2025全球范圍內(nèi)，儲(chǔ)能全場(chǎng)景需求正集中爆發(fā)，從電力大儲(chǔ)到工商業(yè)儲(chǔ)能再到戶儲(chǔ)及便攜式儲(chǔ)能，再到AIDC儲(chǔ)能，市場(chǎng)新一輪增長(zhǎng)高度確定。據(jù)起點(diǎn)研究院SPIR預(yù)測(cè)，2025年全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量將到510GWh，2035年出貨量有望達(dá)到6650GWh。

在此趨勢(shì)下，作為全球主要儲(chǔ)能力量的中國(guó)企業(yè)，迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇，多家企業(yè)產(chǎn)銷兩旺、業(yè)績(jī)持續(xù)上修。

據(jù)起點(diǎn)鋰電觀察，近日，鵬輝能源在投資者關(guān)系活動(dòng)中透露，公司海外大儲(chǔ)訂單較往年有較大增量變化。目前大儲(chǔ)產(chǎn)品基本滿產(chǎn)，主要產(chǎn)品排產(chǎn)預(yù)計(jì)到明年上半年。其預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)與今年相近，海外增速后續(xù)會(huì)越來(lái)越高，海外用戶側(cè)儲(chǔ)能也會(huì)越來(lái)越多。

起點(diǎn)研究院SPIR數(shù)據(jù)顯示，2025年儲(chǔ)能電芯行業(yè)集中度CR10高達(dá)74%，在“一超多強(qiáng)+黑馬突圍”雙軌競(jìng)爭(zhēng)格局中，鵬輝能源進(jìn)一步站穩(wěn)腳跟，已連續(xù)多年出貨量穩(wěn)居全球前十，預(yù)計(jì)2025年整體出貨量增速近150%，市占率進(jìn)一步提升。

01

重構(gòu)儲(chǔ)能價(jià)值以風(fēng)鵬587Ah迎戰(zhàn)大電芯時(shí)代

事實(shí)上，鵬輝能源早已確定做強(qiáng)儲(chǔ)能的戰(zhàn)略發(fā)展路線，儲(chǔ)能電池涵蓋方形、圓柱、軟包等各種形態(tài)，產(chǎn)品矩陣可覆蓋儲(chǔ)能全場(chǎng)景需求。

其中在大儲(chǔ)市場(chǎng)，鵬輝能源深刻認(rèn)識(shí)到行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)正從“價(jià)格”轉(zhuǎn)向“價(jià)值與信任”，為重構(gòu)儲(chǔ)能價(jià)值基礎(chǔ)、破解規(guī)模化發(fā)展終極瓶頸，鵬輝能源推出風(fēng)鵬大電芯587Ah。

12月19日，在起點(diǎn)用戶側(cè)儲(chǔ)能及電池技術(shù)論壇上，鵬輝能源研發(fā)總監(jiān)周琰俊介紹，為保證風(fēng)鵬大電芯587Ah的安全可靠性，鵬輝能源采用納米盾技術(shù)、凝膠阻燃電解液技術(shù)、獨(dú)創(chuàng)蜂巢碳冷技術(shù)3重防護(hù)策略，以構(gòu)筑安全壁壘。同時(shí)利用萬(wàn)次循環(huán)平臺(tái)技術(shù)，風(fēng)鵬電芯循環(huán)壽命已達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平（實(shí)測(cè)常溫0.5P循環(huán)壽命達(dá)10000周）。

產(chǎn)品方面，下一代風(fēng)鵬儲(chǔ)能大電芯系列不僅包含587Ah，并同步研發(fā)648Ah，實(shí)行雙容量路線，其中587Ah分為常規(guī)版、高溫版、低溫版三大版本，適用于沙漠戈壁、沿海高溫、高寒高原等極端場(chǎng)景，滿足終端客戶多樣化應(yīng)用場(chǎng)景需求。目前均通過(guò)熱失控、過(guò)充、短路等安規(guī)測(cè)試。

產(chǎn)能端，鵬輝能源已布局衢州、駐馬店、青島三大基地，風(fēng)鵬587Ah電芯正加速?gòu)膶?shí)驗(yàn)室邁向產(chǎn)業(yè)化、從國(guó)內(nèi)供應(yīng)到出口海外。

最新消息顯示，截至12月中旬，衢州基地二期廠房基本建設(shè)完成，明年將新建587Ah電池產(chǎn)線；青島基地作為鵬輝華東地區(qū)最大的生產(chǎn)基地，一期項(xiàng)目電芯廠房已建設(shè)完成并投產(chǎn)。

02

業(yè)績(jī)加速突圍 港股IPO持續(xù)推進(jìn)

與技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品布局同頻的是，鵬輝能源業(yè)績(jī)進(jìn)入關(guān)鍵修復(fù)期。

2024年，鋰電產(chǎn)能過(guò)剩情緒下，價(jià)格戰(zhàn)尤為激烈，產(chǎn)業(yè)鏈大部分企業(yè)面臨業(yè)績(jī)下滑壓力。其中鵬輝能源出現(xiàn)上市以來(lái)首次虧損。

但到了2025年第三季度，鵬輝能源業(yè)績(jī)暴漲。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.81億元，同比增長(zhǎng)34.23%；歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧1.15億元，同比增長(zhǎng)89.33%。三季度單季營(yíng)收約32.8億元，同比增長(zhǎng)約75%；凈利潤(rùn)約2億元，同比暴增約977%。

在行業(yè)看來(lái)，鵬輝能源的逆勢(shì)增長(zhǎng)本質(zhì)上是技術(shù)紅利的集中爆發(fā)。不管是風(fēng)鵬大電芯，還是大圓柱HOME系列，亦或是固態(tài)電池，這些技術(shù)沉淀均在“反哺”當(dāng)前業(yè)績(jī)。

值得注意的是，鵬輝能源的業(yè)務(wù)擴(kuò)張并未停滯，其全球化戰(zhàn)略正在持續(xù)推進(jìn)，港股二次上市的核心目標(biāo)就在于此。

12月12日，鵬輝能源正式公告宣布，籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所上市，以深化全球化戰(zhàn)略布局，提升公司在國(guó)際市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，同時(shí)打造公司國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，增強(qiáng)境外融資能力。

據(jù)觀察，2024年以來(lái)，寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、格林美、安克創(chuàng)新、億緯鋰能、金晟新能源、南都電源、海辰儲(chǔ)能、雙登股份、先導(dǎo)智能和中偉股份等多家鋰電企業(yè)先后宣布赴港上市。其中，部分已實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市。

在起點(diǎn)鋰電看來(lái)，赴港上市潮的出現(xiàn)，主要是國(guó)內(nèi)供需錯(cuò)配、競(jìng)爭(zhēng)激化，海外需求爆發(fā)、本土化運(yùn)營(yíng)迫切。對(duì)于鵬輝能源而言，港股上市將大程度彌補(bǔ)其擴(kuò)張資金需求，并優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

可以預(yù)測(cè)，三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)只是開(kāi)始，在技術(shù)和資本的加持下，鵬輝能源將穿越周期、持續(xù)爆發(fā)。