近日，日本媒體傳出消息，馬自達旗下暢銷全球的CX-5車型將在2026年3月正式停產，隨后由第三代車型接棒。引人注目的是，新一代CX-5將告別純內燃機時代，主打混合動力系統。

這一決定看似是企業(yè)正常的產品迭代，實則折射出這家以“人馬一體”駕駛理念著稱的日系車企，在電動化浪潮席卷全球之際的艱難抉擇與戰(zhàn)略轉身。對于品牌本身而言，這更是一場關乎企業(yè)未來命運的豪賭。

01“叫好不叫座”的困局

馬自達CX-5自2012年問世以來，憑借“魂動”設計語言和“創(chuàng)馳藍天”技術，在全球緊湊型SUV市場獨樹一幟。在中國市場，這款車型更是一度成為都市中產的“白月光”，其精準的操控響應和線性動力輸出，讓它在同級別SUV中脫穎而出。

然而，市場數據卻揭示了一個殘酷的現實：叫好不一定叫座。2025年，馬自達CX-5的銷售情況整體呈現下滑趨勢，月銷量基本在2000至2500輛左右的低位徘徊。具體來看，2025年近三個月（10月、9月、8月）銷量分別為2443輛、2169輛、2224輛，全年累計銷量遠低于歷史同期。作為對比，長安馬自達旗下的電動車型EZ-60在同期表現已超越CX-5，斬獲近5000臺銷量。這款曾風靡全球的“神車”，在中國市場正陷入前所未有的窘境。

業(yè)內觀點認為，CX-5是一款典型的“工程師思維”產品，它在駕駛樂趣和設計美學上做到了極致，但在空間實用性和電動化轉型上卻顯得保守滯后。在新能源汽車滲透率已接近60%的中國市場，一款沒有混動或電動版本的主流SUV，其競爭力自然大打折扣。即便2025款車型市場起售價已下探至12萬元級別，也難挽銷量頹勢。

這種“產品力與市場表現錯位”的現象，恰恰折射出馬自達這家企業(yè)的發(fā)展痛點：技術優(yōu)勢與市場需求不匹配。當豐田、本田等日系同行早已在混動領域深耕多年，大眾、通用等歐美巨頭加速電動化轉型時，馬自達卻依然執(zhí)著于優(yōu)化內燃機效率，試圖將“創(chuàng)馳藍天”技術推向極致，直到市場表現發(fā)出嚴厲警告。

02財務壓力倒逼戰(zhàn)略轉向

馬自達對第三代CX-5的動力系統調整，絕非偶然的市場策略，而是嚴峻財務壓力下的必然選擇。

根據馬自達發(fā)布的2025財年（2025年4月至2026年3月）合并財報預期，公司凈利潤預計僅為200億日元（約合人民幣9.7億元），較上財年銳減82.5%；預計銷售額下滑2.4%至4.9萬億日元，營業(yè)利潤大減73.1%至500億日元。更為嚴峻的是，2025財年第一財季，馬自達合并財報已錄得凈虧損421億日元。

轉型迫在眉睫，而電動化轉型所需的高昂成本，對這家規(guī)模相對較小的車企構成了巨大挑戰(zhàn)。馬自達既不像豐田那樣有雄厚的資金實力全面布局多種技術路線，也不像特斯拉那樣可以孤注一擲押寶純電，它需要在有限的資源下做出精準的戰(zhàn)略選擇，而混動路線恰恰是一個平衡點——既能滿足日益嚴格的排放法規(guī)，又能延續(xù)其在動力系統上的技術積累，同時避免陷入純電路線的巨額虧損漩渦。

03機遇與風險并存

選擇混動路線，讓馬自達CX-5將進入一個既有機遇也有風險的競爭領域。

一方面，混合動力市場正處于快速增長期。對于馬自達這樣在電動化轉型上相對滯后的品牌，混動是一個相對穩(wěn)妥的切入點，既能規(guī)避純電動車的續(xù)航焦慮和充電基礎設施瓶頸，又能顯著降低油耗，滿足法規(guī)要求。

但另一方面，混動市場的競爭已呈白熱化態(tài)勢。豐田的THS-Ⅱ、本田的第四代i-MMD系統已經在市場檢驗下，形成深厚的技術壁壘與口碑；中國品牌如比亞迪的DM-i技術，則以極高的性價比和快速的迭代能力迅速搶占市場份額；歐美車企也在加速混動車型的布局。在這個紅海市場，姍姍來遲的第三代CX-5需要拿出足夠有競爭力的產品，才能分得一杯羹。

據已公布信息，今年10月馬自達歐洲業(yè)務部門正式發(fā)表全新第三代CX-5，預計于2025年底在歐洲、日本正式上市，2026年起陸續(xù)導入全球各地市場。在歐洲市場第三代CX-5以e-SKYACTIV G 2.5 MHEV輕混系統為主力，而真正的重頭戲——搭載馬自達自主研發(fā)Skyactiv-Z混動系統，預計要到2027年才會正式上市。

當競爭對手的油電混合技術已遍地開花、不斷升級時，馬自達這一步則顯得姍姍來遲，且技術路線圖存在不確定性。

值得關注的是，馬自達CX-5動力系統的變革，不僅僅是產品層面的調整，更是整個供應鏈體系的重構與品牌價值的重新定位。

傳統內燃機汽車的供應鏈體系是圍繞發(fā)動機、變速箱等核心部件建立的。轉向混動后，馬自達需要重新培育電驅系統、電池管理系統等新的供應商體系。

電池供應是其中的關鍵環(huán)節(jié)，全球優(yōu)質電池產能已被頭部車企鎖定，馬自達如何確保穩(wěn)定且成本可控的電池供應，將是決定其混動戰(zhàn)略成敗的重要因素。

更深層次的挑戰(zhàn)在于品牌價值。長期以來，馬自達以“小而美”、“技術偏執(zhí)”的形象吸引了一批忠實用戶。

但隨著電動化浪潮的推進，這種基于內燃機的技術情懷，是否能在電動時代延續(xù)？第三代CX-5在加大空間、提升舒適性的同時，如何守住“人馬一體”的駕駛體驗？這些都是疑問。

對于馬自達而言，第三代混動CX-5的到來，不僅是CX-5車系的革新，更是企業(yè)全局戰(zhàn)略的縮影。

新上任的長安馬自達執(zhí)行副總裁王曉玲也曾表態(tài)，將聚焦長安馬自達電動化、全球化戰(zhàn)略。這意味著，傳統油車的戰(zhàn)略地位會不斷下降，留給馬自達的轉型時間已經非常緊迫了。