Steve Cohen旗下對(duì)沖基金巨頭Point72 Asset Management正考慮進(jìn)軍大宗商品交易業(yè)務(wù)，以在多策略基金競相押注這一波動(dòng)性資產(chǎn)的潮流中尋求新的收益增長點(diǎn)。

據(jù)彭博社周四報(bào)道，這位億萬富翁創(chuàng)始人在上月的年度投資者日活動(dòng)中表示，正開始將大宗商品視為Point72下一步多元化布局的方向。知情人士透露，該基金已與潛在的大宗商品交易候選人進(jìn)行初步接洽。

如果Point72最終進(jìn)入大宗商品領(lǐng)域，它將成為最后加入這一戰(zhàn)場的大型多策略基金之一。此前Citadel、Balyasny Asset Management和Millennium Management等同業(yè)巨頭已搶先布局。

地緣政治動(dòng)蕩、極端天氣以及特朗普貿(mào)易政策引發(fā)的能源、金屬、咖啡和石油等資產(chǎn)波動(dòng)，正推動(dòng)多策略基金將數(shù)十億美元資金投向大宗商品市場。

Point72布局尚處初期階段

Point72在大宗商品業(yè)務(wù)上的探索仍處于早期階段。據(jù)知情人士透露，該公司雖已與潛在候選人進(jìn)行初步對(duì)話，但尚未做出任何招聘決定，也未為該策略預(yù)留投資資金。

Point72可能最終選擇不進(jìn)軍大宗商品領(lǐng)域。

這一謹(jǐn)慎態(tài)度反映出大宗商品交易的高風(fēng)險(xiǎn)特性，該資產(chǎn)類別的劇烈波動(dòng)對(duì)于不熟悉其周期性特征的機(jī)構(gòu)而言往往難以承受。

多策略基金競相擴(kuò)張版圖

多策略對(duì)沖基金正積極增添新策略以配置其龐大資金規(guī)模，而大宗商品近年來因其波動(dòng)性特征受到此類機(jī)構(gòu)青睞。Point72管理著415億美元資產(chǎn)，其中約三分之二投資于股票，其余主要分布在宏觀策略和旗下量化交易部門Cubist。

該公司及其前身SAC Capital Advisors早年專注股票交易，但近年來開始加大宏觀經(jīng)濟(jì)、量化策略、風(fēng)險(xiǎn)投資和私人信貸等領(lǐng)域的投資力度。

在多策略基金中，Citadel是較早進(jìn)入大宗商品領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)，目前擁有同業(yè)中規(guī)模最大的此類交易部門，該資產(chǎn)類別在過去幾年中貢獻(xiàn)了其大部分收益。

大宗商品市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

大宗商品市場今年表現(xiàn)分化明顯，全球石油供應(yīng)過剩預(yù)期打壓油價(jià)，而金屬價(jià)格則因經(jīng)濟(jì)不確定性而大幅上漲。

2022年，俄烏沖突引發(fā)全球能源危機(jī)和劇烈波動(dòng)，大宗商品交易員創(chuàng)下創(chuàng)紀(jì)錄利潤。這一成功案例進(jìn)一步刺激了對(duì)沖基金對(duì)該領(lǐng)域的興趣。

然而，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，對(duì)沖基金往往在大宗商品繁榮期大量涌入，但在價(jià)格崩盤時(shí)也會(huì)迅速撤離，這種周期性特征考驗(yàn)著機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和長期投資決心。