AI有沒(méi)有泡沫，有點(diǎn)橫看成嶺側(cè)成峰。

先不爭(zhēng)論。企業(yè)AI以驚人的速度，2025年形成了一個(gè)370億美元的市場(chǎng)；其中編碼成為首個(gè)AI殺手級(jí)應(yīng)用，而且2026年可能會(huì)出現(xiàn)更多。

在企業(yè)AI市場(chǎng)，Anthropic領(lǐng)先OpenAI的幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)到了40%；OpenAI下降到27%，谷歌迅速增長(zhǎng)到21%。

Menlo Ventures今年第三次推出年度企業(yè)AI報(bào)告，今年人們最關(guān)心的問(wèn)題，可以從中得到一些答案。

有沒(méi)有泡沫

從今年以來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施投資的金額暴漲來(lái)看，可能會(huì)有泡沫，但是從企業(yè)需求側(cè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，看到的更多是對(duì)AI廣泛的采用、真實(shí)的收入、規(guī)�；纳a(chǎn)力提升，顯得更像是繁榮，而不是泡沫。從2023年以來(lái)，企業(yè)AI的市場(chǎng)，已經(jīng)從17億美元，飆升至370億美元。其中應(yīng)用市場(chǎng)達(dá)到190億美元，基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)達(dá)180億美元。

自建AI，還是采購(gòu)

一直以來(lái)，企業(yè)，尤其是大單位，喜歡自己構(gòu)建AI，他們認(rèn)為自己有數(shù)據(jù)、有專業(yè)知識(shí)、還有必要的框架，在內(nèi)部能搞定一切。但2025年這個(gè)勢(shì)頭扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，76%的企業(yè)采購(gòu)，而不是內(nèi)部構(gòu)建AI。內(nèi)部AI的投資仍然在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)更快的，是隨著企業(yè)技術(shù)棧的成熟，企業(yè)AI公司提供現(xiàn)成的產(chǎn)品和解決方案，就能很快投入生產(chǎn)、并且立即創(chuàng)造價(jià)值。

多少企業(yè)在用中國(guó)開源模型

開源模型，企業(yè)采納較遲緩。Llama仍然是企業(yè)采用最多的開源模型，但因?yàn)長(zhǎng)lama-4發(fā)布失敗，導(dǎo)致整個(gè)開源模型在的企業(yè)AI市場(chǎng)份額已經(jīng)從19%下降到12%。企業(yè)對(duì)采用開源模型仍不放心，用閉源模型更多。

中國(guó)開源模型的性能提升很快，在初創(chuàng)企業(yè)中開始贏得市場(chǎng)，但較大企業(yè)仍然不愿采納�？傮w來(lái)看，它們占了模型API使用的1%，大約為企業(yè)開源模型的10%。

但是在企業(yè)AI之外，卻是另一番景象。vLLM和OpenRouter統(tǒng)計(jì)顯示，采用千問(wèn)、DeepSeek（V3、R1）、Kimi、MiniMax、智譜等的初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)很快。

較小規(guī)模的模型 Qwen3 和 GLM ，與體量更大的模型相比時(shí)很能打，尤其受到歡迎。舉例來(lái)說(shuō)，Airbnb 在其面向用戶的 AI 功能中大量使用 Qwen；而 Cursor 則將該模型作為其內(nèi)部模型的開源基礎(chǔ)。

智能體太簡(jiǎn)陋

盡管關(guān)于智能體（agents）的討論很多，但出人意料的是，真實(shí)的生產(chǎn)級(jí)架構(gòu)仍然相當(dāng)簡(jiǎn)陋：只有 16% 的企業(yè)部署 和 27% 的初創(chuàng)公司部署符合真正的智能體定義——即由大模型進(jìn)行規(guī)劃和行動(dòng)執(zhí)行、觀察反饋并據(jù)此調(diào)整自身行為的系統(tǒng)；而絕大多數(shù)系統(tǒng)，仍然是圍繞單次模型調(diào)用構(gòu)建的固定流程或基于路由的工作流。

當(dāng)系統(tǒng)必須通過(guò)大量定制化手段才能正常運(yùn)作時(shí)，本身就說(shuō)明底層技術(shù)還不夠成熟，而當(dāng)前的定制化實(shí)踐正體現(xiàn)了這一點(diǎn)。提示詞設(shè)計(jì)（prompt design）依然是最主流的方法，其次是檢索增強(qiáng)生成（RAG）。更高級(jí)的技術(shù)路徑——如微調(diào)、工具調(diào)用、上下文工程以及強(qiáng)化學(xué)習(xí)（RL）——目前仍屬小眾，主要由處在技術(shù)前沿的團(tuán)隊(duì)使用。

