作者丨李登軍

出品丨牛刀商業(yè)評論

2025 年三季度，長三角城商行龍頭杭州銀行陷入多重危機(jī)交織的 “壓力測試”。

（圖源：國家金融監(jiān)督管理總局）

董事長宋劍斌代行行長職責(zé)超 8 個月，觸碰 “代履職不得超 6 個月” 的監(jiān)管紅線；旗下杭銀理財(cái)領(lǐng)受 280 萬元大額罰單，3 年累計(jì)罰款達(dá) 385 萬元；三季度單季營收同比下滑 4.02%，創(chuàng)下上市以來首次單季負(fù)增長。

這家曾憑借對公業(yè)務(wù)優(yōu)勢、長三角區(qū)位紅利躋身 “城商行標(biāo)桿” 的企業(yè)，如今正站在 規(guī)模擴(kuò)張與質(zhì)量提升的十字路口。

高管治理失衡、合規(guī)風(fēng)控薄弱、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型滯后三大癥結(jié)集中爆發(fā)，疊加浙江區(qū)域銀行業(yè)競爭白熱化，杭州銀行的突圍之路，注定道阻且長。

超期代職的“權(quán)力真空”與人事震蕩

銀行治理的核心，在于決策、執(zhí)行與監(jiān)督的制衡機(jī)制。但杭州銀行的治理體系，正被長達(dá) 8 個月的 “一肩挑” 打破平衡。

2025 年 4 月原行長虞利明突然辭職后，董事長宋劍斌同步代行行長職責(zé)，遠(yuǎn)超監(jiān)管規(guī)定的 6 個月期限，形成 “決策與執(zhí)行合一” 的治理風(fēng)險(xiǎn)。

在強(qiáng)監(jiān)管背景下，這種超期代職并非簡單的人事銜接問題：

• 一方面，董事長兼顧決策與經(jīng)營，可能導(dǎo)致監(jiān)督缺位，影響內(nèi)控體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。
• 另一方面，長期缺位的行長職位會引發(fā)管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定，進(jìn)而傳導(dǎo)至業(yè)務(wù)端。

果不其然，三季度杭州銀行啟動密集人事?lián)Q血，總行審計(jì)部、資產(chǎn)保全部等風(fēng)控核心部門負(fù)責(zé)人集中退二線，北京分行、深圳分行等關(guān)鍵區(qū)域行長更迭，科創(chuàng)金融事業(yè)總部也完成管理層交接。

人事震蕩的負(fù)面影響已初步顯現(xiàn)：北京分行作為規(guī)模最大的異地分行，行長變動可能影響區(qū)域客戶維護(hù)與項(xiàng)目推進(jìn)；科創(chuàng)金融作為重點(diǎn)布局板塊，新任總部負(fù)責(zé)人剛到位，業(yè)務(wù)推進(jìn)節(jié)奏難免受拖累。

治理層面的 “隱性風(fēng)險(xiǎn)”，正逐漸轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)端的 “顯性壓力”。

增利不增收的“紙面繁榮”

三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，揭開了杭州銀行的業(yè)績隱憂。前三季度實(shí)現(xiàn)營收 288.80 億元，同比僅增 1.35%，其中第三季度單季營收 87.87 億元，同比下滑 4.02%，創(chuàng)下上市以來首次單季營收負(fù)增長。

（圖源：杭州銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

與營收頹勢形成反差的是，前三季度凈利潤 158.85 億元，同比增長 14.53%，這種 “增利不增收” 的現(xiàn)象，實(shí)則是會計(jì)手段調(diào)節(jié)的結(jié)果。

拆解業(yè)績構(gòu)成可見，盈利增長的核心并非業(yè)務(wù)擴(kuò)張，而是信用減值損失的減少：前三季度信用減值損失同比減少 38.47%，通過少計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備釋放利潤。

