深圳的工廠流水線從未停歇。當(dāng)貼著Roomba標(biāo)志的掃地機(jī)器人緩緩滑下生產(chǎn)線時(shí)，隔壁工位上，杉川自有品牌3i的新機(jī)正等待最后的質(zhì)檢。

兩條生產(chǎn)線的交匯，恰似一場行業(yè)權(quán)力的交接儀式。

2025年12月，掃地機(jī)器人鼻祖iRobot申請破產(chǎn)保護(hù)，深圳杉川以債務(wù)重組之名，將這家曾經(jīng)的行業(yè)標(biāo)桿收入囊中。

外界驚呼這是一場“蛇吞象”的冒險(xiǎn)，質(zhì)疑聲接踵而至：一家代工企業(yè)怎能駕馭擁有三十年歷史的品牌巨頭？面對3.5億美元債務(wù)窟窿，杉川是否會(huì)被拖入泥潭？

但真正懂行的人明白，這場收購絕非臨時(shí)起意的豪賭，而是隱形王者蓄謀已久的加冕。杉川的市值，如今已經(jīng)是iRobot的25倍。

▍三十年沉?。簭男袠I(yè)鼻祖到破產(chǎn)邊緣

1990年，麻省理工的工程師團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立iRobot時(shí)，恐怕沒想過這個(gè)誕生于實(shí)驗(yàn)室的項(xiàng)目，會(huì)定義一個(gè)全新品類。

2002年，Roomba掃地機(jī)器人橫空出世，憑借獨(dú)特的清潔路徑算法，讓“機(jī)器人打掃房間”從科幻走進(jìn)現(xiàn)實(shí)。上市即爆火，全球銷量突破數(shù)百萬臺(tái)，巔峰時(shí)期市占率超80%，iRobot用一款產(chǎn)品就筑起了行業(yè)護(hù)城河。

2005年納斯達(dá)克敲鐘，這家科技公司成為無數(shù)創(chuàng)業(yè)者的偶像，Roomba也成了掃地機(jī)器人的代名詞。

但英雄總有遲暮之時(shí)。當(dāng)中國品牌在激光雷達(dá)導(dǎo)航、自動(dòng)洗拖布技術(shù)上狂飆突進(jìn)時(shí)，iRobot還在堅(jiān)守傳統(tǒng)視覺導(dǎo)航方案。2022年，當(dāng)石頭、云鯨的掃拖一體機(jī)已經(jīng)迭代數(shù)代，iRobot的首款同類產(chǎn)品才姍姍來遲，整整落后五年。

定價(jià)策略更是讓它逐漸脫離市場，旗艦產(chǎn)品超1000美元的售價(jià)，是中國同類產(chǎn)品的三倍，在消費(fèi)降級的大趨勢下，這樣的溢價(jià)早已難以為繼。

壓垮駱駝的最后一根稻草，是亞馬遜收購案的失敗。

2022年，亞馬遜擬以17億美元收購iRobot，想借此補(bǔ)強(qiáng)智能家居生態(tài)。但這場聯(lián)姻遭到歐美反壟斷機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力阻撓，漫長的審查耗盡了iRobot的時(shí)間與資金。2025年10月，最后一輪潛在出售談判破裂，iRobot的自救通道徹底關(guān)閉。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)赤裸裸地揭示了它的困境：截至2025年9月，現(xiàn)金及等價(jià)物僅剩2480萬美元，總負(fù)債卻高達(dá)5.08億美元，股東權(quán)益為負(fù)2680萬美元，現(xiàn)金流幾近枯竭。

市場份額更是斷崖式下跌，2025年前三季度，全球掃地機(jī)器人出貨量同比增長18.7%，中國品牌包攬全球前五，iRobot的份額跌至7.9%，徹底退出第一梯隊(duì)。

曾經(jīng)的行業(yè)霸主，最終走到了資不抵債的境地。

▍隱形王者：杉川的實(shí)力早已超越“代工龍頭”

在iRobot陷入絕境時(shí)，杉川的出現(xiàn)并非偶然。這家由大族激光孵化、海爾集團(tuán)戰(zhàn)略投資的企業(yè)，多年來一直扮演著“隱形冠軍”的角色。

全球超過7000名員工，中國和越南的研發(fā)生產(chǎn)基地，2024年40.6億元營收，2025年估值超10億美元躋身深圳“獨(dú)角獸”，杉川的實(shí)力早已超越普通代工企業(yè)的范疇。

垂直整合能力是杉川最堅(jiān)固的護(hù)城河。借助大族激光的資源，杉川實(shí)現(xiàn)了激光雷達(dá)等核心部件的自制，從源頭控制成本與質(zhì)量。600多名研發(fā)人員組成的團(tuán)隊(duì)，手握1100多項(xiàng)專利，自主研發(fā)的SLAM算法在精度和穩(wěn)定性上穩(wěn)居行業(yè)前列。

