來源: 金石雜談

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12月12日，知名國產(chǎn)GPU龍頭再一次火了！

摩爾線程上市募資的錢還沒捂熱，就著急忙慌的殺入了銀行理財(cái)，而且是存款、大額存單等保本型理財(cái)。

根據(jù)摩爾線程配售結(jié)果，摩爾發(fā)行價(jià)114.28元，發(fā)行7000萬股，募資額不到80億元，剛剛上市6天，就緊急把75億拿去買理財(cái)了。

對此，有網(wǎng)友表示，先存起來，等做研發(fā)的時(shí)候可以隨時(shí)拿來用?？蓻]那么簡單！大家看清楚，買的是協(xié)定存款、通知存款、定期存款、大額存單，其中定期存款、大額存單，基本都是定期，是段時(shí)間內(nèi)用不到錢才會(huì)存定期。

股民們紛紛冷嘲熱諷：摩爾才上市就拿75億去理財(cái)！

這家公司簡直是太奇葩了，現(xiàn)在上市了，員工個(gè)個(gè)身價(jià)上千萬，你說哪還有奮斗的動(dòng)力，還研發(fā)什么GPU了。

還有股民表示，摩爾線程本次上市扣除發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際募集資金大家可以猜猜是多少？答案是75億7605萬元。公告的措辭是“75億閑置募集資金”，也就是說，這次上市融來的錢幾乎全是閑置的，上市純粹是為了圈錢。

該股民繼續(xù)表示，招股說明書里募集資金投資項(xiàng)目倒寫得挺漂亮：AI訓(xùn)推一體芯片25億、圖形芯片25億、AI SoC芯片19.8億，到頭來這些項(xiàng)目全是噱頭。

昨日金石雜談分析表示，摩爾暴漲背后，除了國產(chǎn)GPU龍頭帶來的估值溢價(jià)，還有就是市場貨源極少，高度集中，A股游資、機(jī)構(gòu)們瘋狂炒作。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，摩爾上市前股東有4億股，禁售；本次發(fā)行7000萬股，戰(zhàn)略配售1400萬股；有觸發(fā) 回?fù)軝C(jī)制 ，網(wǎng)上配售1680萬股，中簽率低至0.036%；網(wǎng)下配售3920萬，各大公募、私募（包括量化）、保險(xiǎn)、券商、資管擠破頭殺入。

其中，戰(zhàn)略配售20%股份禁售，保薦人中信證券的140萬股禁售2年，其他一年；網(wǎng)下3920萬股，有禁售期的2662萬股，至少半年，絕大部分都是9個(gè)月。

也就是說，市場流通股共計(jì)1680萬股+1258萬股=2938萬股，占股本的比重為6.25%，按114.28元計(jì)算，上市之初流通值只有34億。即便一度漲到941元，流通值也只有276億。如此低的流通盤，別說機(jī)構(gòu)了，游資或者一些大戶也能拉得飛起。

對于是否一堆機(jī)構(gòu)炒作，有金融圈從業(yè)人員表示，“機(jī)構(gòu)才不會(huì)玩，會(huì)被風(fēng)控的”。

值得注意的是，科創(chuàng)板新股上市前五日沒有漲跌幅限制，明日漲跌幅將回到20%，屆時(shí)摩爾炒作大概率。至于不到300億的盤子是否會(huì)繼續(xù)炒作，看不懂，反正最后隨著解禁期來臨，將是一地雞毛。

估值離譜，市銷率高達(dá)1008倍。而同業(yè)中證指數(shù)行業(yè)靜態(tài)市盈率59倍，wind同行業(yè)市銷率11.76倍，摩爾直接是行業(yè)市銷率的近100倍。

那一直有著“市概率來估值”說法的寒武紀(jì)，市銷率又有多少呢？根據(jù)wind數(shù)據(jù)，寒武紀(jì)市銷率104倍，最高也就是444倍，不及摩爾的1/2。

目前市銷率更是只有摩爾的1/10。

于是，摩爾也不負(fù)眾望，在12月12日股價(jià)閃崩，一度暴跌近20%，最終收跌13%，市值蒸發(fā)了600億。

對于這樣的貨源集中的公司，股價(jià)炒作不過是資金游戲。

對摩爾線程，您怎么看？

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