但這種 “以豐補(bǔ)歉” 的模式難以持續(xù)，三季度凈利潤增速已放緩至 9.01%，較上半年明顯回落，盈利后勁不足。

營收下滑的根源，則在于非息業(yè)務(wù)的 “拖累”。

（圖源：杭州銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

受三季度債市利率上行影響，債券估值收益大幅縮水，前三季度公允價(jià)值變動損益巨虧 22.94 億元，同比降幅達(dá) 321.98%，直接導(dǎo)致其他非息收入同比下降 24.74%。

（圖源：杭州銀行 2025 年第三季度報(bào)告）

而負(fù)債端的結(jié)構(gòu)性問題進(jìn)一步加劇壓力：個人定期存款較上年末增長 19.40%，占存款總額比例升至 56.4%，定期化趨勢推高負(fù)債成本，使得凈息差改善乏力。

更值得警惕的是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的失衡。

前三季度累計(jì)新增貸款 881 億元，其中對公貸款增加 980 億元，零售貸款減少 99 億元，“對公強(qiáng)、零售弱” 的格局與行業(yè) “零售轉(zhuǎn)型” 的大趨勢相悖。

在息差持續(xù)收窄的行業(yè)背景下，過度依賴對公業(yè)務(wù)的盈利模式，將面臨更大的增長壓力。

280萬罰單背后的風(fēng)控短板

2025 年 11 月，杭州銀行旗下杭銀理財(cái)收到 280 萬元罰單，涉及理財(cái)產(chǎn)品期限錯配、投資決策風(fēng)控不力、信息披露不充分等多項(xiàng)違規(guī)，這是其成立以來最大單筆罰款，3 年累計(jì)罰款已達(dá) 385 萬元。

罰單背后，是規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)控能力的嚴(yán)重失衡。

三季度末，杭銀理財(cái)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá) 5574.58 億元，較上年末增長 27.10%，規(guī)模增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，但風(fēng)控體系建設(shè)未能同步跟進(jìn)。

此外，部分理財(cái)產(chǎn)品為追求高收益，違規(guī)配置長期資產(chǎn)卻對接短期負(fù)債，形成期限錯配風(fēng)險(xiǎn)；投資決策環(huán)節(jié)未充分評估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致部分資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象。

合規(guī)問題并非僅限于理財(cái)業(yè)務(wù)。2025 年 7 月，上海分行因貸款調(diào)查不盡職、票據(jù)違規(guī)等七項(xiàng)問題被罰 380 萬元，7 名責(zé)任人同步追責(zé)；2024 年全年，該行因外匯業(yè)務(wù)違規(guī)等累計(jì)罰沒超 750 萬元。

從信貸到理財(cái)，從分行到子公司，違規(guī)領(lǐng)域的擴(kuò)散與罰單的密集落地，暴露了杭州銀行內(nèi)控文化的缺失與集團(tuán)管控的薄弱。

而董事長超期代職期間，管理幅度過大，難以兼顧風(fēng)控體系建設(shè)，進(jìn)一步放大了內(nèi)控漏洞。

對于銀行而言，合規(guī)是立身之本，頻繁的違規(guī)不僅推高合規(guī)成本，更可能影響監(jiān)管評級，進(jìn)而制約業(yè)務(wù)準(zhǔn)入與資本補(bǔ)充能力，形成 “違規(guī) — 罰款 — 發(fā)展受限” 的惡性循環(huán)。

轉(zhuǎn)型窗口期的生死考驗(yàn)

對于杭州銀行而言，未來一年是決定其發(fā)展命運(yùn)的關(guān)鍵時期。

若能盡快解決治理失衡問題，補(bǔ)齊合規(guī)風(fēng)控短板，打造特色化業(yè)務(wù)競爭力，便能借助長三角的區(qū)位優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)突圍；若仍延續(xù) “重規(guī)模、輕質(zhì)量” 的老路，可能在城商行分化加劇的趨勢中逐漸掉隊(duì)。

城商行的標(biāo)桿之路，從來不是規(guī)模的簡單擴(kuò)張，而是質(zhì)量與特色的持續(xù)沉淀。

杭州銀行能否打破當(dāng)前困局，重新回歸穩(wěn)健發(fā)展軌道，不僅關(guān)乎自身命運(yùn)，也為同類城商行的轉(zhuǎn)型提供了重要鏡鑒。