阿里司法拍賣平臺最新上架的一筆標(biāo)的引發(fā)行業(yè)聚焦：山西省屬核心金融國企山西銀行 4.16 億股股權(quán)，以 4.17 億元起拍，折合每股定價 1.003 元。這筆占該行總股本 1.61% 的股份，系第四大股東中融新大集團(tuán)所持全部持股，其背后纏繞的 4.59 億元債務(wù)糾紛，為區(qū)域城商行股權(quán)治理提供了鮮活的現(xiàn)實(shí)觀察樣本。

公開信息顯示，山西銀行 2021 年由晉城銀行、大同銀行等 5 家地方銀行整合重組設(shè)立，截至 2024 年末資產(chǎn)規(guī)模已達(dá) 3590.88 億元。梳理發(fā)現(xiàn)，此次中融新大集團(tuán)股權(quán)司法處置并非孤例，近年民營資本逐步退出中小銀行股權(quán)的案例持續(xù)涌現(xiàn)，印證了特定市場環(huán)境下金融資產(chǎn)配置的自然變動軌跡。

圖源：阿里子資產(chǎn)

2025 年 12 月 11 日，阿里司法拍賣平臺正式披露，山西銀行 4.16 億股股權(quán)及孳息將于 2026 年 1 月中旬啟動公開處置，起拍價明確鎖定為 4.17 億元。經(jīng)核算，該部分股權(quán)單價約 1.003 元，由中融新大集團(tuán)單獨(dú)持有，占山西銀行總股本的 1.61%，且為該集團(tuán)對該行的全部持股。

此次股權(quán)處置的權(quán)利來源為司法裁定，對應(yīng)的案件案號為 (2020) 晉 0502 執(zhí) 1291 號。企查查公開數(shù)據(jù)顯示，該案件于 2020 年 7 月立案，被執(zhí)行人為中融新大集團(tuán)，疑似申請執(zhí)行人為廣東粵財(cái)信托，執(zhí)行標(biāo)的金額為 4.59 億元。針對股權(quán)權(quán)屬問題，拍賣平臺工作人員向記者明確回應(yīng) “股權(quán)權(quán)屬無任何爭議”；記者就此次拍賣對山西銀行經(jīng)營可能產(chǎn)生的影響致電該行，截至發(fā)稿尚未收到書面或口頭回復(fù)。

進(jìn)一步核實(shí)可知，該涉案案號已非首次關(guān)聯(lián)山西銀行股權(quán)相關(guān)處置。2022 年 11 月，中融新大集團(tuán)的一致行動人青島大宗商品交易中心持有的 1.51 億股山西銀行股權(quán)，曾以 1.51 億元起拍價公開拍賣，最終因無人出價導(dǎo)致流拍；2022 年 12 月，該部分股權(quán)將起拍價下調(diào)至 1.21 億元后再次上架，隨后又被撤回處置。此次中融新大集團(tuán)自身所持山西銀行股權(quán)進(jìn)入司法拍賣程序，最終能否順利成交，目前暫無明確結(jié)論。

背后脈絡(luò)：從 “焦化大王” 入股到債務(wù)重整的時間線

要理清這起股權(quán)拍賣的來龍去脈，需回溯至十余年前的股權(quán)淵源。2015 年 12 月，中融新大集團(tuán)董事長王清濤以 7.55 億元代價，拿下晉城銀行 14.29% 股權(quán)，直接成為該行第一大股東。2021 年 4 月，晉城銀行與大同銀行、長治銀行等 4 家地方銀行合并重組為山西銀行，中融新大集團(tuán)順理成章轉(zhuǎn)為山西銀行第四大股東，其一致行動人青島大宗商品交易中心亦持有部分股份。

公開資料顯示，王清濤早年靠煤炭、焦化生意發(fā)家，2003 年在青島創(chuàng)立中融新大集團(tuán)，獲稱 “焦化大王”；2021 年，其個人身家達(dá) 596.5 億元，蟬聯(lián) “山東首富”。2016 年后，中融新大集團(tuán)加速布局金融領(lǐng)域，累計(jì)投入超 100 億元收購多家銀行、保險公司股權(quán)，還曾參與四川信托 30.25% 股權(quán)的競拍，金融版圖擴(kuò)張意圖明顯。

轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在 2018 年 7 月，中融新大集團(tuán)旗下多只債券價格大幅波動，公司隨即陷入巨額債務(wù)危機(jī)，所持金融資產(chǎn)多被質(zhì)押或凍結(jié)，變現(xiàn)難度陡增。2023 年 8 月，中融新大集團(tuán)被法院裁定重整；2025 年 4 月，淄博中院批準(zhǔn)重整計(jì)劃，終止 128 家關(guān)聯(lián)公司實(shí)質(zhì)合并重整程序，正式進(jìn)入重整計(jì)劃執(zhí)行階段。此次拍賣山西銀行股權(quán)，正是重整過程中資產(chǎn)處置、債務(wù)清償?shù)闹匾h(huán)節(jié)。

值得注意的是，早在山西銀行重組前，中融新大集團(tuán)及其一致行動人持有的晉城銀行股份，已全部質(zhì)押給廣東粵財(cái)信托，這一質(zhì)押行為也為后續(xù)股權(quán)拍賣埋下伏筆。2022 年 12 月，晉城市城區(qū)人民法院針對上述債務(wù)案件，向中融新大集團(tuán)法定代表人王清濤發(fā)出《限制消費(fèi)令》，可見該筆債務(wù)糾紛的嚴(yán)重程度。