撇開各種炒作不談，大多數(shù)所謂的“AI 智能體”，本質(zhì)上只是圍繞一次模型調(diào)用構(gòu)建的簡(jiǎn)單 if-then 邏輯。這種簡(jiǎn)單的架構(gòu)在當(dāng)下的使用場(chǎng)景中尚且可行，但也清楚地暴露出我們?nèi)匀惶幵诙嗝丛缙诘碾A段。

初創(chuàng)AI應(yīng)用企業(yè)，開始戰(zhàn)勝大公司

在AI應(yīng)用層，初創(chuàng)企業(yè)開始領(lǐng)先于大企業(yè)，收入占市場(chǎng)份額已經(jīng)從36%增加到63%。原生的AI初創(chuàng)企業(yè)，在以下幾個(gè)增長(zhǎng)最快的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)页銎姹?/p>

1，產(chǎn)品 + 工程（初創(chuàng)公司占 71% 市場(chǎng)份額）

代碼生成是初創(chuàng)公司勝出的經(jīng)典案例。GitHub Copilot 是先行者，擁有幾乎所有結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)，但 Cursor 通過(guò)更快地推出更好的功能，成功搶占了相當(dāng)可觀的市場(chǎng)份額——在倉(cāng)庫(kù)級(jí)上下文、多文件編輯、差異（diff）審批以及自然語(yǔ)言指令等能力上，都領(lǐng)先 Copilot。

Cursor 采取模型無(wú)關(guān)（model-agnostic）的策略，使開發(fā)者能夠在前沿模型（如 Claude Sonnet 3.5）一發(fā)布就立刻使用，而不是受限于微軟的合作伙伴選擇。正是這種產(chǎn)品迭代速度，形成了一個(gè) PLG（產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)）飛輪：Cursor 先在個(gè)人開發(fā)者層面贏得“地面戰(zhàn)”，隨后這些開發(fā)者再把它帶入企業(yè)內(nèi)部。

2，銷售（初創(chuàng)公司占 78% 市場(chǎng)份額）

像 Clay 和 Actively 這樣的 AI 原生初創(chuàng)公司，通過(guò)進(jìn)攻 Salesforce 尚未覆蓋的工作流程而取勝——例如研究、個(gè)性化和數(shù)據(jù)補(bǔ)全。這些流程高度依賴非結(jié)構(gòu)化信號(hào)（網(wǎng)頁(yè)、社交媒體、郵件），而這些信號(hào)通常存在于 CRM 之外。

通過(guò)掌控這些“非 CRM 表面”，并向下游擴(kuò)展，它們逐漸成為銷售代表實(shí)際使用的 AI 層——在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)記錄系統(tǒng)（system of record）的去中介化，并在長(zhǎng)期具備成長(zhǎng)為新一代記錄系統(tǒng)的潛力。

3，財(cái)務(wù) + 運(yùn)營(yíng)（初創(chuàng)公司占 91% 市場(chǎng)份額）

在金融等高度受監(jiān)管的領(lǐng)域，像 Intuit QuickBooks 這樣的既有廠商面臨極高的準(zhǔn)確性要求，這顯著拖慢了其推出 AI 原生工作流的速度。盡管這一領(lǐng)域目前的整體收入規(guī)模仍然不大，但這種行動(dòng)“癱瘓”反而為初創(chuàng)公司創(chuàng)造了真空地帶。

Rillet、Campfire 和 Numeric* 等初創(chuàng)企業(yè)得以下沉市場(chǎng)，構(gòu)建 AI 優(yōu)先的 ERP，提供實(shí)時(shí)自動(dòng)化和智能化工作流——它們之所以能夠勝出，正是因?yàn)閭鹘y(tǒng)巨頭無(wú)法足夠快地交付一個(gè)可信的下一代產(chǎn)品。

最后要說(shuō)明的是，這份報(bào)告調(diào)查了約500名企業(yè)美國(guó)企業(yè) AI 決策者。受訪者包括積極使用 AI 工具的公司的首席高管、工程和產(chǎn)品副總裁以及負(fù)責(zé) AI 采購(gòu)和開發(fā)決策的技術(shù)負(fù)責(zé)人。所以，它說(shuō)的是美國(guó)的情況。

報(bào)告原文：

https://menlovc.com/perspective/2025-the-state-of-generative-ai-in-the-enterprise/