在金融投資領域，量化投資正以其獨特的魅力與強大潛力，逐漸從幕后走向臺前，成為眾多投資者關注的焦點。近日，北京元量致世私募基金管理有限公司董事長孔令洲博士做客節(jié)目，深入剖析量化投資，分享創(chuàng)業(yè)歷程與行業(yè)洞見，為我們呈現(xiàn)了一場關于量化投資的思想盛宴。

量化投資，作為金融投資領域的新興力量，與傳統(tǒng)主觀投資有著本質區(qū)別?？琢钪薏┦啃蜗蟮乇扔鳎骸傲炕顿Y通過廣泛分散，將微弱的小概率優(yōu)勢不斷累積，形成長期穩(wěn)定的收益。就像拋硬幣：如果知道硬幣正面略占優(yōu)勢，那么單次結果仍然充滿隨機性，但在大量重復后，這一微小優(yōu)勢才會逐漸穩(wěn)定地體現(xiàn)出來。”量化投資并非對主觀投資的替代，而是互補。在正常市場環(huán)境下，量化投資憑借其科學性與紀律性穩(wěn)定高效；而在發(fā)生頻率較低的市場事件中，如“黑天鵝”事件，人類的主觀判斷與直覺則更具優(yōu)勢。

然而，部分高凈值投資者對量化投資存在認知偏差，將其等同于高科技投機?？琢钪薏┦繉Υ擞枰约m正，他指出量化投資絕非僅僅關注短期價格波動進行投機，很多量化策略會聚焦長期投資與基本面研究，通過系統(tǒng)分析企業(yè)財務、行業(yè)趨勢等多維度信息形成長期投資決策。量化投資的核心價值體現(xiàn)在多方面：它讓投資成為一門科學，通過算法將市場規(guī)律轉化為可驗證的數(shù)學模型，提升決策的科學性；有效減少人為情緒干擾，在市場波動中保持冷靜理性；風險管理優(yōu)勢顯著，內(nèi)嵌完善風控體系，實現(xiàn)“事前防御”；促進市場公平與理性競爭，依靠公開信息高效處理與分析創(chuàng)造穩(wěn)定回報。

元量致世在量化投資領域脫穎而出，其優(yōu)勢之一在于能夠快速適應不同市場環(huán)境。公司的量化CTA策略創(chuàng)新性地采用了基于機器學習的動態(tài)因子框架。傳統(tǒng)CTA策略依賴固定因子與靜態(tài)權重組合，難以應對復雜多變的市場。而元量致世的這一創(chuàng)新框架能自動識別、挑選當前市場最有效因子，并靈活組合成投資組合，實現(xiàn)“動態(tài)因子擇時”，突破傳統(tǒng)CTA收益瓶頸，在不同市場行情中都能穩(wěn)健運作。

孔令洲博士的個人經(jīng)歷豐富且精彩，從劍橋大學博士畢業(yè)后，他進入全球頂級投行自營交易部從事量化交易工作，在倫敦工作近十年。這段經(jīng)歷讓他深刻認識到投資的科學化趨勢，一個投資想法是可通過歷史數(shù)據(jù)驗證可行性。2015年，基于對全球對沖基金發(fā)展路徑的判斷，他毅然回國創(chuàng)業(yè)。當時中國市場與國外差異顯著，投資者結構與策略偏好不同，元量致世對國外策略進行“本地化”開發(fā)，逐步站穩(wěn)腳跟。

元量致世緊跟技術潮流，將前沿機器學習和數(shù)據(jù)處理技術應用于投資實踐，通過動態(tài)因子篩選和機器學習優(yōu)化組合權重，提升策略市場適應能力與整體收益表現(xiàn)，獲得多項行業(yè)大獎，得到市場與專業(yè)機構認可。

對于對量化投資感興趣的年輕人，孔令洲博士給出實用建議。若將其作為副業(yè)，個人投資者可先判斷大類資產(chǎn)方向，再用量化基金執(zhí)行投資；若想作為職業(yè)，可選擇進入券商、公募基金或私募公司從研究員做起；也可自主探索、自學實踐。無論選擇哪條路徑，結果導向至關重要。

回顧創(chuàng)業(yè)歷程，孔令洲博士用三句話概括對量化私募行業(yè)的感受：這是一個高強度、高壓力的行業(yè)；需要從業(yè)者在不確定性中堅持和不斷迭代；同時要學會與人合作。展望未來，元量致世將持續(xù)策略迭代與方法創(chuàng)新，提升投資表現(xiàn)；強化核心技術團隊建設，鞏固人才優(yōu)勢；完善多元化布局，拓展多策略發(fā)展格局，以長期視角構建穩(wěn)健可持續(xù)的投資體系，為投資人創(chuàng)造更穩(wěn)定的長期回報。

量化投資的發(fā)展，是理性與科技的深度融合，是穩(wěn)健與創(chuàng)新的協(xié)同共進。公司將繼續(xù)秉持“投資的科技與藝術”理念，在量化投資的道路上砥礪前行，為行業(yè)發(fā)展注入新的活力，為投資者創(chuàng)造更多價值。