在制造端，杉川的成本控制能力堪稱行業(yè)標(biāo)桿，其制造成本比iRobot自主生產(chǎn)低約30%，這正是盤活iRobot的關(guān)鍵底氣。

客戶名單足以證明杉川的行業(yè)地位。除了iRobot，戴森、卡赫、斐納等國際品牌，小米、海爾等國產(chǎn)品牌，都是它的長期合作伙伴。

就連戴森首款全能基站型掃地機(jī)器人，也選擇由杉川代工。要知道，戴森曾因顧慮技術(shù)泄露，寧愿選擇馬來西亞工廠，如今卻對杉川敞開大門，足以見得中國供應(yīng)鏈的技術(shù)實(shí)力已獲得全球認(rèn)可。2025年雙十一，杉川自有品牌3i在京東成交額同比增長1500%，天貓?jiān)鲩L1000%，市場銷量排名第7，即便在頭部品牌壟斷的市場中，也硬生生撕開了一道口子。

更關(guān)鍵的是，杉川早已布局海外市場。深知國內(nèi)市場競爭激烈，杉川將OBM（自有品牌制造）的重點(diǎn)放在歐美，官網(wǎng)專門針對海外用戶設(shè)計(jì)，貼合北美的大戶型居住環(huán)境和消費(fèi)習(xí)慣。這種前瞻性布局，讓它在承接iRobot的海外渠道時(shí)，不會(huì)出現(xiàn)水土不服的情況。

回頭來看，當(dāng)iRobot的債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，杉川先是通過子公司收購其1.907億美元未償還貸款，成為核心債權(quán)人，再通過重組協(xié)議獲得100%股權(quán)，每一步都走得穩(wěn)扎穩(wěn)打。

▍三重價(jià)值：iRobot的“遺產(chǎn)”是杉川的跳板

外界質(zhì)疑杉川接手燙手山芋，但在行業(yè)視角下，iRobot留下的三大核心資產(chǎn)，正是杉川突破發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵跳板。

專利儲(chǔ)備是第一道護(hù)城河。作為行業(yè)鼻祖，iRobot手握2000多項(xiàng)專利認(rèn)證，涵蓋導(dǎo)航算法、清潔系統(tǒng)等核心領(lǐng)域，其中1500多項(xiàng)仍在有效期內(nèi)。盡管部分專利即將到期，但這些底層技術(shù)積累，能為杉川省去大量研發(fā)時(shí)間和成本。

更重要的是，在海外市場，專利是規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)的“護(hù)身符”。早年中國掃地機(jī)器人出海，頻繁遭遇iRobot發(fā)起的337調(diào)查，如今杉川手握這些專利，相當(dāng)于拿到了歐美市場的“通行證”，能大幅減輕自有品牌出海的法務(wù)壓力。

品牌與渠道是不可復(fù)制的財(cái)富。iRobot在美國線下渠道和日本市場擁有絕對優(yōu)勢，在西歐也有穩(wěn)固的零售網(wǎng)絡(luò)，數(shù)千個(gè)零售網(wǎng)點(diǎn)是中國品牌短期內(nèi)難以搭建的。Roomba的品牌認(rèn)知度更是沉淀了二十年，即便如今份額下滑，仍有大量忠實(shí)用戶。

杉川的自有品牌3i雖增長迅猛，但品牌影響力尚淺，借助iRobot的品牌效應(yīng)和分銷渠道，能快速打開全球市場，形成“3i主攻高端+ Roomba覆蓋中端”的雙品牌格局。

供應(yīng)鏈協(xié)同潛力巨大。杉川本身就是iRobot的單一合同制造商，早已掌握其生產(chǎn)命脈。iRobot在文件中坦承：“我們的業(yè)務(wù)及運(yùn)營成果在很大程度上取決于該制造商能否持續(xù)生產(chǎn)?！?/p>

如今雙方徹底融合，杉川可以將自身的技術(shù)、成本控制能力注入iRobot的產(chǎn)品線，升級避障、越障、活水洗等功能，讓Roomba系列重新具備競爭力。而iRobot的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，也能反哺杉川的制造體系，形成1+1>2的協(xié)同效應(yīng)。

▍盤活路徑：三重變革開啟行業(yè)新格局

杉川要讓iRobot “起死回生”，并非易事，但三條清晰的路徑，讓這場盤活之旅充滿可能。

技術(shù)升級是核心突破口。杉川可將自主研發(fā)的激光雷達(dá)、SLAM算法等核心技術(shù)，快速應(yīng)用到Roomba產(chǎn)品線中。不用再堅(jiān)守落后的視覺導(dǎo)航，不用再糾結(jié)于基礎(chǔ)的掃拖功能，而是賦予其更精準(zhǔn)的避障能力、更智能的路徑規(guī)劃、更便捷的自動(dòng)維護(hù)系統(tǒng)。

當(dāng)搭載中國核心技術(shù)的Roomba機(jī)器人重返市場，既能滿足老用戶的品牌情懷，又能吸引追求性價(jià)比的新用戶，讓這個(gè)老牌產(chǎn)品煥發(fā)新生。