山西銀行現(xiàn)狀：增資夯實(shí)根基，業(yè)績與管理層迎來變動

作為資產(chǎn)規(guī)模近 3600 億元的省級城商行，山西銀行自 2021 年掛牌以來，持續(xù)完善公司治理。2025 年 3 月，山西省財(cái)政廳對該行實(shí)施增資擴(kuò)股，入股 14.15 億股，持股比例達(dá) 5.18%，進(jìn)一步強(qiáng)化了其省屬金融國企的屬性，也凸顯了地方政府對該行的支持力度。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)層面，截至 2024 年末，山西銀行資產(chǎn)總額 3590.88 億元，較上年末增長 0.8%；負(fù)債總額 3382.96 億元，較上年末增長 1.53%，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模保持平穩(wěn)運(yùn)行。業(yè)績表現(xiàn)上，該行 2024 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 31.68 億元，同比增長 0.64%，中間業(yè)務(wù)收入與投資收益成為營收增長的重要支撐；但受大額信用減值損失計(jì)提影響（即為潛在不良貸款計(jì)提準(zhǔn)備金），全年凈利潤僅 0.51 億元，同比下降 93.86%，盈利壓力較為顯著。

管理層方面，山西銀行近期迎來重要調(diào)整。2025 年 11 月 28 日，該行發(fā)布公告，董事會同意聘任邢毅為新任行長。公開履歷顯示，邢毅長期任職于央行系統(tǒng)，曾任中國人民銀行山西省分行黨委委員、副行長，具備豐富的金融監(jiān)管與行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其履職后的經(jīng)營策略調(diào)整，值得市場關(guān)注。

行業(yè)觀察：民營資本退出中小銀行股權(quán)的多重案例

山西銀行的股權(quán)拍賣事件，并非孤立存在的個例。近年以來，民營股東出售中小銀行股權(quán)的案例明顯增多，多數(shù)源于企業(yè)自身經(jīng)營承壓，需通過處置金融資產(chǎn)回籠資金、化解債務(wù)風(fēng)險。

2025 年 12 月 5 日，恒豐銀行第十大股東上海國之杰投資發(fā)展有限公司持有的 3.02 億股恒豐銀行股份，在阿里司法拍賣平臺進(jìn)行第二次拍賣，最終因無人出價導(dǎo)致流拍。公開信息顯示，上海國之杰為原安信信托實(shí)控人高天國旗下資本平臺，2018 年后深陷巨額債務(wù)危機(jī)，處置銀行股權(quán)成為其化解債務(wù)的重要嘗試。

另一典型案例是無錫錫商銀行。2025 年 8 月，該行原第一大股東紅豆集團(tuán)將所持 5 億股股份轉(zhuǎn)讓給無錫國聯(lián)，相關(guān)轉(zhuǎn)讓已獲金融監(jiān)管部門批復(fù)。作為老牌民營企業(yè)，紅豆集團(tuán)今年因境內(nèi)永續(xù)債連續(xù)遞延付息陷入債務(wù)逾期困境，出售銀行股權(quán)成為其緩解資金壓力的關(guān)鍵舉措。

這些案例共同顯現(xiàn)，民營企業(yè)在遭遇債務(wù)危機(jī)時，所持金融資產(chǎn)往往成為重要的 “變現(xiàn)籌碼”。而對中小銀行而言，股東頻繁變動、股權(quán)被司法拍賣，也對其公司治理能力與經(jīng)營穩(wěn)定性提出考驗(yàn) —— 股東層面的不穩(wěn)定，可能影響市場信心，也可能給銀行長期戰(zhàn)略規(guī)劃帶來不確定性。這一現(xiàn)象背后，既包含企業(yè)自身經(jīng)營策略的調(diào)整，也折射出中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、行業(yè)治理體系持續(xù)完善的發(fā)展趨勢。

（提醒：內(nèi)容來自：時代財(cái)經(jīng)、券商中國、財(cái)聯(lián)社、山西銀行公告、及公開新聞報(bào)道。文中觀點(diǎn)僅供參考、不作為投資建議。）

尾聲：

“ 4.17億元起拍的山西銀行股權(quán)，看似一筆單純的資產(chǎn)處置，實(shí)則串聯(lián)起“山東首富”的債務(wù)重整進(jìn)程、省級城商行的經(jīng)營現(xiàn)實(shí)，以及民營資本在金融領(lǐng)域的布局調(diào)整。對山西銀行而言，此次股權(quán)變動是否會影響后續(xù)經(jīng)營發(fā)展、新任行長能否帶領(lǐng)該行改善盈利狀況、拍賣股權(quán)最終將由誰接手，均為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

從行業(yè)視角來看，民營資本逐步退出中小銀行股權(quán)，既是企業(yè)化解自身債務(wù)的無奈選擇，也是金融資源優(yōu)化配置的客觀結(jié)果。對中小銀行而言，如何在股東變動中穩(wěn)住經(jīng)營根基、完善公司治理機(jī)制、提升核心盈利能力，才是實(shí)現(xiàn)長久發(fā)展的關(guān)鍵。畢竟，銀行經(jīng)營的核心在于“穩(wěn)”，唯有筑牢股權(quán)與治理的根基，才能在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中站穩(wěn)腳跟，更好地發(fā)揮服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用?！?/strong>

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