2025.12.18 CINNO Research

導(dǎo)語：進(jìn)入12月，盡管年末促銷旺季接近尾聲，手機(jī)面板市場(chǎng)整體稼動(dòng)率仍保持在高位，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化趨勢(shì)愈發(fā)顯著。

CINNO Research 簡(jiǎn)評(píng)

1、進(jìn)入12月，盡管年末促銷旺季接近尾聲，手機(jī)面板市場(chǎng)整體稼動(dòng)率仍保持在高位，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化趨勢(shì)愈發(fā)顯著：a-Si模組則在低端手機(jī)及維修市場(chǎng)的穩(wěn)定支撐下保持滿產(chǎn)，但模組端競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格承壓；LTPS產(chǎn)線受益于車載、筆電和平板等非手機(jī)應(yīng)用的強(qiáng)勁需求，稼動(dòng)率持續(xù)高位運(yùn)行；柔性AMOLED面板廠則面臨稼動(dòng)率小幅下滑與價(jià)格走低的雙重壓力；

2、a-Si方面：a-Si面板憑借在低端手機(jī)及維修市場(chǎng)的需求保持穩(wěn)健，主力產(chǎn)線持續(xù)滿載運(yùn)轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)從當(dāng)前至年底，a-Si模組價(jià)格將整體持穩(wěn)。進(jìn)入2026年1月，手機(jī)面板市場(chǎng)將正式步入傳統(tǒng)淡季，需求支撐減弱，與此同時(shí)，多條新產(chǎn)線計(jì)劃擴(kuò)大出貨規(guī)模，市場(chǎng)供給壓力有望進(jìn)一步加大，在此背景下，a-Si Cell價(jià)格或?qū)⒕S持或微幅下調(diào)，而模組價(jià)格則大概率持續(xù)走低；

3、LTPS方面：盡管LTPS在智能手機(jī)中的需求疲軟，但受益于車載、筆電和平板等非手機(jī)應(yīng)用的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，其產(chǎn)線稼動(dòng)率保持高位，市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性平衡。其中，老項(xiàng)目?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，而為爭(zhēng)取2026年新項(xiàng)目訂單，面板廠對(duì)新項(xiàng)目普遍采取更具競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)價(jià)。因此，12月LTPS面板價(jià)格整體持平，預(yù)計(jì)2026年量產(chǎn)的新項(xiàng)目?jī)r(jià)格將有所下調(diào)；

4、AMOLED方面：剛性AMOLED面板持續(xù)受柔性技術(shù)替代影響，需求萎縮，價(jià)格低位企穩(wěn)，三星顯示（SDC）近期以降價(jià)策略爭(zhēng)搶明年訂單，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；柔性AMOLED主力面板廠商的稼動(dòng)率雖仍處高位，但部分廠商因第三季度提前備貨，當(dāng)前生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩，導(dǎo)致整體稼動(dòng)率出現(xiàn)小幅回落，為達(dá)成全年滿產(chǎn)目標(biāo)，面板廠在競(jìng)標(biāo)中普遍采取激進(jìn)的降價(jià)策略，此外，受內(nèi)存價(jià)格上漲影響，終端品牌年底沖量的動(dòng)能弱于往年，進(jìn)一步加劇了面板價(jià)格下行壓力，CINNO Research預(yù)計(jì)，柔性AMOLED面板價(jià)格在12月及2026年1月將繼續(xù)小幅下滑；

5、CINNO Research預(yù)測(cè)，2025年12月和2026年1月a-Si模組價(jià)格與LTPS面板價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅下降；柔性AMOLED面板價(jià)格持續(xù)處于下降通道。