12月12日，一則數(shù)據(jù)在白酒行業(yè)引發(fā)震動(dòng)：2025年款53度500ml飛天茅臺(tái)原箱批發(fā)價(jià)單日下跌15元，報(bào)1495元/瓶；散瓶同步下跌15元，報(bào)1485元/瓶。這是近年來(lái)飛天茅臺(tái)批價(jià)罕見(jiàn)地雙雙跌破1499元的官方指導(dǎo)價(jià)。

價(jià)格“失守”不久，茅臺(tái)迅速反應(yīng)。12月13日，多個(gè)渠道證實(shí)，貴州茅臺(tái)已啟動(dòng)一套涵蓋短期應(yīng)急與中長(zhǎng)期調(diào)整的組合式控量政策，意圖穩(wěn)住市場(chǎng)價(jià)格體系。

緊急“熔斷”：全面停貨為經(jīng)銷商“減壓”

根據(jù)市場(chǎng)流傳并經(jīng)多方證實(shí)的消息，茅臺(tái)在短期采取了“熔斷式”干預(yù)——2025年12月內(nèi)，停止向經(jīng)銷商發(fā)放所有茅臺(tái)產(chǎn)品（包括已完成預(yù)付款的訂單），直至2026年1月1日。

“這在茅臺(tái)近年來(lái)的市場(chǎng)調(diào)控中，屬于非常直接且力度較大的手段。”此舉的核心目的在于，在每年年底經(jīng)銷商資金最為緊張的時(shí)期，直接為其“減負(fù)”，切斷因還款壓力或籌集新貨款而可能引發(fā)的“恐慌性拋售”鏈條。

年底是酒類經(jīng)銷商傳統(tǒng)的資金結(jié)算高峰期，銀行貸款、廠商貨款、渠道費(fèi)用等多重壓力疊加。此時(shí)若批價(jià)持續(xù)陰跌，容易形成“降價(jià)-拋貨-再降價(jià)”的惡性循環(huán)。茅臺(tái)選擇此時(shí)暫停發(fā)貨，相當(dāng)于為市場(chǎng)按下“暫停鍵”，給予經(jīng)銷商喘息空間，防止價(jià)格體系進(jìn)一步失控。

結(jié)構(gòu)性“手術(shù)”：大幅削減非標(biāo)產(chǎn)品配額

如果說(shuō)短期停貨是“退燒針”，那么針對(duì)2026年的配額調(diào)整方案，則是一次指向深層次問(wèn)題的“結(jié)構(gòu)性手術(shù)”。

網(wǎng)絡(luò)來(lái)源

根據(jù)業(yè)內(nèi)流傳的詳細(xì)方案，茅臺(tái)計(jì)劃在明年大幅削減非標(biāo)產(chǎn)品的經(jīng)銷商配額：

茅臺(tái)15年：配額削減30%

1升裝飛天茅臺(tái)：配額削減30%

生肖茅臺(tái)：配額削減50%（力度最大之一）

彩釉珍品茅臺(tái)：配額削減100%（即完全停止供應(yīng)）

近年來(lái)，隨著市場(chǎng)環(huán)境變化，除飛天茅臺(tái)外，許多茅臺(tái)非標(biāo)產(chǎn)品及系列酒已出現(xiàn)嚴(yán)重的“價(jià)格倒掛”（市場(chǎng)售價(jià)低于經(jīng)銷商出廠價(jià)）。經(jīng)銷商為了完成合同任務(wù)拿到飛天茅臺(tái)配額，不得不“捆綁”購(gòu)進(jìn)這些虧損產(chǎn)品，導(dǎo)致綜合經(jīng)營(yíng)成本高企，利潤(rùn)被嚴(yán)重侵蝕。

削減甚至取消這些“滯銷”或“倒掛”產(chǎn)品的配額，相當(dāng)于從源頭上為經(jīng)銷商“松綁”，降低其整體運(yùn)營(yíng)成本，從而減少其為了回籠資金而低價(jià)拋售飛天茅臺(tái)的壓力。

市場(chǎng)即時(shí)反應(yīng)：批價(jià)應(yīng)聲反彈

政策“藥方”甫一開(kāi)出，市場(chǎng)“體溫”便出現(xiàn)回升。

消息傳出后，多個(gè)第三方白酒報(bào)價(jià)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，飛天茅臺(tái)批價(jià)止跌回升，出現(xiàn)15-30元/瓶不等的上漲。在某動(dòng)態(tài)報(bào)價(jià)平臺(tái)上，12月13日飛天茅臺(tái)散瓶最高報(bào)價(jià)一度升至1540元/瓶，較前一日低點(diǎn)有顯著反彈。

有酒商在社交平臺(tái)發(fā)言稱：“茅臺(tái)還是那個(gè)茅臺(tái)，好的企業(yè)不會(huì)讓經(jīng)銷商虧錢(qián)?！边@反映出一部分渠道商對(duì)茅臺(tái)強(qiáng)力干預(yù)的認(rèn)可與信心。價(jià)格與供需關(guān)系最為直接，階段性停貨被歷史證明是酒企調(diào)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格最立竿見(jiàn)影的手段之一。

茅臺(tái)此次“雙管齊下”，背后是高端白酒面臨的共性挑戰(zhàn)。

首先，是宏觀消費(fèi)環(huán)境的變化。理性消費(fèi)、實(shí)用主義觀念滲透高端消費(fèi)領(lǐng)域，禮品、宴請(qǐng)等場(chǎng)景的消費(fèi)更加謹(jǐn)慎，影響了高端白酒的整體需求增速。

其次，是渠道庫(kù)存的壓力。經(jīng)過(guò)多年的高速發(fā)展，社會(huì)庫(kù)存（包括經(jīng)銷商、投機(jī)者及民間收藏）總量已處于較高水平。在預(yù)期發(fā)生變化時(shí)，這部分庫(kù)存的釋放會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成持續(xù)壓力。

再者，是經(jīng)銷商盈利模型的脆弱性。長(zhǎng)期以來(lái)，部分酒企依靠“暢銷品+配額產(chǎn)品”捆綁的模式向渠道壓貨，在市場(chǎng)上行期矛盾被掩蓋，一旦進(jìn)入調(diào)整期，經(jīng)銷商虧損面擴(kuò)大，整個(gè)渠道體系的穩(wěn)定性和積極性就會(huì)受到?jīng)_擊。茅臺(tái)此次削減非標(biāo)配額，正是直指這一痛點(diǎn)。

回顧茅臺(tái)發(fā)展史，通過(guò)計(jì)劃配額調(diào)節(jié)市場(chǎng)并非首次。每一次價(jià)格周期性波動(dòng)中，“控量”都是其工具箱里的重要選項(xiàng)。短期來(lái)看，強(qiáng)有力的行政干預(yù)能夠迅速扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期，阻斷下跌趨勢(shì)。

然而，中長(zhǎng)期的價(jià)格支撐，根本在于真實(shí)的消費(fèi)需求與穩(wěn)固的品牌價(jià)值。控量政策如同一劑“強(qiáng)心針”，可以急救，但無(wú)法替代機(jī)體自身的健康。

茅臺(tái)此次改革的可取之處在于，它不僅是簡(jiǎn)單的“少發(fā)貨”，而是試圖通過(guò)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，解決經(jīng)銷商盈利模式問(wèn)題，修復(fù)渠道生態(tài)。這比單純的控量更具深遠(yuǎn)意義。