還小的時(shí)候，聽老師說(shuō)有些國(guó)家的銀行實(shí)行負(fù)利率，存錢還得倒貼“保管費(fèi)”，我震驚不已。存錢到銀行，銀行給利息，難道不是天經(jīng)地義？

世界變得太快。短短二十來(lái)年，雖然這里的負(fù)利率還沒(méi)實(shí)現(xiàn)，但現(xiàn)在存銀行，利息確實(shí)已薄如蟬翼。

2024年一波存款“降息潮”，直接將定期存款利率普遍打入“1時(shí)代”。 2025年，這股趨勢(shì)未減，就在10月，多家中小銀行加快存款降息步伐。2026年，根據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)，預(yù)計(jì)存款降息有望執(zhí)行非對(duì)稱原則，第二季度落地概率較大。

于是，一個(gè)熱門的討論開始了：當(dāng)存銀行幾乎無(wú)利可圖時(shí)，老百姓會(huì)不會(huì)把存款“搬”到股市里去？

有觀點(diǎn)開始假設(shè)了，認(rèn)為存款會(huì)向股市“搬家”。畢竟根據(jù)媒體報(bào)道，2026年，將有合計(jì)約32萬(wàn)億元的2年期及以上居民定存到期。疊加銀行存款利率已今非昔比，這么大量的存款總要找個(gè)新去處。

而根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，如果綜合考慮歷史經(jīng)驗(yàn)和當(dāng)前超額儲(chǔ)蓄情況，未來(lái)“存款搬家”入市的潛在規(guī)模至少是萬(wàn)億級(jí)的。

這個(gè)邏輯在紙上完美閉環(huán)，但一放到現(xiàn)實(shí)生活里，就像用游標(biāo)卡尺去量棉花糖——精致，但無(wú)用。它更像是金融精英在會(huì)議室煙霧中畫出的“理論大餅”，離普通人的錢包現(xiàn)實(shí)，差了十萬(wàn)八千里。

讓我們問(wèn)得直白點(diǎn)：一個(gè)習(xí)慣把血汗錢鎖在銀行存定期的普通人，看到銀行降息了，他的第一反應(yīng)會(huì)是“那我取出來(lái)去炒股”嗎？起碼我媽是不會(huì)的，那可不僅僅是存款，那是她辛辛苦苦攢了一輩子的血汗錢、養(yǎng)老錢、救命錢，投到股市血本無(wú)歸怎么辦？

反過(guò)來(lái)，炒股的人，會(huì)看得上銀行定存這點(diǎn)利息錢？抓一個(gè)漲停的收益就遠(yuǎn)超存銀行一年的收益了。他們追求的是心跳與彈性，而非穩(wěn)健。

定存者與股民之間，隔著一道名為“風(fēng)險(xiǎn)偏好”的東非大裂谷。 一邊是“保本優(yōu)先”的圣地，一邊是“收益至上”的冒險(xiǎn)島。指望定存的人一夜之間橫跨裂谷跑去炒股，無(wú)異于讓公園里散步的大爺，突然去跑百米跨欄。

有的時(shí)候，不能只看總量去推算結(jié)果，不然只能描繪出一幅過(guò)于美好的海市蜃樓。

比如中國(guó)的寵物經(jīng)濟(jì)，常年被稱為“萬(wàn)億藍(lán)?！?。理論上確實(shí)如此，14億人，寵物數(shù)量有4到5億只，加上“孤獨(dú)經(jīng)濟(jì)”“陪伴經(jīng)濟(jì)”，如果一只寵物一年投入1000美元，那就是一年4000億-5000億美元，約3萬(wàn)億人民幣的超級(jí)市場(chǎng)。

理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。

從2018年到2024年，中國(guó)寵物消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模從1708億元增長(zhǎng)到3002億元，遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期。

原因很簡(jiǎn)單：算潛力，不能只看市場(chǎng)總量，得看老百姓的“口袋凈值”，也就是人均可支配收入。

還要從人均可支配收入中減去房貸、車貸、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等等各項(xiàng)支出，最終能留給寵物的預(yù)算，遠(yuǎn)沒(méi)有紙面上那么闊綽。

“存款搬家”的邏輯，也有同樣的問(wèn)題，到期的定存規(guī)模再龐大，它也不屬于“風(fēng)險(xiǎn)投資資金池”。畢竟存款的首要使命是“安全”與“備用”，而不是“增值”與“搏殺”。

來(lái)看看真實(shí)家底吧。

2025年上半年，境內(nèi)住戶存款增加了10.77萬(wàn)億元至162.02萬(wàn)億元，增幅為7.42%。如果簡(jiǎn)單平均，人均存款也不過(guò)11萬(wàn)出頭。

