文|大行新視野

“我?guī)椭茗櫟t做假賬就至少幾十億的，我都有數(shù)據(jù)。我會全網(wǎng)公布，他的游戲全部財務(wù)造假?！?2月15日深夜，前360高級副總裁玉紅在多個微信群組發(fā)出的這番指控，瞬間在互聯(lián)網(wǎng)圈引爆了一場輿論地震。

12月16日，360集團(tuán)火速發(fā)布聲明回應(yīng)，稱玉紅所指“財務(wù)造假”等言論“完全背離事實(shí)”，并表示將依法采取法律措施追究其法律責(zé)任。當(dāng)晚，周鴻祎本人在社交媒體轉(zhuǎn)發(fā)了這則聲明。

360集團(tuán)在聲明中還稱，經(jīng)核查，玉紅曾擔(dān)任Gamewave游戲公司負(fù)責(zé)人，該公司十多年前被原360美股上市主體Qihoo360收購。玉紅2014年入職360集團(tuán)下屬公司，一年后2015年因個人原因離職。其在職期間從未擔(dān)任360集團(tuán)核心管理層職務(wù)。

這場風(fēng)波始于12月15日深夜，當(dāng)時玉紅在微信朋友圈和多個群聊中突然公開發(fā)文，向周鴻祎發(fā)起激烈指控。他不僅聲稱掌握著360游戲業(yè)務(wù)“幾十億”假賬的數(shù)據(jù)，還特別指出了一種名為“自充值”的操作方式，暗示公司通過虛假充值手段虛增流水。

玉紅用了極為情緒化的語言表達(dá)他的不滿，稱認(rèn)識周鴻祎是“一生的恥辱”，并自稱被“坑慘了”。這些截圖在網(wǎng)絡(luò)上迅速傳播，引發(fā)了廣泛關(guān)注。

事件發(fā)生后，不少人的第一反應(yīng)是玉紅的賬號可能被盜。但他很快在群內(nèi)明確否認(rèn)了這一猜測，強(qiáng)調(diào)“沒有被盜號”。他還清空了兩個微信號的朋友圈內(nèi)容，但相關(guān)截圖已在多個社群廣泛流傳。

玉紅是誰？為何他的指控能引發(fā)如此大的市場震動？

公開資料顯示，玉紅是網(wǎng)頁游戲公司趣游集團(tuán)（Gamewave）的創(chuàng)始人。2014年，趣游被當(dāng)時在美股上市的奇虎360收購，玉紅隨之加入360體系，擔(dān)任高級副總裁。

在360期間，玉紅與陳杰共同負(fù)責(zé)游戲業(yè)務(wù)，還參與了花椒直播等項(xiàng)目的孵化。然而360在最新聲明中稱，玉紅“在職期間從未擔(dān)任360集團(tuán)核心管理層職務(wù)”。

2015年，玉紅因個人原因從360離職。三年后，他發(fā)起了著名的“三點(diǎn)鐘無眠區(qū)塊鏈”社群，聚集了包括周鴻祎本人、沈南鵬、蔡文勝等在內(nèi)的眾多投資界與科技界大佬。

玉紅隨后推出的區(qū)塊鏈項(xiàng)目XMX曾引發(fā)關(guān)注，但最終因幣價暴跌而被質(zhì)疑為“割韭菜”。

當(dāng)晚，360進(jìn)一步在上交所發(fā)布澄清公告，披露了一項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：自重組上市以來（2018-2024年），GameWave系公司年均業(yè)務(wù)收入約0.2億元，僅占公司年均收入的0.2%。這一數(shù)字試圖從業(yè)務(wù)體量上證明玉紅的指控缺乏合理性。

資本市場對這一事件做出了即時反應(yīng)。12月16日，三六零（601360.SH）股價明顯下跌，截至收盤，報10.86元，跌幅達(dá)5.07%，總市值縮水至760.15億元。按此計算，360市值單日蒸發(fā)約40億元。

周鴻祎個人社交平臺也成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。在他發(fā)布的一條關(guān)于AI模型的抖音視頻評論區(qū)，涌入了大量投資者留言，不少股民表達(dá)了對股價下跌的不滿。

事實(shí)上，這并非360首次面臨財務(wù)質(zhì)疑。2011年，做空機(jī)構(gòu)香櫞曾質(zhì)疑360夸大網(wǎng)頁游戲收入和網(wǎng)址導(dǎo)航收入，但360當(dāng)時給予了詳細(xì)反駁。

2024年9月，做空機(jī)構(gòu)Grizzly Research又發(fā)布報告，指控周鴻祎關(guān)聯(lián)的金融科技公司“奇富科技”存在財務(wù)造假。

這場看似突然的爆發(fā)，實(shí)則有著深層次的矛盾積累。據(jù)透露，當(dāng)年趣游集團(tuán)被收購時，玉紅及原團(tuán)隊(duì)成員曾獲得360承諾的股權(quán)激勵，但部分成員后續(xù)公開表示，價值約3000萬元的限制性股權(quán)在兌現(xiàn)過程中出現(xiàn)問題。

這或許為今日的公開反目埋下了伏筆。

有行業(yè)分析認(rèn)為，玉紅此次突然發(fā)難，可能與其在虛擬貨幣投資上的損失有關(guān)。據(jù)稱，玉紅在2024年10月11日經(jīng)歷了“1011爆倉”，因加密貨幣價格暴跌而導(dǎo)致其杠桿交易倉位被強(qiáng)制平倉，遭受個人投資重創(chuàng)。

拋開這場糾紛，360集團(tuán)近年來正處于重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期。2025年8月，在公司二十周年慶典上，周鴻祎宣布了“All in Agent”的戰(zhàn)略方向，強(qiáng)調(diào)智能體將作為公司未來的發(fā)展核心。

根據(jù)2025年三季報，三六零公司營業(yè)收入為60.68億元，但凈利潤為-1.22億元。這一數(shù)據(jù)表明，在公司大力投入AI技術(shù)轉(zhuǎn)型的同時，盈利能力面臨挑戰(zhàn)。

在AI成為360下一個戰(zhàn)略支點(diǎn)的當(dāng)下，周鴻祎試圖將公司重塑為“最安全的AI創(chuàng)新者”。然而，此次前高管的指控?zé)o疑給360的品牌形象帶來了新的不確定性。

截至12月17日，玉紅尚未兌現(xiàn)其“全網(wǎng)公布證據(jù)”的承諾。而360集團(tuán)雖已明確否認(rèn)造假并表態(tài)將采取法律行動，但尚未披露具體維權(quán)措施的時間表。

這場風(fēng)波最終將走向法律訴訟還是雙方和解，尚待觀察。但可以確定的是，在資本市場，信任一旦受損，修復(fù)需要時間。360集團(tuán)的AI新戰(zhàn)略能否順利實(shí)施，或許也將受到這一事件的影響