文/王新喜

在今年，美國已經(jīng)在瘋狂囤銅，根據(jù)高盛的報告指出，美國的銅庫存可用天數(shù)已飆升至100天以上，而全球其他地區(qū)普遍不足10天。單單紐約商品交易所的銅庫存就從年初的8.4萬噸暴增至突破40萬噸，增長超過300%，美國交易所COMEX銅庫存占了全球交易所的62%。

也就是說美國在一年時間內，幾乎將全球的銅庫存都給偷偷吸走了，所以銅價已經(jīng)突破到9萬元/噸。美國囤銅，但是又用不了那么多銅，到底想干嘛呢？

美想囤銅卡脖，不料鋁價狂飆

看一看中國的數(shù)據(jù)就知道，中國是全球最大的銅消耗國，我們消耗了全球50%的銅。但是，我們自家的銅礦儲量，僅占全球的4%-5%。自給率只有8%。

隨著芯片產(chǎn)業(yè)、AI數(shù)據(jù)中心，新能源汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，改變了全世界銅用量。銅，本身具有的高導電性，穩(wěn)定性和高導熱性。這些性質，使得銅不僅是光伏電池焊帶、電纜的核心材料，也是AI算力中心的電力動脈。無論是電力傳輸，還是散熱系統(tǒng)構建，芯片制造，都需大量高純度銅作為基礎材料。

數(shù)據(jù)顯示，每GW裝機就需要消耗3950-4000噸銅，而風電機組的繞組也需要約3-4噸銅/兆瓦。

一個超大規(guī)模的AI數(shù)據(jù)中心，大概需要5萬多噸銅，相當于一個中型銅礦一年的產(chǎn)量。

而電動車一輛就要吃下相當于四輛燃油車的銅。

所以，美國囤銅，一方面其自身AI算力、芯片、電動汽車、光伏電力系統(tǒng)、散熱等需要銅，一方面是狙擊中國的意圖很明顯。但是美國剛囤完銅，卻被“鋁”給絆倒了，最新數(shù)據(jù)顯示，美國今年7月份進口的未鍛軋鋁和鋁材，竟然跌到了歷史新低，庫存都快見底了！

倫敦金屬交易所的鋁價沖破了2890美元一噸，直奔3000美元去了，美國這下子是真的慌了，這可不是鬧著玩的。

因為全世界需要銅的產(chǎn)業(yè)，偏偏也需要鋁。比如現(xiàn)在新能源汽車、太陽能光伏板、儲能系統(tǒng)這些熱門領域，對鋁的需求量同樣很大。

一輛電動汽車用銅量不僅是燃油車4倍，用鋁量也比傳統(tǒng)燃油車要多出42%！還有那些儲能系統(tǒng)，每100GWh的電池組，就需要足足16萬噸的鋁來支撐！

咱們現(xiàn)在離不開的AI數(shù)據(jù)中心對銅的需求有很大，行業(yè)估算，每建設一兆瓦數(shù)據(jù)中心容量需消耗27—33噸銅，遠高于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的10—12噸。2026年至2030年，全球數(shù)據(jù)中心用銅量將從59.4萬噸攀升至140萬噸。

但問題是，數(shù)據(jù)中心對鋁的需求同樣是海量的。那些海量的服務器，一開起來就發(fā)熱，無論是散熱，搭建結構，都是用鋁，但對鋁的需求，也是“無底洞”。全球每年光是消耗掉的鋁就高達7700多萬噸，這可是銅的2.8倍！

最近國際市場上，鋁價蹭蹭往上漲，漲得美國人是心驚肉跳。因為美國大量囤銅，但是鋁卻掌控在中國手里。

與稀土一樣，我國不僅鋁產(chǎn)量占全球60%，而且中國在鋁礦資源上同樣建立了全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，國外的鋁土礦都需要運到中國加工成氧化鋁、電解鋁，再進一步制成各種鋁材，最后甚至能回收再利用。從“原料進口”到“成品出口”，一條完整而高效的生產(chǎn)流水線，全套只有中國能獨立完成。

而且煉鋁這活兒，是電力消耗大戶。生產(chǎn)一噸鋁，得消耗13600到14400度電！全世界也只有中國電力才能支撐這么龐大的煉鋁產(chǎn)業(yè)鏈需求。歐洲和美國，電力成本占到他們煉鋁總成本的四成！那高昂的電費，讓當?shù)氐匿X冶煉廠苦不堪言，很多關門大吉。美國只剩下4家鋁冶煉廠在苦苦撐著，年產(chǎn)能大約260萬噸，根本滿足不了其巨大的需求，嚴重依賴進口。

