的動向。

· 對于投資者：需要認識到甲醛行業(yè)已進入成熟期，整體增長平穩(wěn)。投資機會可能更多存在于產業(yè)鏈的細分領域，例如甲醛下游的高附加值特種樹脂、環(huán)保型膠粘劑，或上游高效的甲醇生產工藝。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格?？捎糜诖_定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。