掃地機(jī)鼻祖iRobot破產(chǎn)，代工廠將接手。

2025 年 12 月 14 日，掃地機(jī)器人 “開(kāi)山鼻祖” iRobot 向美國(guó)特拉華州法院提交破產(chǎn)申請(qǐng)，次日重組方案落地：深圳杉川機(jī)器人將通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)換獲得其 100% 股權(quán)，iRobot 從納斯達(dá)克退市，現(xiàn)有股東權(quán)益清零，股價(jià)當(dāng)日暴跌 72.69%。

多重危機(jī)早已埋下伏筆：其賬面現(xiàn)金僅 2480 萬(wàn)美元，總負(fù)債卻達(dá) 5.08 億美元，欠杉川的 3.52 億美元債務(wù)中，9090 萬(wàn)美元制造款已逾期，現(xiàn)金僅夠償還 27%。2022 年亞馬遜提出的 17 億美元收購(gòu)計(jì)劃，后因監(jiān)管審查降至 14 億美元，最終于 2024 年 1 月中止，僅支付 9400 萬(wàn)美元補(bǔ)償金且多用于償債；雪上加霜的是，美國(guó)對(duì)越南產(chǎn)掃地機(jī)加征 46% 關(guān)稅，而 iRobot 主力產(chǎn)能在越南，2025 年額外增加 2300 萬(wàn)美元成本，陷入 “成本上升 — 售價(jià)下調(diào) — 利潤(rùn)萎縮” 的死循環(huán)。

曾為行業(yè)標(biāo)桿的 iRobot，1990 年由 MIT 三位研究人員創(chuàng)立，早期為 NASA 研發(fā)火星車機(jī)械臂，參與 “9?11” 廢墟搜救、福島核泄漏處理等特種任務(wù)。2002 年推出 Roomba 掃地機(jī)，開(kāi)創(chuàng)消費(fèi)級(jí)賽道，2005 年上市，巔峰時(shí) 2021 年市值達(dá)60億美元，美國(guó)份額高達(dá) 80%，累計(jì)售出超 5000 萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)品。2022 年成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，營(yíng)收暴跌 24% 至 11.83 億美元并首虧 2.86 億美元，此后連續(xù) 11 個(gè)季度虧損，2024 年?duì)I收再降至 6.82 億美元。核心問(wèn)題是技術(shù)滯后：中國(guó)品牌 2021 年已普及 “激光雷達(dá) + AI” 導(dǎo)航與全能基站，iRobot 仍固守單一視覺(jué)導(dǎo)航，其 2-3 年的迭代周期遠(yuǎn)慢于中國(guó)廠商的 6-8 個(gè)月。2025 年三季度，其全球市占率跌至 7.9%，歐洲、美國(guó)核心市場(chǎng)收入分別暴跌 43%、18%。

與iRobot頹勢(shì)形成反差的是深圳杉川的崛起。2016年成立的杉川，作為iRobot獨(dú)家代工廠，全球每10臺(tái)高端掃地機(jī)就有3臺(tái)出自其生產(chǎn)線，年產(chǎn)能850萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)交付超2000萬(wàn)臺(tái)，合作客戶涵蓋小米、LG、戴森等頭部品牌。杉川研發(fā)工程師占比達(dá)65%，在深圳、硅谷、東京設(shè)有研發(fā)中心，累計(jì)申請(qǐng)專利1192項(xiàng)，2022年推出自有高端品牌“3i”，2025年雙11高端機(jī)型斬獲銷額銷量雙冠。此次收購(gòu)源于深度債務(wù)綁定：2025年11月，杉川通過(guò)子公司從凱雷集團(tuán)收購(gòu)iRobot 1.91億美元未償還貸款，疊加1.6億美元逾期制造款，成為其第一大債主，收購(gòu)預(yù)計(jì)2026年2月前完成，重組期間iRobot業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)不受影響。

這場(chǎng)收購(gòu)是全球市場(chǎng)重構(gòu)的縮影。IDC 2025年前三季度數(shù)據(jù)顯示，全球掃地機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)18.7%，前五被中國(guó)品牌包攬：石頭科技（21.7%）、科沃斯（14.1%）、追覓（12.4%）、小米（10.1%）、云鯨（7.5%），合計(jì)占據(jù)57%份額。中國(guó)品牌憑借核心部件國(guó)產(chǎn)化率超90%、6-8個(gè)月迭代周期，以及珠三角“30公里內(nèi)從設(shè)計(jì)到量產(chǎn)”的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，形成價(jià)格與效率雙碾壓——日本市場(chǎng)同配置產(chǎn)品，科沃斯售價(jià)295美元，iRobot卻達(dá)399美元。

若此次收購(gòu)在2026年如期完成并完成接管，行業(yè)將形成雙梯隊(duì)格局：石頭、科沃斯以技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)跑，杉川則可借 “中國(guó)供應(yīng)鏈 + iRobot 全球品牌渠道” 升級(jí) Roomba 系列。iRobot已明確重組期間業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)不受影響，這一案例已凸顯全球制造業(yè)話語(yǔ)權(quán)的轉(zhuǎn)移趨勢(shì)：iRobot 敗于技術(shù)保守、關(guān)稅沖擊與成本失控，杉川則以 “代工積累 - 技術(shù)突破 - 戰(zhàn)略升級(jí)” 實(shí)現(xiàn)逆襲。

如今中國(guó)掃地機(jī)已實(shí)現(xiàn)核心部件到整機(jī)研發(fā)的全面進(jìn)階，正重塑全球智能清潔產(chǎn)業(yè)規(guī)則，這場(chǎng)待落地的收購(gòu)不僅是“代工廠反殺甲方”的潛在商業(yè)案例，更是中國(guó)制造“技術(shù) + 制造”雙輪驅(qū)動(dòng)的必然體現(xiàn)。

來(lái)源：星河商業(yè)觀察