供應(yīng)鏈整合將釋放成本紅利。杉川的制造成本優(yōu)勢，能徹底改變iRobot以往高定價(jià)的劣勢。將Roomba的售價(jià)調(diào)整至更具競爭力的區(qū)間，同時(shí)保留其經(jīng)典設(shè)計(jì)和品牌溢價(jià)，在北美市場與中國品牌形成差異化競爭。

此外，杉川可為iRobot搭建更高效的供應(yīng)鏈體系，縮短產(chǎn)品迭代周期，讓Roomba從“五年一更”變成“一年多更”，跟上行業(yè)創(chuàng)新節(jié)奏。

雙品牌協(xié)同更將打開全球市場。杉川的3i品牌可繼續(xù)主攻高端市場，憑借前沿技術(shù)吸引追求極致體驗(yàn)的用戶；Roomba則堅(jiān)守中端市場，依靠品牌口碑和高性價(jià)比鞏固基本盤。借助iRobot現(xiàn)有的海外渠道，3i可快速進(jìn)入歐美主流零售網(wǎng)絡(luò)，而杉川的中國制造優(yōu)勢，能為Roomba提供穩(wěn)定的產(chǎn)能支持。

這種協(xié)同效應(yīng)，不僅能盤活iRobot，更能讓杉川快速成長為全球智能清潔領(lǐng)域的巨頭。

當(dāng)然，挑戰(zhàn)依然存在。中美關(guān)系敏感期的資格審查、3.5億美元債務(wù)帶來的資金壓力、To C端營銷經(jīng)驗(yàn)的欠缺，都是杉川需要跨越的障礙。

但這些挑戰(zhàn)并非不可克服：杉川已通過債務(wù)重組降低資金壓力，海爾等戰(zhàn)略股東能提供資源支持，而iRobot的品牌基礎(chǔ)，能為營銷省去大量前期投入。

▍時(shí)代轉(zhuǎn)折：中國智造改寫全球格局

杉川收購iRobot的背后，是全球制造業(yè)權(quán)力的轉(zhuǎn)移。

曾經(jīng)，中國企業(yè)是國際品牌的代工方，只能賺取微薄的加工費(fèi)；如今，中國企業(yè)憑借技術(shù)積累和供應(yīng)鏈優(yōu)勢，開始反向整合全球優(yōu)質(zhì)資源。從海爾收購Hoover，到美的收購Eureka，再到如今杉川拿下iRobot，中國家電企業(yè)的海外并購，早已從簡單的資本運(yùn)作，升級為技術(shù)、品牌、渠道的深度整合。

智能清潔機(jī)器人行業(yè)的格局，正在被中國品牌重新定義。2025年第三季度，石頭科技在歐洲市場市占率達(dá)42%，位列第一；追覓科技在東南亞市場同比增長超200%；中國品牌包攬全球前五，全球市占率持續(xù)攀升。杉川的入局，讓這場全球競爭進(jìn)入新階段，不再是單一品牌的比拼，而是中國供應(yīng)鏈生態(tài)與國際品牌的較量。

當(dāng)杉川的工廠里，Roomba與3i同臺(tái)生產(chǎn)；當(dāng)中國研發(fā)的技術(shù)賦能曾經(jīng)的行業(yè)鼻祖；當(dāng)深圳的創(chuàng)新基因注入波士頓的品牌遺產(chǎn)，一個(gè)全新的行業(yè)格局正在形成。iRobot的破產(chǎn)不是結(jié)束，而是中國智造走向全球舞臺(tái)中央的開始。

杉川的野心，從來不止于盤活一個(gè)iRobot。它要做的，是借助這次收購，打通技術(shù)、品牌、渠道的全產(chǎn)業(yè)鏈，成為全球智能清潔機(jī)器人行業(yè)的規(guī)則制定者。正如有媒體所言：“智能清潔機(jī)器人的權(quán)力重心已經(jīng)從波士頓轉(zhuǎn)移到了深圳。”

這場收購，不是蛇吞象的冒險(xiǎn)，而是王者歸來的序曲。舊的巨頭因傲慢與遲緩而倒下，新的主導(dǎo)者憑借全產(chǎn)業(yè)鏈的厚度與效率，接過火種。

杉川用實(shí)力證明，中國制造早已不是低價(jià)的代名詞，而是技術(shù)、創(chuàng)新、效率的集合體。未來，當(dāng)搭載中國核心技術(shù)的Roomba機(jī)器人再次風(fēng)靡全球，當(dāng)杉川的3i等自有品牌成為高端市場的標(biāo)桿，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，這場看似偶然的收購，早已是時(shí)代必然的選擇。

全球掃地機(jī)器人市場的重新洗牌，已經(jīng)開始。而笑到最后的，必將是那些掌握核心技術(shù)、擁有供應(yīng)鏈優(yōu)勢、懂得全球布局的中國企業(yè)。

杉川與iRobot的故事，或許只是這場時(shí)代變革中的一個(gè)精彩注腳。