近日，一則重磅消息，在資本市場(chǎng)引起一陣騷動(dòng)：

有機(jī)硅膠龍頭新亞強(qiáng)實(shí)控人初亞軍家族，把近30%的公司股份轉(zhuǎn)讓給邯鄲國(guó)資，套現(xiàn)了近20億！

這消息一出，很多投資者都懵了：好好的公司，怎么說(shuō)易主就易主了？

要知道，新亞強(qiáng)的主要產(chǎn)品是有機(jī)硅助劑和苯基氯硅烷。

而有機(jī)硅助劑是半導(dǎo)體中光刻膠材料所用到的核心助粘劑，也就是說(shuō)，沒(méi)有助粘劑，光刻膠只能算個(gè)半成品。

目前國(guó)內(nèi)一大半光刻膠都是從日本進(jìn)口來(lái)的，而日本又長(zhǎng)期從新亞強(qiáng)購(gòu)買制造光刻膠所需的助粘劑，兩國(guó)成為互為捆綁的生意伙伴。

如今企業(yè)轉(zhuǎn)手給了國(guó)資，以后是否繼續(xù)與日本合作，初亞軍家族都無(wú)權(quán)干涉了，這對(duì)日方來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是個(gè)值得警惕的信號(hào)。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，初亞軍為什么要把自己一手打造的企業(yè)拱手讓人呢？

1955年出生于吉林蛟河的初亞軍，是個(gè)正兒八經(jīng)的東北人。

早年他在鄉(xiāng)鎮(zhèn)里做過(guò)書(shū)記，因?yàn)檗k事利落，成為當(dāng)?shù)匦∮忻麣獾幕鶎痈刹?。后?lái)又到國(guó)企當(dāng)廠長(zhǎng)，積累了不少的管理經(jīng)驗(yàn)。

在八90年代，捧著體制內(nèi)的“鐵飯碗”曾是不少人羨慕的安穩(wěn)生活。可對(duì)初亞軍來(lái)說(shuō)，這種一眼望到頭的日子，卻讓他不甘心。

不想人生就這么被框定，1993年，三十出頭的他做了個(gè)大膽的決定：離開(kāi)單位，去做化工材料生意。

最初那些年，初亞軍的大本營(yíng)一直設(shè)在吉林老家。憑著肯吃苦的勁頭和東北人的韌性，他在商海中摸爬滾打了十幾年，硬是闖出了一片屬于自己的天地。

而真正的轉(zhuǎn)折，發(fā)生在2009年。

那年，他把公司從東北搬到了蘇州，成立新亞強(qiáng)，瞄準(zhǔn)了有機(jī)硅這個(gè)賽道。

當(dāng)時(shí)，這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域幾乎被日本企業(yè)獨(dú)占，尤其是光刻膠中關(guān)鍵的那款助粘劑，國(guó)內(nèi)根本沒(méi)人能做出來(lái)。

面對(duì)這塊“硬骨頭”，初亞軍沒(méi)退縮。他帶著團(tuán)隊(duì)悶頭扎進(jìn)實(shí)驗(yàn)室，專門攻克六甲基二硅氮烷，也就是助粘劑最核心的成分。

好在最后順利研發(fā)出99.95%的產(chǎn)品純度，打破了日本多年的壟斷。

這么多年的努力，終于讓新亞強(qiáng)成為行業(yè)的佼佼者。

2020年，公司在A股成功登陸。上市第二年，公司業(yè)績(jī)就格外搶眼，總收入提升近80%，凈利潤(rùn)更是翻了倍地往上走。

從那以后，新亞強(qiáng)在行業(yè)里徹底打響了名號(hào)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)45%，全球占有率也突破了30%，產(chǎn)品更是遠(yuǎn)銷美國(guó)、法國(guó)、日本、巴西等二十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

到了2024年，新亞強(qiáng)已經(jīng)手握73項(xiàng)專利，4項(xiàng)高新技術(shù)產(chǎn)品，以及11項(xiàng)省級(jí)新產(chǎn)品的認(rèn)定，實(shí)力不容小覷。

然而，這份硬實(shí)力的背后，卻暗藏著不少風(fēng)波。

這幾年有機(jī)硅行業(yè)里出現(xiàn)了一個(gè)“怪現(xiàn)象”：不是產(chǎn)量過(guò)剩沒(méi)人買，就是市場(chǎng)急要貨又供不上。

這種供需錯(cuò)配的尷尬處境，使產(chǎn)品價(jià)格很不穩(wěn)定，新亞強(qiáng)的業(yè)績(jī)開(kāi)始走起了下坡路。

2024年，它的純利潤(rùn)只有1.14億元，跟2021年的高點(diǎn)相比，蒸發(fā)了一大半。

雪上加霜的是，公司的二代接班也并不順利。

2023年，初亞軍把總經(jīng)理職務(wù)移交給女兒初琳，自己退守后方安享晚年。

然而，新上任的總經(jīng)理剛迎面就撞上了有機(jī)硅行業(yè)的調(diào)整期：市場(chǎng)需求不穩(wěn)、價(jià)格劇烈波動(dòng)。

初琳接手的第一年，便趕上了公司最艱難的階段，這副擔(dān)子不管交給誰(shuí)，恐怕都難言輕松。

更令人想不到的是，公司高層也出現(xiàn)頻繁的異動(dòng)。

2024年3月，高管王凱輝因“個(gè)人原因”離職；同年8月另一個(gè)高管程薇薇因“工作變動(dòng)”離職，管理人員相繼出走的時(shí)間點(diǎn)，剛好卡在業(yè)績(jī)下滑的時(shí)間段。

