2025年1月，成都飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)正式并入中航電測(cè)旗下，原有名稱從工商登記中消失，取而代之以中航成飛。成飛作為殲20的主要生產(chǎn)基地，其歸屬變動(dòng)雖讓成都地方感到些許遺憾，卻為國(guó)家航空力量注入新活力。

成飛集團(tuán)的歷史根基深厚。從1958年建立國(guó)營(yíng)132廠開始，這家企業(yè)就肩負(fù)起航空制造的重任。早期專注殲5和殲7系列生產(chǎn)，通過技術(shù)積累逐步實(shí)現(xiàn)從引進(jìn)到自主改進(jìn)的轉(zhuǎn)變。

1998年殲10成功首飛，標(biāo)志中國(guó)第三代戰(zhàn)斗機(jī)進(jìn)入自主研發(fā)時(shí)代。此后，梟龍戰(zhàn)機(jī)出口多國(guó)，擴(kuò)大了中國(guó)航空產(chǎn)品國(guó)際影響力。2011年殲20首飛，更將成飛推向巔峰，這款第五代戰(zhàn)機(jī)在隱身、感知和機(jī)動(dòng)性能上達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，直接增強(qiáng)空軍作戰(zhàn)能力。

除了軍用產(chǎn)品，成飛在民用航空也發(fā)揮關(guān)鍵作用。2006年為ARJ21支線客機(jī)供應(yīng)機(jī)頭，2009年參與C919大飛機(jī)機(jī)頭制造，這些貢獻(xiàn)支撐了中國(guó)商用飛機(jī)自主化進(jìn)程。同時(shí)，企業(yè)擴(kuò)展到汽車模具和磁懸浮列車部件等領(lǐng)域，形成多元化布局，帶動(dòng)成都周邊航空產(chǎn)業(yè)集群成長(zhǎng)。成飛員工超過1.5萬人，其中技術(shù)和管理人才占比約三分之一，構(gòu)成共和國(guó)航空工業(yè)寶貴資源庫(kù)。

盡管成就顯著，成飛發(fā)展中存在結(jié)構(gòu)性制約。航空發(fā)動(dòng)機(jī)性能與國(guó)際頂尖仍有差距，復(fù)合材料應(yīng)用有短板，導(dǎo)致產(chǎn)品潛力未能充分釋放。訂單主要依賴國(guó)防預(yù)算，呈現(xiàn)波動(dòng)性，影響收入穩(wěn)定性。民用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，成本和交付壓力大。內(nèi)部管理層級(jí)較多，決策流程較長(zhǎng)，軍民非航空板塊協(xié)調(diào)不足，供應(yīng)鏈管理弱點(diǎn)導(dǎo)致生產(chǎn)周期延長(zhǎng)。這些問題積累下來，限制企業(yè)自主擴(kuò)張，需要外部整合來化解。

2023年1月11日，中航電測(cè)公告擬發(fā)行股份購(gòu)買成飛集團(tuán)100%股權(quán)，交易價(jià)格174.39億元，發(fā)行價(jià)格8.36元/股，發(fā)行20.86億股。這次重組從西安中航電測(cè)主導(dǎo)，雖然后者規(guī)模較小，但掌握航空電子測(cè)控核心技術(shù)，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游。

但重組進(jìn)程歷經(jīng)波折。2023年11月深交所受理申請(qǐng)，但因?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)問題一度中斷審核。2024年6月審核恢復(fù)，7月11日并購(gòu)重組委審議通過，8月6日證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。

2025年1月6日股權(quán)交割完成，成飛成為中航電測(cè)全資子公司。1月7日公告擬更名為中航成飛，證券代碼變更為302132，以紀(jì)念原132廠。1月22日股東大會(huì)審議通過，2月14日正式公告變更，2月17日開市啟用。新公司總部設(shè)在陜西，成都廠區(qū)保留核心研發(fā)和生產(chǎn)職能。

這一變動(dòng)并非地方損失，而是國(guó)家戰(zhàn)略布局。航空工業(yè)集團(tuán)通過此舉實(shí)現(xiàn)資源垂直整合，中航電測(cè)的航電系統(tǒng)與成飛整機(jī)制造無縫對(duì)接，形成從上游到下游完整產(chǎn)業(yè)鏈。注入上市公司平臺(tái)，為技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金支持，解決成飛長(zhǎng)期資金和市場(chǎng)波動(dòng)問題。

整合后，中航成飛業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)展。2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收482.86億元，同比增長(zhǎng)6.19%，第三季度單季營(yíng)收275.84億元，同比增長(zhǎng)139.04%。全年?duì)I收目標(biāo)直指800億元，遠(yuǎn)超重組前水平。殲20生產(chǎn)未受影響，繼續(xù)推進(jìn)，截至2025年10月底已生產(chǎn)300余架，大部分服役于空軍多個(gè)戰(zhàn)斗機(jī)航空旅。預(yù)計(jì)到年底，服役規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，支撐空軍現(xiàn)代化建設(shè)。

不僅如此，公司加大產(chǎn)能投入，2025年上半年完成成都天府新區(qū)新生產(chǎn)線調(diào)試，新增產(chǎn)能約30%，年產(chǎn)能從120架提升至160架。新生產(chǎn)線進(jìn)入滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，推動(dòng)三季度營(yíng)收高速增長(zhǎng)。同時(shí)，子公司擬投資10億元，在溫江機(jī)場(chǎng)周邊建設(shè)空天裝備裝配基地，用地200余畝，每畝投資強(qiáng)度不低于500萬元，強(qiáng)化高端裝備制造能力。

在技術(shù)創(chuàng)新上，中航成飛聚焦隱身技術(shù)、極限性能制造和智能測(cè)試等領(lǐng)域，與清華大學(xué)、四川大學(xué)等院校合作，突破關(guān)鍵核心技術(shù)。推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建復(fù)雜航空裝備高柔性人機(jī)協(xié)同裝配模式，實(shí)現(xiàn)部裝、總裝及集成測(cè)試數(shù)字化管控，提升質(zhì)量和效率。探索人工智能和機(jī)器人應(yīng)用，降低生產(chǎn)隱患，提高運(yùn)營(yíng)質(zhì)效。

重組還加速軍工央企證券化進(jìn)程。航空工業(yè)集團(tuán)旗下多家企業(yè)通過并購(gòu)重組注入上市公司，如中直股份整合昌飛和哈飛，中航電子吸收中航機(jī)電。這些舉措增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)軍工板塊信心，中航成飛市值一度突破1400億元，成為權(quán)重龍頭，有望帶動(dòng)整個(gè)板塊估值提升。

從國(guó)家層面看，這次調(diào)整符合深化國(guó)企改革要求。航空工業(yè)作為國(guó)防科技工業(yè)骨干，通過整合提升自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)。成飛原有品牌、技術(shù)團(tuán)隊(duì)和人才隊(duì)伍完整保留，融入更大平臺(tái)，繼續(xù)貢獻(xiàn)力量。

成都雖失去成飛舊名，但航空產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)沒有改變。中航成飛成都廠區(qū)仍是核心基地，帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)和技術(shù)升級(jí)。周邊產(chǎn)業(yè)園持續(xù)發(fā)展，供應(yīng)鏈延伸，助力成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)。整體而言，中國(guó)航空力量由此更強(qiáng)，守護(hù)領(lǐng)空能力更可靠。