ESG深一度

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確“雙碳”引領(lǐng)，推動(dòng)ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）納入企業(yè)戰(zhàn)略監(jiān)督體系，強(qiáng)化治理結(jié)構(gòu)合規(guī)要求。

自2012年聯(lián)合國(guó)提出ESG理念以來，各國(guó)及各行業(yè)陸續(xù)制定并推行各類強(qiáng)制性披露與信息規(guī)范要求。此舉的初衷是促進(jìn)ESG目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，具有積極意義。然而，對(duì)于眾多中小型企業(yè)來說，如何有效降低ESG相關(guān)成本，已成為影響其合規(guī)積極性和可持續(xù)發(fā)展能力的關(guān)鍵課題。

“讓ESG既能夠助力實(shí)現(xiàn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，也為企業(yè)發(fā)展提供機(jī)會(huì)，企業(yè)不再把ESG當(dāng)做負(fù)擔(dān)?！毕愀劾砉ご髮W(xué)會(huì)計(jì)與金融學(xué)院副院長(zhǎng)、ESG和可持續(xù)發(fā)展中心常務(wù)主任吳強(qiáng)表示，頂級(jí)期刊的研究表明，ESG 表現(xiàn)可帶來綠色溢價(jià)（Green Premium），將讓企業(yè)看到ESG能創(chuàng)造更好價(jià)值，也會(huì)加大配置，促進(jìn)企業(yè)與資本的良性互動(dòng)；此外，企業(yè)還可以通過綠色債券、綠色借貸等工具投入ESG，尤其是環(huán)保與創(chuàng)新領(lǐng)域，獲得良好的回報(bào)價(jià)值，既降低資金成本，又提升了市場(chǎng)認(rèn)可度。

吳強(qiáng)表示，此前，ESG工作面臨數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不足、認(rèn)證難度大、可用性有限等瓶頸，制約了企業(yè)的披露與合規(guī)效率。隨著大語言模型及人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，相關(guān)數(shù)據(jù)處理與驗(yàn)證能力顯著提升，為ESG信息管理帶來了可操作空間與技術(shù)突破。

“通過將此類新技術(shù)引入企業(yè)信息系統(tǒng)，可進(jìn)一步優(yōu)化數(shù)據(jù)采集、清洗、核驗(yàn)與分析流程，有效降低ESG實(shí)施成本、提升信息質(zhì)量，從而增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)開展ESG實(shí)踐的意愿?！眳菑?qiáng)說。

在監(jiān)管推動(dòng)下，越來越多A股公司積極主動(dòng)發(fā)布ESG報(bào)告，但報(bào)告同質(zhì)化、披露不完整不均衡、報(bào)喜不報(bào)憂的現(xiàn)象較為突出，與國(guó)外成熟市場(chǎng)尚有差距。如何進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際接軌？

安永大中華區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展主管合伙人李菁認(rèn)為，A股ESG信息披露已從自愿走向強(qiáng)制，上市公司應(yīng)深度應(yīng)用三大交易所發(fā)布的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》與財(cái)政部《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則(試行)》等規(guī)則體系，這些框架在設(shè)計(jì)時(shí)便充分考量了與國(guó)際主流標(biāo)準(zhǔn)的兼容性，借鑒了國(guó)際通行的“治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、指標(biāo)與目標(biāo)”四要素結(jié)構(gòu)，并在氣候變化等關(guān)鍵議題上與國(guó)際要求保持高度一致。

MSCI評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)顯示，MSCI中國(guó)A股指數(shù)成分股中，全球領(lǐng)先評(píng)級(jí)（AAA、AA級(jí)）的家數(shù)占比由2024年底的7.2%大幅躍升至14%，由“十三五”末期的2家增長(zhǎng)至54家，是近年來最大的一次提升。

李菁進(jìn)一步分析，推動(dòng)ESG信息披露從“形式披露”轉(zhuǎn)向“實(shí)質(zhì)管理”，核心在于提升量化數(shù)據(jù)的披露深度與可比性。國(guó)際投資者高度關(guān)注可驗(yàn)證的量化信息，但目前A股公司在能源消耗、水資源消耗等核心環(huán)境指標(biāo)的披露率仍不足40%，供應(yīng)鏈間接排放等關(guān)鍵數(shù)據(jù)的披露率更是低至約5%，這導(dǎo)致信息缺乏決策參考價(jià)值。同時(shí)，歐盟《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查指令》等法規(guī)已將供應(yīng)鏈ESG管理納入強(qiáng)制要求，上市公司必須將ESG治理延伸至全鏈條，構(gòu)建覆蓋供應(yīng)商選擇、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和績(jī)效跟蹤的管理體系。2025財(cái)年，安永大中華區(qū)通過購(gòu)買國(guó)際自愿碳標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目（VCS）和綠色電力證書，首次實(shí)現(xiàn)綠色運(yùn)營(yíng)碳中和。安永以“All in”戰(zhàn)略推動(dòng)業(yè)務(wù)深度脫碳，遠(yuǎn)期通過自然友好實(shí)踐，力爭(zhēng)在2050年或更早實(shí)現(xiàn)凈零排放。

在中國(guó)企業(yè)出海步伐顯著加快的當(dāng)下，ESG合規(guī)要求不斷提高，已成為企業(yè)拓展海外市場(chǎng)繞不開的關(guān)鍵門檻。

“我常與企業(yè)交流，發(fā)現(xiàn)尤其是出口型企業(yè)，正面臨顯著的ESG合規(guī)痛點(diǎn)。其中歐盟對(duì)ESG高度重視，不僅有嚴(yán)格的碳排放要求，還強(qiáng)制碳計(jì)算的披露與合規(guī)，但當(dāng)前各國(guó)標(biāo)準(zhǔn)不一，也讓企業(yè)陷入兩難?！眳菑?qiáng)表示，目前雖有相對(duì)成熟的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，但關(guān)鍵在于如何實(shí)現(xiàn)本地化并獲得全球認(rèn)可，這一點(diǎn)香港具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，香港既是國(guó)際金融中心，也是法制中心，比如針對(duì)出海企業(yè)中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)不被歐盟認(rèn)可的問題，香港可依托其遵循國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)，成為中間橋梁，讓歐盟等西方市場(chǎng)認(rèn)可香港的認(rèn)證與標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)將國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)與本地需求融合，在香港建立一套符合全球認(rèn)可的ESG標(biāo)準(zhǔn)體系，為中國(guó)企業(yè)出海創(chuàng)造良好條件。

“此外，還應(yīng)該引導(dǎo)企業(yè)將ESG視為長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的核心議題，并將其提升至戰(zhàn)略層面。這種戰(zhàn)略認(rèn)知的確立，有助于企業(yè)更主動(dòng)地推進(jìn) ESG 披露與合規(guī)，形成制度化、常態(tài)化的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制，進(jìn)而促進(jìn) ESG 整體發(fā)展?！眳菑?qiáng)說。

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