今天，A股三大指數(shù)集體走強。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.69%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.47%、2.23%。滬深兩市成交額達到18619億元，較上一個交易日放量1360億元。

整個市場有2984只個股上漲，2265只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.18%。

受近期海外AI敘事邏輯悲觀情緒逐步緩和的影響，今天AI硬件股普遍上漲，市場信心受到提振，隨后走出上漲行情。

大市方面，經(jīng)過今天的上漲，上證指數(shù)距離12月8日的高點3936點非常近了。上方是9月-10月的上升趨勢線壓力（現(xiàn)已轉(zhuǎn)換為阻力）。

不過，從周期來看，11月14日到11月24日的調(diào)整時間為7個交易日，12月16日的低點至今為5個交易日。也就是說，本輪大盤的反彈周期至少還有兩個交易日。

由于是牛市中期震蕩回落，在反彈周期內(nèi)保持3-5成的倉位即可，直到反彈到位，或者有效突破9月-10月的上升趨勢線并確認升勢延續(xù)。

板塊方面，受光模塊核心股大幅高開影響，今天以光模塊核心股為代表的AI硬件方向（如通信設(shè)備、元器件）、以中芯國際為代表的半導(dǎo)體板塊、以紫金礦業(yè)為代表的有色板塊集體上漲，帶動市場反彈。

AI硬件方向的核心依然是光模塊核心股，他們不僅對AI硬件方向影響較大，同時也對大市影響較大。

光模塊核心股中，今天出現(xiàn)了一只年內(nèi)低點以來的十倍股。

今年以來，共有7只個股的最高價是年內(nèi)最低價的十倍。從年內(nèi)最低點以來漲幅前20只個股的板塊分布來看，AI硬件股占比較大，之后才是創(chuàng)新藥、鋰電、半導(dǎo)體以及并購重組題材。他們均是市場的主線板塊與重組并購題材（暗線）。

這也印證了達哥今年一直以來提到的：擁抱核心板塊的核心股。核心板塊有哪些？他們是AI產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、商業(yè)航天、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛。

通信設(shè)備板塊指數(shù)今天跳空大漲，通信ETF跳空創(chuàng)下歷史新高，這意味著該板塊短期還有上行動力。

中信建投指出，目前世界正處于AI產(chǎn)業(yè)革命中，類比工業(yè)革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的云計算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。因此，我們對AI帶動的算力需求以及應(yīng)用非常樂觀。AI大模型仍在持續(xù)迭代升級，競爭遠未結(jié)束，算力需求旺盛，繼續(xù)看好AI算力板塊。

中信建投進一步指出，AI算力板塊涉及先進制程、GPU/ASIC、光模塊、PCB、服務(wù)器、交換機、光器件、銅連接、IDC及其配套（液冷、電源、電力、綜合布線等）等，是板塊性大行情，產(chǎn)業(yè)鏈個股普遍有機會，市值仍有空間。AI大模型及應(yīng)用也應(yīng)高度關(guān)注，關(guān)注核心大模型公司。

有色板塊也是今天為指數(shù)貢獻較大的板塊之一。有色板塊指數(shù)、有色金屬ETF今天均跳空突破最近兩個月的箱體，并創(chuàng)下歷史新高，這意味著該板塊短期還有上行動力。

有色板塊上漲，主要與美國CPI數(shù)據(jù)有關(guān)。11月美國CPI通脹數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，其中，核心CPI同比增長2.6%，創(chuàng)下2021年3月以來的最低水平。

美國的通脹壓力可能已經(jīng)足夠降溫，這為美聯(lián)儲實施更為寬松的貨幣政策創(chuàng)造了條件。美國總統(tǒng)特朗普更是表示，下一任美聯(lián)儲主席將是一個相信“大幅”降息的人。

人形機器人板塊午后一度拉升。由于機構(gòu)在人形機器人板塊上的介入較深，且年內(nèi)漲幅較大，所以后續(xù)需要重點關(guān)注主機廠的放量和特斯拉供應(yīng)商的正式圈定與訂單放量。

板塊內(nèi)部，三花智控、拓普集團是兩大核心，倘若他們大漲，那么板塊跟隨的可能性較大。

商業(yè)航天板塊方面，部分前排個股繼續(xù)強勢。但從板塊內(nèi)部來看，市場呈現(xiàn)得更多的是低位個股的補漲與輪動。

海南板塊大漲，27只個股中就有22只個股（含ST個股）漲停。從板塊內(nèi)部來看，不少個股上周深度調(diào)整，形態(tài)不夠完美。

海南板塊能否走出一波板塊性大行情？達哥認為，暫時不要抱以較高預(yù)期，可能要當作資金在投機方向上的短期套利行為來看待。

來看一下今天的消息面。

1. 12月LPR不變：1年期3.0%，5年期以上3.5%。

2.央行發(fā)布一次性信用修復(fù)政策，明確對滿足一定條件的個人信貸逾期信息，在金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫（即中國人民銀行征信系統(tǒng)）中不再展示。達哥認為，這是一項誠意滿滿的政策，有助于提振社會信心。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天市場反彈，大盤距離上方壓力位較近，由于反彈周期未耗盡，短期以持倉為主。板塊方面，繼續(xù)關(guān)注AI硬件等核心板塊。

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（張道達）

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