說起中國(guó)企業(yè)在海外搞礦業(yè)投資，這幾年最亮眼的案例得數(shù)拉斯邦巴斯銅礦了。這座礦藏在秘魯安第斯山脈里頭，當(dāng)初中國(guó)五礦領(lǐng)頭的聯(lián)合體花了70億美元買下來，現(xiàn)在算起來價(jià)值已經(jīng)破千億了。

2014年，全球銅價(jià)正低迷，礦業(yè)公司到處叫苦，不少人覺得這筆買賣是高風(fēng)險(xiǎn)賭博�？墒赀^去，這礦不光穩(wěn)穩(wěn)產(chǎn)出，還成了中國(guó)資源安全的海外支柱。

中國(guó)五礦資源有限公司是主角，它是五礦集團(tuán)的子公司，2014年聯(lián)合中信金屬和國(guó)新國(guó)際，組了個(gè)團(tuán)隊(duì)，從嘉能可斯特拉塔手里接盤拉斯邦巴斯。

嘉能可是全球礦業(yè)大佬，那時(shí)候他們正忙著并購(gòu)，需要甩掉部分資產(chǎn)來滿足監(jiān)管要求，尤其是中國(guó)商務(wù)部的反壟斷審查。

結(jié)果，聯(lián)合體出價(jià)5.85億美元買股權(quán)，外加2014年已經(jīng)投進(jìn)去的資本支出，總共支付了70.05億美元。

這筆錢不小，當(dāng)時(shí)創(chuàng)下了中國(guó)金屬礦業(yè)海外并購(gòu)的紀(jì)錄。礦區(qū)位于秘魯阿普里馬克省，海拔高，資源豐富，已探明銅儲(chǔ)量超過1000萬噸，平均品位0.62%，還伴生鉬、金、銀。

買下來后，五礦占股62.5%，國(guó)新22.5%，中信15%。融資方面，用了股權(quán)加銀行貸款，中國(guó)開發(fā)銀行帶頭，湊了70億美元的銀團(tuán)貸款，工行、進(jìn)出口銀行也摻和了。

這買賣不是一時(shí)沖動(dòng)，五礦看中了秘魯?shù)你~產(chǎn)潛力，秘魯是全球第二大銅出口國(guó)，這礦一投產(chǎn)就能占全球銅供應(yīng)的2%。

收購(gòu)?fù)晔聝�，�?xiàng)目沒停擺，2016年1月正式投產(chǎn)。那時(shí)候礦業(yè)市場(chǎng)還在谷底，但拉斯邦巴斯的設(shè)計(jì)產(chǎn)能大，前五年平均年產(chǎn)銅精礦45萬噸，含銅量相當(dāng)于中國(guó)本土銅產(chǎn)的五分之一。

實(shí)際運(yùn)行起來，2016年下半年就達(dá)標(biāo)商業(yè)生產(chǎn)，年處理礦石能力5100萬噸。

銅精礦通過公路和鐵路運(yùn)到馬塔拉尼港，再海運(yùn)出口，大部分流向中國(guó)冶煉廠，比如江西銅業(yè)和銅陵有色。

2023年數(shù)據(jù)顯示，一船1.13萬噸銅精礦直奔南京港，這流程閉環(huán)了，從礦到廠全鏈條穩(wěn)住。

中國(guó)銅進(jìn)口依賴度高，超75%，這礦鎖定了穩(wěn)定供應(yīng)，品位高，還帶銀元素，幫國(guó)內(nèi)制造業(yè)省了不少事兒。

銅用在哪兒？電動(dòng)車電機(jī)、光伏電纜、導(dǎo)電線，這些都是中國(guó)出口的強(qiáng)項(xiàng)。拉斯邦巴斯不光供礦，還拉動(dòng)裝備出口，超1億美元的中國(guó)設(shè)備賣到那兒，船運(yùn)、港口、物流全鏈路受益。

運(yùn)營(yíng)十年，成績(jī)單亮眼。累計(jì)產(chǎn)銅310萬噸，2025年上半年產(chǎn)銅21萬噸，全年預(yù)計(jì)40萬噸。

成本控制牛，每磅銅0.8美元，碾壓全球90%礦山。剩余儲(chǔ)量超千萬噸，只開發(fā)了10%區(qū)域，礦壽命至少20年。

價(jià)值怎么算到千億？

基于儲(chǔ)備和市場(chǎng)價(jià)，銅價(jià)現(xiàn)在每噸9000美元左右，千萬噸銅金屬量粗算90億美元，但加上伴生礦和未來產(chǎn)出，總估值輕松破千億。秘魯那邊，礦貢獻(xiàn)了1% GDP，推動(dòng)阿普里馬克區(qū)人均收入漲了三倍。

納稅128億人民幣，建學(xué)校、修路、辦醫(yī)院，教育投入2340萬，98%員工本地人，新增5600崗位。

當(dāng)然，運(yùn)營(yíng)不是一帆風(fēng)順。

秘魯?shù)V業(yè)環(huán)境復(fù)雜，社區(qū)關(guān)系得維護(hù)。拉斯邦巴斯遇過抗議，主要是道路使用和環(huán)境問題，導(dǎo)致幾次短暫停產(chǎn)。

2025年，非法采礦成了新麻煩，周邊小礦主挖走價(jià)值9.5億美元的銅，影響正規(guī)產(chǎn)出。

政府介入，說大規(guī)模非法礦可能擴(kuò)大，礦方加強(qiáng)安保，損失銅量增加，但整體產(chǎn)量穩(wěn)在40萬噸。

MMG作為運(yùn)營(yíng)商，推自動(dòng)化，80%流程遠(yuǎn)程控，智能頭盔、監(jiān)測(cè)井上陣，安全事故降了。

疫情期也沒崩，防疫抓緊，供應(yīng)鏈沒斷。這些挑戰(zhàn)讓項(xiàng)目更韌性，學(xué)到怎么在海外平衡利益。

資源安全是大事兒，中國(guó)銅消費(fèi)全球第一，這礦是中國(guó)銅脈的海外延伸。年均貢獻(xiàn)14%進(jìn)口量，幫穩(wěn)價(jià)格，避開市場(chǎng)波動(dòng)。產(chǎn)業(yè)鏈上，從礦到冶煉到制造，全是中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)，拉動(dòng)就業(yè)和出口。

裝備賣出去，技術(shù)輸出，船是中國(guó)造的，合同是中國(guó)簽的。全球資源調(diào)度權(quán)，這礦占一席。五礦從貿(mào)易型轉(zhuǎn)資源型，這步棋走對(duì)，資產(chǎn)質(zhì)量升，影響力大。十年回報(bào)率高，初始投資回本快，現(xiàn)在價(jià)值翻倍不止。

這是中國(guó)企業(yè)走出去的實(shí)操課�；ㄥX買資源，不是賭運(yùn)氣，是戰(zhàn)略布局。十年賺回本，還多出千億價(jià)值，值。