網(wǎng)上有篇文章，標(biāo)題寫(xiě)得特別直接，就叫“誰(shuí)的牛市？梁文峰量化開(kāi)掛，散戶(hù)被瘋狂收割！”。

文章里提到，現(xiàn)在散戶(hù)還在為幾分錢(qián)的差價(jià)反復(fù)糾結(jié)的時(shí)候，幻方量化這些機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，平均收益早就干到50%了。更扎眼的是里面那句評(píng)論，說(shuō)這50%的收益，“每一分都沾著散戶(hù)的血汗”。這話聽(tīng)著確實(shí)有點(diǎn)情緒化，但也實(shí)實(shí)在在點(diǎn)出了不少人心里的憋屈——這波行情里，指數(shù)看著挺熱鬧，可錢(qián)好像全被少數(shù)人用高科技手段賺走了。

不過(guò)這事得從兩方面看。一方面是技術(shù)上的絕對(duì)碾壓。幻方量化的創(chuàng)始人梁文鋒，他們團(tuán)隊(duì)足足搞了十五年，最后弄出了一臺(tái)叫“螢火”的超級(jí)計(jì)算機(jī)，光A100芯片就用了上萬(wàn)張，還搭配了DeepSeek大模型。這套配置能捕捉到的都是毫秒級(jí)的交易機(jī)會(huì)，那速度快得人類(lèi)根本沒(méi)法感知到。

散戶(hù)平時(shí)看K線圖、分析基本面，在它面前，就像那篇文章里說(shuō)的，跟用石器時(shí)代的工具沒(méi)區(qū)別。技術(shù)本身其實(shí)沒(méi)毛病，但要是當(dāng)成“合法外掛”用在市場(chǎng)里，那雙方的差距就大得離譜了。這就好比以前在菜市場(chǎng)搶最新鮮的菜，大家都是早起排隊(duì)，靠的是真本事；現(xiàn)在倒好，有人直接開(kāi)了輛全自動(dòng)收割機(jī)進(jìn)來(lái)，一秒鐘就把整片菜地掃光了，那別人還怎么玩??？

另一方面，就是現(xiàn)實(shí)里藏著的“臟事”了。就在今年8月的時(shí)候，幻方量化內(nèi)部突然曝出了一起腐敗案。他們公司的市場(chǎng)總監(jiān)李橙，從2018年一直到2023年，偷偷伙同招商證券一個(gè)營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理，靠著虛構(gòu)經(jīng)紀(jì)人身份，整整6年時(shí)間套走了1.18億元的傭金提成。

那這筆錢(qián)是怎么分的呢？2000多萬(wàn)給了李橙，1000萬(wàn)給了招商證券總部的另一個(gè)負(fù)責(zé)人，剩下的8000多萬(wàn)全被那個(gè)營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理拿走了。這事被挖出來(lái)之后，幻方量化的回應(yīng)是“這是員工個(gè)人行為，公司不知情”。但一個(gè)市場(chǎng)總監(jiān)能弄走這么多錢(qián)，而且時(shí)間跨度還這么長(zhǎng)，實(shí)在很難讓人相信這只是他一個(gè)人的小動(dòng)作。

這就跟家里水管爆了淹了樓下一樣，你光說(shuō)“這是某顆螺絲的個(gè)人問(wèn)題”，別人根本沒(méi)法信服啊。也正是因?yàn)楸г沟穆曇粼絹?lái)越大，這時(shí)候上面也確實(shí)出手管了。從去年開(kāi)始到今年，監(jiān)管層專(zhuān)門(mén)針對(duì)程序化交易，出臺(tái)了一系列規(guī)定，到7月份的時(shí)候，新規(guī)就正式落地了。這次新規(guī)專(zhuān)門(mén)盯著高頻交易，有測(cè)算說(shuō)，這會(huì)讓頭部量化私募的高頻策略收益下降30%到50%。

新規(guī)實(shí)施之后的那兩周，股市倒是震蕩著往上漲了一些，尤其是小盤(pán)股表現(xiàn)更明顯。這事兒似乎能說(shuō)明，給那些“收割機(jī)”上點(diǎn)枷鎖，市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)不定能稍微均衡一點(diǎn)。所以現(xiàn)在的情況其實(shí)挺矛盾的。一邊是靠著頂尖技術(shù)和超強(qiáng)算力瘋狂賺錢(qián)的量化機(jī)構(gòu)，另一邊是總覺(jué)得自己被收割的普通散戶(hù)；一邊是公司旗下產(chǎn)品搞得風(fēng)生水起、風(fēng)光無(wú)限，另一邊是內(nèi)部員工鬧出上億的腐敗案；一邊是市場(chǎng)上大家都在呼吁加強(qiáng)監(jiān)管，新規(guī)已經(jīng)開(kāi)始慢慢顯露出效果。

幻方量化就像一面鏡子，清清楚楚照出了A股當(dāng)下最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題：技術(shù)確實(shí)帶來(lái)了效率，但也帶來(lái)了特別大的不公；市場(chǎng)想往前發(fā)展，可舊的漏洞和新的特權(quán)又纏在一起。你說(shuō)要是把這面鏡子拿開(kāi)，股市就能跟著普漲了嗎？看起來(lái)好像也沒(méi)那么簡(jiǎn)單。