美聯(lián)儲主席要換人了，特朗普喜上眉梢，四大債主狂拋美債，降息已成定局，馬斯克預言成真？

本周，特朗普對新任美聯(lián)儲主席展開了新一輪面試，雖然現(xiàn)任主席鮑威爾的任期要到明年5月才結束，但是市場已經(jīng)提前開始交易降息預期。特朗普在周三晚上發(fā)表的全國講話中指出，新的美聯(lián)儲主席將很快被任命，他是一個認同低利率的人選?；蛟S是覺得大局已定，特朗普表現(xiàn)得十分高興，在接近20分鐘的講話中，他對委內瑞拉只字未提。而就在當天，美國國會眾議院還否決了兩項可能阻礙特朗普對委內瑞拉動武的決議?？梢钥吹剑?strong>雖然有國會的大力支持，但特朗普對委內瑞拉的興趣卻明顯減弱，這意味著特朗普接下來可能會將重心轉移回國內，他要利用即將到手的央行權力，解決美國面臨的一系列經(jīng)濟問題，而不是將矛盾導向外部。

不過，美國的體制決定了美聯(lián)儲主席不一定完全要聽總統(tǒng)的話，所以對于新任主席的人選，特朗普也進行了非常慎重的考慮。首先，這個人必須百分百贊成特朗普的降息主張。為了爭取特朗普的支持，哈塞特、沃勒、鮑曼等候選人開始爭先恐后的發(fā)表支持降息的言論，美聯(lián)儲理事沃勒甚至揚言，當前美國利率應該再降低100個基點，他給出的理由是，目前美國就業(yè)增長“接近于零”，需要適度降息以支持就業(yè)市場。但明眼人都看的出來，降息最大的意義其實是減少美國政府的償債壓力。

最近幾年，美國國債利率持續(xù)走高，這里面除了有疫情大放水造成的通脹因素外，還有AI基建投資帶來的融資成本上升因素，這兩大因素都不是短時間內可以消除的，最佳的做法應該是以時間換空間，在維持合理利率的情況下，大規(guī)模減少財政支出，戒掉債務毒藥，使投資者恢復對美債的信心，這也是馬斯克擔任“政府效率部長”期間一直在做的事。

但特朗普不愿耐心等待信心回暖，而是希望在自己任期內立刻扭轉局勢，所以他選擇了一條急功近利的路線，不僅沒有縮減支出，反而推出“大而美”法案，預計將在未來10年內再增加3到4萬億美債，試圖靠押注人工智能和機器人技術來挽救美國的國運，而這也直接導致了馬斯克和特朗普的分道揚鑣。今年9月，馬斯克再次提醒特朗普，稱“政府基本沒救了”，“如果人工智能和機器人技術無法解決我們的國債問題，那我們就徹底完了?！?/strong>差不多正是從這個時候起，美國科技巨頭的股價陷入了長達3個多月的震蕩，市場對AI泡沫的擔憂不斷放大?！杜聿┥虡I(yè)周刊》也發(fā)出過類似的警告，認為美國應該放棄戰(zhàn)勝中國的想法，不能把一切籌碼都押在中國會“崩潰”上。

與此同時，美國國債的拋售潮也在加劇。根據(jù)美國財政部18日公布的最新數(shù)據(jù)，10月份海外投資者持有的美債總額略微減少了58億美元，但第三大債主中國的減持額高達118億美元，持倉規(guī)模僅剩6887億美元，觸及2008年以來的最低點。加拿大、盧森堡和開曼群島也進行了大額減持，其中加拿大的減持額高達567億美元，占到持倉規(guī)模的比例超過10%。

面對洶涌的美債拋售潮，美聯(lián)儲不得不從12月12日起恢復了購債，金額暫停為每月400億美元，將一直持續(xù)到明年4月15日繳稅資金高峰期，而就在12月1日，美聯(lián)儲才剛剛結束了為期3年的量化緊縮。雖然鮑威爾強調，本次購債并非重啟量化寬松，而是為了增加銀行存款準備金，但仍有許多觀點認為，美聯(lián)儲就是在下場接盤。而除了美聯(lián)儲之外，日本、英國、比利時、法國也分別增持了數(shù)目不等的美債，其中日本的美債持倉已連續(xù)十個月出現(xiàn)增長，總規(guī)模達到1.2萬億美元，創(chuàng)下2022年7月以來新高。這一現(xiàn)象也更加確定了市場的判斷：美國正在聯(lián)合盟友共同為美債托底，至于究竟能托多久，就交給時間來決定吧。