12月23日，中國(guó)物流與中國(guó)一汽汽車(chē)物流專(zhuān)業(yè)化合作簽約儀式在京舉行。記者了解到，中國(guó)物流已收購(gòu)一汽股份旗下一汽物流51%的股權(quán)，雙方將致力于打造行業(yè)領(lǐng)先的第三方汽車(chē)供應(yīng)鏈科技平臺(tái)。此次簽約是國(guó)資央企加大整合重組、推動(dòng)國(guó)資布局優(yōu)化調(diào)整的一個(gè)縮影。

2025年，是國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)的收官之年。國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為重點(diǎn)內(nèi)容之一，呈現(xiàn)出重組整合提速、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向鮮明、創(chuàng)新動(dòng)能集聚等鮮明特征。

從日前17家單位的8組專(zhuān)業(yè)化整合簽約，或可窺一斑。相關(guān)項(xiàng)目涉及新材料、人工智能等關(guān)鍵領(lǐng)域，既聚焦加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破，壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，還圍繞優(yōu)化提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展。

資本市場(chǎng)的運(yùn)作同樣活躍。中國(guó)神華近日發(fā)布重大資產(chǎn)重組報(bào)告，宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)控股股東國(guó)家能源集團(tuán)旗下12家核心企業(yè)股權(quán)，交易總對(duì)價(jià)達(dá)1335.98億元，覆蓋煤炭生產(chǎn)、坑口煤電、煤化工及煤炭物流等關(guān)鍵能源領(lǐng)域。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以首次公告日為統(tǒng)計(jì)依據(jù)并剔除交易失敗案例，今年以來(lái)截至12月23日，A股市場(chǎng)國(guó)有控股上市公司共發(fā)生39起并購(gòu)重組案例，較去年同期保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。聚焦主責(zé)主業(yè)，推動(dòng)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中、向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中，成為并購(gòu)重組的主線(xiàn)。

12月22日至23日召開(kāi)的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議提出，中央企業(yè)要聚焦主責(zé)主業(yè)，持續(xù)優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局，切實(shí)增強(qiáng)核心功能。下一步國(guó)資央企對(duì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局有哪些新思路？國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委書(shū)記、主任張玉卓在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，“十五五”時(shí)期，將指導(dǎo)推動(dòng)中央企業(yè)進(jìn)一步聚焦主責(zé)主業(yè)、發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)體系不斷向高附加值、高技術(shù)含量的方向躍遷，在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中發(fā)揮好龍頭牽引作用。

一系列重要任務(wù)被圈定——抓好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，抓好新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育，抓好專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)。其中明確，深入開(kāi)展新一輪中央企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動(dòng)，深化拓展“AI+”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)；接續(xù)發(fā)力新能源、新能源汽車(chē)等重點(diǎn)領(lǐng)域，積極發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，超前謀劃量子科技、具身智能、6G等前沿賽道，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展動(dòng)能持續(xù)轉(zhuǎn)換。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委要求，加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略性、專(zhuān)業(yè)化重組。尤其是增強(qiáng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)整合能力。要多用、善用資本市場(chǎng)。各央企集團(tuán)培育的戰(zhàn)略性新興業(yè)務(wù)中，屬于非主業(yè)、但具備成長(zhǎng)潛力的，可探索注入其他主業(yè)央企集團(tuán)所屬上市平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)央企間互利共贏。

國(guó)家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所研究員劉現(xiàn)偉建議，依托國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司等專(zhuān)業(yè)化大平臺(tái)，推動(dòng)合并重組，培育一批主業(yè)突出、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，整合或退出一批超出主業(yè)范圍且不符合戰(zhàn)略安排的業(yè)務(wù)。

陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所國(guó)企混改中心負(fù)責(zé)人朱昌明預(yù)計(jì)，2026年國(guó)企并購(gòu)重組將圍繞橫向整合、縱向整合、創(chuàng)新整合三大主線(xiàn)展開(kāi)，資本市場(chǎng)仍是主戰(zhàn)場(chǎng)。具體而言，橫向整合集中在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)明顯的傳統(tǒng)行業(yè)，側(cè)重于合并“同類(lèi)項(xiàng)”；縱向整合集中在關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，由“鏈長(zhǎng)”“鏈主”企業(yè)主導(dǎo)并沿著產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行并購(gòu)；創(chuàng)新整合主要集中在戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，由科技領(lǐng)軍企業(yè)通過(guò)并購(gòu)與戰(zhàn)略合作加強(qiáng)創(chuàng)新資源整合和一體化配置。