每經(jīng)記者：張壽林 每經(jīng)編輯：董興生

12月19日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，銀行結(jié)匯14840億元人民幣，售匯13732億元人民幣。結(jié)售匯繼續(xù)保持順差，差額有所收斂。

按美元計(jì)值，2025年11月，銀行結(jié)匯2095億美元，售匯1938億美元。

國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人李斌在答記者問中指出，當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)外資保持韌性，跨境資金流動(dòng)和外匯市場(chǎng)預(yù)期平穩(wěn)，外匯交易穩(wěn)健有序。

連續(xù)7個(gè)月實(shí)現(xiàn)順差

國(guó)家外匯管理局最新披露，2025年1~11月，銀行累計(jì)結(jié)匯162781億元人民幣，累計(jì)售匯155932億元人民幣。

按美元計(jì)值，1~11月，銀行累計(jì)結(jié)匯22769億美元，累計(jì)售匯21804億美元。

數(shù)據(jù)顯示，11月，銀行代客涉外收入46372億元，對(duì)外付款45112億元。1~11月，銀行累計(jì)代客涉外收入511208億元人民幣，累計(jì)對(duì)外付款497719億元人民幣。

按美元計(jì)值，11月，銀行代客涉外收入6545億美元，對(duì)外付款6367億美元。1~11月，銀行累計(jì)代客涉外收入71481億美元，累計(jì)對(duì)外付款69594億美元。

1~11月，銀行結(jié)售匯差額、銀行代客涉外收付款差額均保持順差。

記者注意到，今年5月以來，銀行結(jié)售匯已連續(xù)7個(gè)月實(shí)現(xiàn)順差。

李斌在答記者問中表示，11月，跨境收支保持活躍。11月，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門跨境收入和支出合計(jì)為1.3萬億美元，環(huán)比增長(zhǎng)8%，跨境收支順差178億美元，低于9至10月平均240億美元的水平。分項(xiàng)目看，服務(wù)貿(mào)易、投資收益、直接投資項(xiàng)下資金流動(dòng)保持穩(wěn)定，近期證券投資項(xiàng)下資金流動(dòng)更趨平穩(wěn)。

以深圳為例，11月，所在地銀行結(jié)匯206億美元，售匯149億美元，結(jié)售匯順差57億美元。其中，銀行自身結(jié)匯0美元，售匯0美元。銀行代客結(jié)售匯部分，經(jīng)常項(xiàng)目結(jié)匯184億美元，經(jīng)常項(xiàng)目售匯119億美元；證券投資項(xiàng)目結(jié)匯20億美元，證券投資項(xiàng)目售匯25億美元。

從銀行代客涉外收付款看，同樣以深圳為例，證券投資項(xiàng)目代客涉外收入130億美元，證券投資代客涉外付款286億美元。

美元指數(shù)總體走弱

李斌指出，11月以來，國(guó)際金融市場(chǎng)延續(xù)較高波動(dòng)態(tài)勢(shì)，美元指數(shù)總體走弱，主要非美貨幣表現(xiàn)偏強(qiáng)。我國(guó)外匯市場(chǎng)繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行。11月，銀行結(jié)匯和售匯規(guī)模均保持穩(wěn)定，結(jié)售匯順差157億美元，與10月基本相當(dāng)。

11 月末美元指數(shù)收于99.4391，當(dāng)月跌幅0.29%。11月份，美元降息預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，美元承壓運(yùn)行，并且降息預(yù)期于12月份兌現(xiàn)。降息背后是美國(guó)就業(yè)形勢(shì)走弱。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在12月宣布降息決定的講話中透露了重要信息。他說，勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，盡管10月和11月官方就業(yè)數(shù)據(jù)延遲發(fā)布，但其掌握的證據(jù)表明就業(yè)市場(chǎng)在逐步降溫，家庭對(duì)工作機(jī)會(huì)的感知和企業(yè)對(duì)招聘難度的感知都在持續(xù)下降。

與美元指數(shù)下降對(duì)應(yīng)的是人民幣升值。特別是11月下旬，人民幣對(duì)美元加速升值。

人民幣升值與銀行結(jié)售匯互為支撐，一定程度上形成正反饋。

從未來趨勢(shì)看，有業(yè)內(nèi)專家此前告訴記者，考慮到年底前是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)算、利潤(rùn)分配高峰期，結(jié)匯也將更加密集，可能推動(dòng)未來一段時(shí)間銀行代客結(jié)匯規(guī)模擴(kuò)大，也為人民幣升值提供動(dòng)力。但該專家強(qiáng)調(diào)，受季節(jié)性因素、企業(yè)匯率管理、政策調(diào)整等影響，銀行代客結(jié)售匯數(shù)據(jù)每月變化較大，不能簡(jiǎn)單將該數(shù)據(jù)與跨境資本流向、人民幣匯率變化等同看待。

從中長(zhǎng)期趨勢(shì)看，該專家就跨境投資方面分析稱，由于金融市場(chǎng)進(jìn)一步開放，雙向波動(dòng)特征更加突出，多重因素將對(duì)代客結(jié)售匯差額產(chǎn)生較復(fù)雜的影響。