山東
核聚變+光模塊雙重風(fēng)口，僅7家公司布局，國(guó)家隊(duì)與社?；鹨褤屜热雸?chǎng)
最近跟朋友喝茶聊天，總能聽見有人說“現(xiàn)在炒股得看科技風(fēng)口”，但一細(xì)問具體選啥，要么是刷自媒體看到的“小道消息”，要么是聽人說的“隱形牛股”，沒一個(gè)能拿出實(shí)打?qū)嵉囊罁?jù)。咱們普通投資者賺錢不容易，可不能被這些沒根沒據(jù)的說法帶偏——選賽道、挑公司，還得看官方蓋章的政策和數(shù)據(jù)。
2025年最火的兩大科技賽道，非“可控核聚變”和“光模塊”莫屬，一個(gè)是被國(guó)家列為戰(zhàn)略突破口的“終極能源”，一個(gè)是支撐AI算力的“數(shù)據(jù)血管”，更難得的是，能同時(shí)布局這兩大風(fēng)口的A股公司僅7家，還吸引了國(guó)家隊(duì)、社保基金這些“聰明錢”搶先入場(chǎng)。
一、政策雙輪驅(qū)動(dòng)：2025官方真金白銀砸向兩大賽道
這兩大賽道能火出圈，可不是資本炒作，而是國(guó)家層面實(shí)打?qū)嵉恼叻龀郑恳豁?xiàng)都能在權(quán)威官網(wǎng)查到原文：
- 可控核聚變：國(guó)家能源局2025年明確將聚變能納入新型能源體系頂層設(shè)計(jì)，“十五五”期間專項(xiàng)研發(fā)資金不低于500億元，《中華人民共和國(guó)原子能法》實(shí)施更是掃清了商業(yè)化障礙，官方直接定調(diào)“2025年為中國(guó)聚變工程元年”。目前合肥BEST裝置已發(fā)布72項(xiàng)招標(biāo)，總投資85億元，1200億元規(guī)模的CFETR項(xiàng)目也在推進(jìn)中，這些進(jìn)展都能在國(guó)家發(fā)改委、中科院官網(wǎng)查詢。
- 光模塊：工信部2025年1月印發(fā)《萬兆光網(wǎng)試點(diǎn)工作的通知》（工信廳通信函〔2025〕3號(hào)），要求重點(diǎn)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)50G-PON超寬光接入，直接帶動(dòng)800G/1.6T光模塊需求翻倍。隨著AI算力集群建設(shè)提速，高端光模塊訂單排期已至2026年，國(guó)產(chǎn)替代率從2020年的30%提升至2025年的65%，數(shù)據(jù)來自工信部通信發(fā)展司年度報(bào)告。
二、7家核心公司：實(shí)錘布局，5家年內(nèi)漲幅超100%
能同時(shí)踩中兩大風(fēng)口的公司全A股僅7家，每一家的布局都有官方公告、項(xiàng)目招標(biāo)名單等實(shí)錘支撐，不存在“蹭概念”：
1. 永鼎股份：年內(nèi)漲幅250.8%，ITER項(xiàng)目超導(dǎo)帶材獨(dú)家供應(yīng)商，2025年中標(biāo)合肥BEST裝置訂單超10億元（公司中報(bào)披露），光模塊覆蓋100G-1.6T全系列，獲微軟、谷歌44億元訂單，社?；?03組合仍持有400萬股（三季報(bào)流通股東名單）。
2. 合鍛智能：年內(nèi)漲幅210.8%，深度參與CFETR、BEST項(xiàng)目，承接真空室扇區(qū)等核心部件，訂單超5億元（交易所公告），通過參股公司為光模塊企業(yè)批量供貨，韓國(guó)銀行新進(jìn)182.13萬股。
3. 斯瑞新材：年內(nèi)漲幅186%，為“人造太陽”提供磁體零組件，鎢銅合金基座適配400G/800G光模塊，客戶含天孚通信等龍頭（三季報(bào)披露），國(guó)家級(jí)專精特新企業(yè)資質(zhì)可在工信部官網(wǎng)查詢。
4. 長(zhǎng)光華芯：年內(nèi)漲幅442%，高功率激光芯片供貨核聚變裝置，高速光通信芯片用于800G光模塊，社?；鹨灰凰慕M合持有231萬股（三季報(bào)）。
5. 炬光科技：年內(nèi)漲幅256%，海外子公司光學(xué)元件供應(yīng)光模塊企業(yè)，開放式激光器件應(yīng)用于核聚變靶材驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，2025年相關(guān)訂單同比增長(zhǎng)150%（公司公告）。
6. 中天科技：供應(yīng)BEST裝置高RRR值鍍鉻銅線，掌握COB封裝光模塊技術(shù)，中央?yún)R金重倉(cāng)持有6095萬股（流通股東名單），年內(nèi)漲幅29%。
7. 中航光電：高端連接器配套核聚變裝置，布局CPO光互連領(lǐng)域，社保基金一零六組合加倉(cāng)至2489萬股（三季報(bào)）。
三、“聰明錢”入場(chǎng)：國(guó)家隊(duì)與社?；鸬倪x擇邏輯
國(guó)家隊(duì)、社?；疬@些長(zhǎng)期資金的持倉(cāng)，更能說明賽道的確定性，持倉(cāng)數(shù)據(jù)均來自交易所披露的三季報(bào)流通股東名單：
- 社?；鹬攸c(diǎn)布局技術(shù)壁壘高的企業(yè)，除了上述永鼎股份、長(zhǎng)光華芯、中航光電，還持有斯瑞新材部分股份，偏好“政策契合度+業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力”雙優(yōu)標(biāo)的。
- 中央?yún)R金重倉(cāng)中天科技，看重其大盤藍(lán)籌屬性和產(chǎn)業(yè)鏈配套穩(wěn)定性；瑞銀等外資則加倉(cāng)永鼎股份等兼具全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，認(rèn)可其海外訂單落地能力。
- 這些資金的共同點(diǎn)是“不追短期熱點(diǎn)”，選擇的都是有明確項(xiàng)目訂單、技術(shù)在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的公司，跟緊它們的持倉(cāng)邏輯，能避開不少偽概念。
四、避坑指南：3個(gè)權(quán)威渠道核實(shí)真假
想避免被“偽風(fēng)口”割韭菜，記住3個(gè)官方自查渠道，花幾分鐘就能核實(shí)公司實(shí)力：
1. 國(guó)家能源局、中科院官網(wǎng)：查ITER、CFETR等項(xiàng)目的招標(biāo)結(jié)果和合作企業(yè)，能上榜的才是真參與。
2. 工信部官網(wǎng)：在“通信發(fā)展”欄目查光模塊相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、試點(diǎn)企業(yè)，確認(rèn)公司產(chǎn)品是否符合官方要求。
3. 交易所、巨潮資訊網(wǎng)：下載公司財(cái)報(bào)、重大合同公告，核實(shí)相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比、訂單金額，拒絕“業(yè)務(wù)占比不足1%卻吹成主業(yè)”的公司。
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