因此，這就難辦了，美國人囤銅想卡脖子，卻沒有想到先被鋁卡了脖子，而且更讓美國想不到的是，中國在空調、新能源汽車行業(yè)正在大力推進鋁代銅材料創(chuàng)新，空調行業(yè)鋁代銅行業(yè)倡議已經(jīng)發(fā)起，而汽車行業(yè)有企業(yè)聯(lián)合開發(fā)用于汽車低壓載流線束的“鋁代銅”復合材料取得重大突破，有望推動中國車企單車用銅量縮減約10公斤，整車降本10%。

盡管鋁的導熱、導電性能只有銅的60%，但是同體積重量是銅的三分之一，價格是四分之一，我國產(chǎn)量占全球60%，意味著想象空間巨大，一旦在多個行業(yè)實現(xiàn)替代突破，將形成很大的顛覆效應。

銀價暴漲，中國穩(wěn)坐釣魚臺

而且更讓美國想不到的是，不僅鋁價狂飆，白銀也在暴漲，幅度超過了黃金，今年以來的漲幅已經(jīng)接近130%，是近40年來最大的漲幅，甚至把黃金和鉑金都甩在后頭。在這種情況下，美國直接把白銀列為《2025年美國關鍵礦物清單》，囤完銅，又掀起了新一輪搶銀大戰(zhàn)。

白銀漲價的背后，其實原因與鋁、銅的漲價也基本是大差不差——也是源于全球的需求結構變了，今天，全球都在搞清潔能源和數(shù)字化轉型，光伏產(chǎn)業(yè)、新能源汽車、AI數(shù)據(jù)中心、芯片產(chǎn)業(yè)等各方面，白銀在這些領域同樣需求龐大。先說光伏，太陽能電池里那個導電銀漿，白銀是最優(yōu)材料，能確保光能高效轉換成電能。

現(xiàn)在光伏產(chǎn)業(yè)用的白銀，已經(jīng)占到工業(yè)白銀總需求的近三成。再說電動汽車，純電動車因為電氣系統(tǒng)更復雜，用的白銀比傳統(tǒng)燃油車多出大約67%到79%。

此外，同樣是因為人工智能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，AI數(shù)據(jù)中心需要海量的服務器、芯片和冷卻系統(tǒng)，這些高性能硬件的內部連接和封裝都離不開白銀來保證電力傳輸高效和設備散熱穩(wěn)定。2024年的時候，工業(yè)需求已占白銀總需求的58%，直接推高了白銀價格。

值得注意的是，中國是全球白銀第一出口國，2024年中國白銀出口量占全球白銀貿(mào)易量的23.4%。為了防止白銀外流，因此在2024年的時候中國就宣布，2025年白銀出口繼續(xù)采用更嚴格的出口許可證管理，而且是一單一單審批，許可證都是一次有效。

要知道，光伏、新能源汽車、人工智能這些都是耗銀大戶，中國的白銀需求量非常大，中國對白銀的進口量占比近50%，自家都不夠用，肯定得優(yōu)先保障國內產(chǎn)業(yè)，不能隨便往外賣了。從銅到鋁再到白銀，都是今天中美在新能源、人工智能這些高技術產(chǎn)業(yè)上重要資源，比技術卡脖子更要命的是，從資源上進行卡脖子。

但問題在于，中國不僅在關鍵技術上能突圍，產(chǎn)業(yè)鏈層面占優(yōu)勢，三項重要戰(zhàn)略資源，兩項掌控了主導權，可以說是穩(wěn)坐釣魚臺。美國想囤銅卡脖，不料在白銀與鋁兩項重要戰(zhàn)略資源環(huán)節(jié)上被將了一軍，陷入了“鋁銀焦慮”。

這充分證明，在全球化分工時代，卡脖子思維不符合當前全球化大趨勢，全球供應鏈開放合作共贏才是大趨勢，如果誰想卡中國脖子，結果必然是處處被卡脖子，中國不僅在技術與產(chǎn)業(yè)鏈上沒有短板，在戰(zhàn)略資源上，中國也有足夠的能力讓對方喊疼。