這種局面，難免引來(lái)外界的各種猜測(cè)：有人議論是公司內(nèi)部出現(xiàn)了矛盾，也有人質(zhì)疑是新任接班人的管理能力受到了挑戰(zhàn)。

就在外界爭(zhēng)論不休時(shí)，70歲高齡的初亞軍又重新出來(lái)執(zhí)掌大權(quán)了，而他的女兒初琳，則退回到副董事長(zhǎng)的位置。

這消息來(lái)得太突然，外界都來(lái)不及反應(yīng)。

雖然公告解釋說(shuō)是為了“穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)”，但明眼人都能感覺(jué)到，這背后的原因不簡(jiǎn)單。

否則，很難解釋一位已經(jīng)退休的創(chuàng)始人，怎么會(huì)在這個(gè)節(jié)骨眼選擇重回一線。

初亞軍的回歸，除了要扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)局勢(shì)，還要應(yīng)對(duì)突如其來(lái)的外部變化。

今年7月，國(guó)內(nèi)的石墨電極被日方征收了95.2%的附加稅，同時(shí)也限制了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)品的出口。

新亞強(qiáng)本身并不生產(chǎn)或出口石墨電極相關(guān)的產(chǎn)品，但其原料和設(shè)備與日本企業(yè)深度綁定。

加征稅收引起的導(dǎo)火線，給這家公司帶來(lái)不少的麻煩。

事實(shí)上，創(chuàng)始人要想守住技術(shù)、穩(wěn)住陣腳，將部分家族股權(quán)出讓給國(guó)資，或許是一條更穩(wěn)妥的路。

就在11月25日，初琳將公司近三成股份出讓給城欣基金，流程走完后，這個(gè)家族企業(yè)將獲利20億元，公司實(shí)控權(quán)也將改名換姓。

據(jù)了解，城欣基金成立于今年3月，它的控制權(quán)歸屬于邯鄲國(guó)資。因此不出意外的話，新亞強(qiáng)最終也是由它來(lái)掌控。

如今在兩國(guó)貿(mào)易劍拔弩張的情況下，以后是否繼續(xù)和日本做生意，就看國(guó)資的安排了。

看到這里，可能有人會(huì)覺(jué)得：邯鄲國(guó)資挑這個(gè)時(shí)機(jī)接手新亞強(qiáng)，是不是太不明智了？

實(shí)際上，邯鄲市早有布局。

2024年，當(dāng)?shù)卦O(shè)立了規(guī)模200億元的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，專門用于扶持新材料、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)。

雖然新亞強(qiáng)眼下業(yè)績(jī)不太樂(lè)觀，但它的基本盤一直很扎實(shí)。公司創(chuàng)立十多年只專注干一件事——硅材料的研發(fā)與生產(chǎn)，已經(jīng)建立起完善的產(chǎn)品系列，應(yīng)用覆蓋能源基建、交通運(yùn)輸、電子化學(xué)品等多個(gè)領(lǐng)域。

不僅如此，從財(cái)報(bào)來(lái)看，即便在行業(yè)低迷期，公司現(xiàn)金流仍然保持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)。

也就是說(shuō)技術(shù)積累深厚、產(chǎn)業(yè)布局完整、財(cái)務(wù)基本面穩(wěn)健，這些有利條件都是國(guó)資看重的地方。

所以，與其說(shuō)是接盤一個(gè)“爛攤子”，不如說(shuō)，他們看中的是行業(yè)低谷期里一家硬核技術(shù)企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值。

對(duì)于初亞軍而言，將一手創(chuàng)立的企業(yè)交到國(guó)資手中，遠(yuǎn)不止商業(yè)套現(xiàn)這么簡(jiǎn)單。更深層的原因，是為了保住那份拼搏多年才鉆研出的核心技術(shù)。

他心里很清楚：在國(guó)際貿(mào)易的沖擊下，像新亞強(qiáng)這樣掌握關(guān)鍵技術(shù)的企業(yè)，很容易被卷入地緣政治的波動(dòng)中。如果繼續(xù)以家族企業(yè)的身份前行，未來(lái)很可能成為各國(guó)博弈的“犧牲品”。

現(xiàn)在有國(guó)資出手，供應(yīng)鏈的安全性就得到了保障。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，這也是在為我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)筑起一道防護(hù)墻，幫助整個(gè)行業(yè)走得更穩(wěn)。

所以，這場(chǎng)看似“套現(xiàn)離場(chǎng)”的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，背后其實(shí)是一位企業(yè)家的清醒與擔(dān)當(dāng)。

未來(lái)，在國(guó)資的引領(lǐng)下，新亞強(qiáng)或許能更專注地深耕技術(shù)，真正成為我國(guó)半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的一張王牌。

參考資料：

1.中國(guó)能源網(wǎng)|《有機(jī)硅細(xì)分龍頭新亞強(qiáng)易主，業(yè)績(jī)承壓與交班困局浮現(xiàn)》

2.新浪財(cái)經(jīng)|《邯鄲市國(guó)資委擬19.6億元“入主”新亞強(qiáng)》

3.新亞強(qiáng)|2024年財(cái)報(bào)

作者：卓卓

編輯：柳葉叨叨