再加上貸款變量，由于住戶貸款余額增加了1.17萬(wàn)億元至84萬(wàn)億元，增幅為1.4%。所以“凈存款”超78萬(wàn)億元。

如果按“凈存款”計(jì)算，人均“凈存款”不過(guò)5.5萬(wàn)元而已。

一線城市，有5.5萬(wàn)元存款，1個(gè)人不工作的情況下，節(jié)約開支一個(gè)月就算花5000，不過(guò)維持不到1年的生存；如果是一個(gè)三口之家，在無(wú)收入狀態(tài)下，可能也就維持幾個(gè)月的基本生活而已。

所以，這本來(lái)就不多的存款，是應(yīng)對(duì)失業(yè)、疾病沖擊的 “安全墊” ，是生活體面的最后防線。

因此對(duì)于絕大多數(shù)人而言，存款的性質(zhì)決定了它絕無(wú)可能沖向股市的驚濤駭浪。 它的使命是“在那里靜靜守著”，帶來(lái)安全感，而不是在K線圖上搏殺。不然萬(wàn)一哪天自己或者家人有個(gè)三長(zhǎng)兩短，急需用錢的時(shí)候，你說(shuō)：“醫(yī)生，請(qǐng)等等，等我股票回本?！?/p>

那么，銀行存款利率下降，錢能去哪兒？理財(cái)？基金？保險(xiǎn)？還是樓市？

理財(cái)，之前我也說(shuō)過(guò)了，有的也是拿去炒股了，風(fēng)險(xiǎn)比較高；基金種類太多，股票型、偏股型、債券型，還有開放式、封閉式，沒(méi)有一定的金融知識(shí)儲(chǔ)備，看到這么多產(chǎn)品，早就眼花了；保險(xiǎn)，重在保障，不可能成為資金的日常去處；房地產(chǎn)，現(xiàn)在的行情下，除核心城市豪宅市場(chǎng)外，普通住宅市場(chǎng)已非投資優(yōu)選。

對(duì)多數(shù)普通人而言，更可能的選擇或許是：從“定期”變?yōu)椤盎钇凇?。錢，依舊躺在銀行，只是放棄了那點(diǎn)微不足道的利息，換取了隨時(shí)可用的流動(dòng)性。

在一個(gè)充滿不確定性的時(shí)代，流動(dòng)性本身就是最大的價(jià)值?？梢噪S時(shí)支付藥費(fèi)、學(xué)費(fèi)，應(yīng)對(duì)突發(fā)狀況，這遠(yuǎn)比那零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)的利息重要得多。

因此，在我看來(lái)，只要存款利率不為負(fù)，實(shí)質(zhì)影響遠(yuǎn)沒(méi)有討論的那么大。少賺幾十、幾百元的利息固然可惜，但遠(yuǎn)不至于動(dòng)搖根本的財(cái)務(wù)安排。

存款的核心意義，從來(lái)不是創(chuàng)造高額回報(bào)，而是為不確定的人生，提供一份確定性的安全感。 它是一道護(hù)城河，讓我們?cè)陲L(fēng)雨來(lái)襲時(shí)，能固守城池；它更是一份沉甸甸的底氣，讓我們相信，即便暫時(shí)“山窮水復(fù)疑無(wú)路”，也能憑借這份儲(chǔ)備，“以時(shí)間換空間”，靜待“柳暗花明又一村”。

所以，別再替老百姓的存款“瞎搬家”了。它們哪兒也不想去，就想安安穩(wěn)穩(wěn)地待在銀行里，完成它們“穩(wěn)定大后方”的樸素使命。

參考資料：

“存款搬家”入市潛力被低估了？機(jī)構(gòu)稱萬(wàn)億級(jí)資金可期——第一財(cái)經(jīng)資訊

32萬(wàn)億中長(zhǎng)期定存明年到期，“存款搬家”有望持續(xù)——第一財(cái)經(jīng)資訊

天風(fēng)證券：預(yù)計(jì)2026年存款降息有望執(zhí)行非對(duì)稱原則 第二季度落地概率較大——證券時(shí)報(bào)

多家銀行下調(diào)存款利率！“存三年不如存一年”情況出現(xiàn)——海報(bào)新聞

從“喂養(yǎng)”到“寵溺”：中國(guó)寵物消費(fèi)升級(jí)與四大趨勢(shì)洞察——新浪財(cái)經(jīng)

國(guó)有四大行下調(diào)存款利率！5年期定存正式進(jìn)入“1”時(shí)代——博覽新聞

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